Показатели на уровне монеты
| Кросс-биржевой маржинальный режим | Побиржевой маржинальный режим | |
|---|---|---|
| Биржа | USDT, BNB, BTC, ETH, SOL, XRP, USDC, KRAKEN_USD и HYPERLIQUID_USDC выступают в качестве кросс-биржевых маржинальных валют и могут использоваться как маржа на разных биржах. | Каждая биржа теперь поддерживает больше валют (например, BTC, ETH, USDT, USDC, XRP, BNB, SOL) в качестве маржи на уровне биржи. Вы можете выбрать наиболее подходящую валюту с учетом своих потребностей и управлять рисками независимо. |
| Баланс монеты | Фактическое спотовое количество | То же, что слева |
| Доступный баланс | = Баланс монеты - Замороженный спот - Σ(Начальная маржа ордеров по изолированным контрактам) - Σ(Маржа изолированных контрактов); где замороженный спот означает сумму, замороженную открытыми спотовыми ордерами | То же, что слева |
| Нереализованная прибыль/убыток монеты | = Σ(Нереализованная прибыль/убыток позиций по кросс-маржинальным контрактам + Нереализованная прибыль/убыток кредитных позиций) | То же, что слева |
| Обязательство | = ABS( MIN( Доступный баланс + Кросс-нереализованная прибыль/убыток, 0)) | То же, что слева |
| Собственный капитал монеты | = Баланс монеты + Кросс-нереализованная прибыль/убыток - Σ(Начальная маржа ордеров по изолированным контрактам) - Σ(Маржа изолированных контрактов); 0 для немаржинальных валют | То же, что слева |
| Начальная маржа контрактов монеты | = Σ(Начальная маржа кросс-маржинальных контрактов + Начальная маржа открытых ордеров по кросс-маржинальным контрактам, по расчетным валютам) | То же, что слева |
| Поддерживающая маржа контрактов монеты | = Σ(Поддерживающая маржа кросс-маржинальных контрактов, по расчетным валютам) | То же, что слева |
| Начальная маржа заимствований монеты | = Σ(Начальная маржа кредитных позиций + Начальная маржа открытых кредитных ордеров) + Обязательство / Кредитное плечо монеты | = Обязательство / Кредитное плечо монеты |
| Поддерживающая маржа заимствований монеты | = Σ(Поддерживающая маржа кредитных позиций) + Обязательство × Ставка поддерживающей маржи заимствований | = Обязательство × Ставка поддерживающей маржи заимствований |
Показатели на уровне аккаунта
| Кросс-биржевой маржинальный режим | Побиржевой маржинальный режим | |
|---|---|---|
| Описание | В этом режиме все биржи объединяются в единый набор данных на уровне аккаунта | В этом режиме каждая биржа имеет собственный набор данных на уровне аккаунта, рассчитываемый отдельно |
| Бизнес | Спот, контракты с маржой в USDT, кросс-плечо | Спот, контракты с маржой в USDT |
| Общий маржинальный баланс | = Σ(Положительный собственный капитал маржинальных валют × Индексная цена × Ставка дисконта по уровням) + Σ(Отрицательный собственный капитал маржинальных валют × Индексная цена) - Убытки по открытым спотовым ордерам | То же, что слева |
| Общая начальная маржа | = Σ(Общая начальная маржа монеты × Индексная цена монеты в USDT + Общая начальная маржа заимствований монеты × Индексная цена монеты в USDT) | То же, что слева |
| Общая поддерживающая маржа | = Σ(Общая поддерживающая маржа монеты × Индексная цена монеты в USDT) | То же, что слева |
| Общая ставка начальной маржи | = Общий маржинальный баланс / Общая начальная маржа. Используется для определения необходимости автоматической отмены ордеров. | То же, что слева |
| Общая ставка поддерживающей маржи | = Общий маржинальный баланс / Общая поддерживающая маржа. Используется для определения необходимости запуска ликвидации. | То же, что слева |
| Общая доступная маржа аккаунта | = Общий маржинальный баланс - Начальная маржа аккаунта. Оставшаяся доступная маржа после вычета уже используемой начальной маржи. | То же, что слева |
Кросс-маржа и изолированная маржа
| Кросс-маржа | Изолированная маржа | |
|---|---|---|
| Маржа | Позиции с кросс-маржой в текущем кросс-биржевом аккаунте совместно используют доступную маржу аккаунта | Каждой позиции маржа выделяется отдельно, и она не используется совместно с другими позициями в текущем кросс-биржевом аккаунте |
| Зона риска | Убытки по одной позиции расходуют доступную маржу кросс-биржевого аккаунта и влияют на другие позиции с кросс-маржой в аккаунте | Убытки по одной позиции обычно ограничены маржой, выделенной для этой позиции, и не расходуют маржу других позиций |
| Взаимозачет прибыли/убытка | Нереализованная прибыль/убыток позиций с кросс-маржой в текущем кросс-биржевом аккаунте включается в собственный капитал аккаунта и совместно влияет на общую ставку маржи аккаунта | Прибыль/убыток каждой позиции рассчитывается независимо и не распределяется и не взаимозачитывается с другими позициями |
| Триггер ликвидации | Ликвидация запускается на основе общей ставки маржи текущего кросс-биржевого аккаунта | Ликвидация запускается, когда Изолированная маржа + Нереализованная прибыль/убыток ≤ Поддерживающая маржа позиции |
| Влияние ликвидации | При срабатывании одна или несколько позиций с кросс-маржой в текущем кросс-биржевом аккаунте могут быть сокращены или ликвидированы | При срабатывании обрабатывается только соответствующая позиция; другие позиции не затрагиваются |
Процесс контроля риска ликвидации кросс-биржевого аккаунта
1. Автоматическая отмена ордеров
Когда общая ставка начальной маржи опускается ниже 100%, система автоматически отменяет открытые ордера, чтобы снизить начальную маржу, занимаемую открытыми ордерами. Отмена выполняется последовательно: сначала отменяются спотовые ордера, затем контрактные, в соответствии со следующими правилами:
- Отмена спотовых ордеров на покупку, начиная с ордера с наибольшей стоимостью.
- Отмена открытых кредитных ордеров, начиная с тех, которые занимают наибольшую начальную маржу.
- При отмене открытых контрактных ордеров сначала отменяются ордера на открытие позиции без существующей позиции; если таких нет, отменяются ордера на увеличение позиции при наличии существующей позиции, начиная с тех, которые занимают наибольшую начальную маржу.
В ходе последовательной отмены после отмены каждого ордера система повторно проверяет, достигла ли ставка начальной маржи значения ≥ 100%. Как только условие выполняется, процесс отмены останавливается.
Когда общая ставка начальной маржи аккаунта ниже 100%, доступный маржинальный баланс аккаунта отрицательный. Вы не можете увеличивать позиции и можете размещать только ордера на закрытие, поскольку ордера на закрытие не занимают начальную маржу.
2. Принудительная ликвидация
Для ликвидации по кросс-марже, когда общая ставка поддерживающей маржи ≤ 100%, система запускает процесс принудительной ликвидации. Если MMR > 100%, процесс ликвидации прекращается. Процесс выглядит следующим образом:
- Отмена всех открытых ордеров параллельно.
- По кредитным позициям закрытие начинается в следующем порядке приоритета: сначала длинные позиции, затем короткие, далее по рейтингу ликвидности. Взимается комиссия за ликвидацию.
- По позициям в режиме хеджирования меньшая позиция напрямую хеджируется по цене маркировки. Взимается комиссия за ликвидацию.
- По каждой контрактной позиции начинается понижение уровня лимита риска в порядке ликвидности. После достаточного понижения уровня для приведения MMR к безопасному значению на биржу подаются все ордера на сокращение позиции, пока MMR не станет безопасной или все позиции не окажутся на уровне 1. Взимается комиссия за ликвидацию.
- После сокращения всех контрактных позиций до первого уровня риска система может продолжить принудительную ликвидацию для сокращения позиций с целью минимизации убытков пользователя. Ликвидация прекращается, когда MMR > 100%, либо система может напрямую принять позиции и урегулировать их по цене банкротства без взимания комиссии за ликвидацию. После того как внутренний аккаунт системы принимает позиции, он продает их напрямую по рыночной цене. Если продажа приносит прибыль, положительный баланс USDT зачисляется во внутренний страховой фонд; если продажа приводит к убытку, страховой фонд покрывает отрицательный баланс USDT.
Для ликвидации по изолированной марже, когда Изолированная маржа + Нереализованная прибыль/убыток ≤ Поддерживающая маржа позиции, система запускает процесс принудительной ликвидации и после выполнения взимает комиссию за ликвидацию.
- Если стоимость позиции превышает 100 000, каждый раз закрывается 20% позиции до полного закрытия позиции или выполнения условия Изолированная маржа + Нереализованная прибыль/убыток > Поддерживающая маржа позиции, после чего ликвидация прекращается.
- Если стоимость позиции ≤ 100 000, позиция закрывается полностью за один раз.
3. Правила расчета цены банкротства
Длинная позиция: Цена банкротства = Цена маркировки на момент ликвидации × (1 - Ставка поддерживающей маржи уровня риска позиции)
Короткая позиция: Цена банкротства = Цена маркировки на момент ликвидации × (1 + Ставка поддерживающей маржи уровня риска позиции)
Требования к марже для кредитной торговли
1. Длинные позиции
Поддерживающая маржа кредитной позиции = Стоимость позиции × Ставка поддерживающей маржи уровня позиции - Смещение уровня + Расчетная комиссия за полное закрытие позиции
Начальная маржа кредитной позиции = Стоимость позиции / Кредитное плечо + Расчетная комиссия за полное закрытие позиции
Начальная маржа открытого кредитного ордера = Стоимость ордера / Кредитное плечо + Расчетная комиссия за закрытие + Расчетная комиссия за исполнение
2. Короткие позиции
Поддерживающая маржа кредитной позиции = Стоимость позиции × Ставка поддерживающей маржи уровня позиции - Смещение уровня + Расчетная комиссия за полное закрытие позиции
Начальная маржа кредитной позиции = Стоимость позиции × Индексная цена / Кредитное плечо + Расчетная комиссия за полное закрытие позиции
Начальная маржа открытого кредитного ордера = Стоимость ордера / Кредитное плечо + Расчетная комиссия за закрытие + Расчетная комиссия за исполнение
Платформа не предъявляет требований к начальной марже для ордеров платформы и ордеров на сокращение позиции. Расчетные комиссии рассчитываются по ставке 0,075%.
Расчетная комиссия за закрытие: комиссия, необходимая для закрытия по той же цене увеличенной позиции, которая образовалась бы при исполнении открытого ордера.
Требования к марже для контрактной торговли
1. Режим однонаправленных позиций
Поддерживающая маржа контрактной позиции = ABS(Размер позиции) × Цена маркировки × Ставка поддерживающей маржи, соответствующая уровню лимита риска пользователя - Смещение уровня + Расчетная комиссия за полное закрытие позиции
Начальная маржа контрактной позиции = ABS(Размер позиции) × Цена маркировки × 1 / Кредитное плечо + Расчетная комиссия за полное закрытие позиции
Начальная маржа открытого контрактного ордера = ABS(Размер ордера) × Цена ордера × 1 / Кредитное плечо + Расчетная комиссия за закрытие + Расчетная комиссия за исполнение
Платформа не предъявляет требований к начальной марже для ордеров платформы и ордеров на сокращение позиции. Расчетные комиссии рассчитываются по ставке 0,075% (далее применяется то же правило).
Расчетная комиссия за закрытие: комиссия, необходимая для закрытия по той же цене увеличенной позиции, которая образовалась бы при исполнении открытого ордера.
2. Режим хеджирования
Поддерживающая маржа позиций в режиме хеджирования = SUM(Поддерживающая маржа длинной позиции - Смещение уровня + Расчетная комиссия за полное закрытие позиции, Поддерживающая маржа короткой позиции - Смещение уровня + Расчетная комиссия за полное закрытие позиции)
Начальная маржа позиций в режиме хеджирования = SUM(Начальная маржа длинной позиции + Расчетная комиссия за полное закрытие позиции, Начальная маржа короткой позиции + Расчетная комиссия за полное закрытие позиции)
Начальная маржа открытого ордера = ABS(Размер ордера) × Цена ордера × 1 / Кредитное плечо + Расчетная комиссия за закрытие + Расчетная комиссия за исполнение
Платформа не предъявляет требований к начальной марже для ордеров платформы и ордеров на сокращение позиции.
Поскольку текущими маржинальными валютами являются только USDT / USDC, требования к начальной и поддерживающей марже по контрактам распределяются на валюты USDT / USDC:
Общая поддерживающая маржа валют USDT / USDC по контрактам = SUM(Поддерживающая маржа всех контрактных позиций)
Общая начальная маржа валют USDT / USDC по контрактам = SUM(Начальная маржа всех контрактных позиций и открытых ордеров)
Пример кросс-биржевого маржинального режима
Предположим, пользователь находится в кросс-биржевом маржинальном режиме и удерживает две контрактные позиции, как указано ниже:
| Торговая пара | Кредитное плечо | Размер позиции | Цена входа | Цена маркировки | Условная стоимость | Нереализованная прибыль/убыток |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BINANCE_FUTURE_BTC_USDT | 5 | 0,5 | 100 000 | 110 000 | 55 000 | 5 000 |
| OKX_FUTURE_ETH_USDT | 10 | -2 | 4 000 | 4 500 | 9 000 | -1 000 |
Кредитная короткая позиция, как указано ниже:
| Торговая пара | Кредитное плечо | Активы позиции | Обязательство | Индексная цена | Нереализованная прибыль/убыток |
|---|---|---|---|---|---|
| BINANCE_MARGIN_XRP_USDT | 4 | 2000 USDT | 1500 XRP | 2 | -1 000 |
Лимиты риска для BINANCE_FUTURE_BTC_USDT:
| Уровень | Мин. значение лимита риска | Макс. значение лимита риска | Макс. кредитное плечо | Ставка поддерживающей маржи | Смещение уровня |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 0 | 10 000 | 20 | 0,0065 | 0 |
| 2 | 10 000 | 90 000 | 10 | 0,01 | 35 |
| 3 | 90 000 | 2 000 000 | 16 | 0,02 | 935 |
Лимиты риска для OKX_FUTURE_ETH_USDT:
| Уровень | Мин. значение лимита риска | Макс. значение лимита риска | Макс. кредитное плечо | Ставка поддерживающей маржи | Смещение уровня |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 0 | 10 000 | 20 | 0,008 | 0 |
| 2 | 10 000 | 50 000 | 10 | 0,02 | 120 |
Лимиты уровней заимствования для BINANCE_MARGIN_XRP_USDT:
| Уровень | Мин. значение лимита риска | Макс. значение лимита риска | Макс. кредитное плечо | Ставка поддерживающей маржи | Смещение уровня |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 0 | 8 000 | 9 | 2% | 0 |
| 2 | 8 000 | 15 000 | 3 | 3% | 80 |
CrossEx использует многоуровневые лимиты риска: ставка поддерживающей маржи уровня, в который попадает условная стоимость позиции, применяется напрямую. Требования к марже для позиций рассчитываются следующим образом:
- BINANCE_FUTURE_BTC_USDT
Начальная маржа: 55 000 × 1 / 5 + 55 000 × 0,00075 = 11 041,25
Поддерживающая маржа: 55 000 × 0,01 - 35 + 55 000 × 0,00075 = 556,25 - OKX_FUTURE_ETH_USDT
Начальная маржа: 9 000 × 1 / 10 + 9 000 × 0,00075 = 906,75
Поддерживающая маржа: 9 000 × 0,008 + 9 000 × 0,00075 = 78,75 - BINANCE_MARGIN_XRP_USDT
Начальная маржа: 1 500 × 2 / 4 + 1 500 × 2 × 0,00075 = 752,25
Поддерживающая маржа: 1 500 × 2 × 0,02 + 1 500 × 2 × 0,00075 = 62,25
Предположим, у пользователя есть 20 000 USDT и нет других валют или открытых ордеров. На основе приведенных выше данных информация на уровне аккаунта пользователя выглядит следующим образом:
| Поле | Поле API | Значение |
|---|---|---|
| Общий маржинальный баланс | Margin Balance | 20 000 + 5 000 - 1 000 - 1 000 = 23 000 |
| Общая начальная маржа | Initial Margin | 11 041,25 + 906,75 + 752,25 = 12 700,25 |
| Общая поддерживающая маржа | Maintenance Margin | 556,25 + 78,75 + 92,25 = 697,25 |
| Общая ставка начальной маржи | Initial Margin Rate | 23 000 / 12 700,25 ≈ 181,10% |
| Общая ставка поддерживающей маржи | Maintenance Margin Rate | 23 000 / 727,25 ≈ 3 298,67% |
| Общая доступная маржа аккаунта | Available Margin | 23 000 - 12 700,25 = 10 299,75 |
Расчет маржи USDT и USDC в сценарии хеджирования Gate-Hyperliquid
Предположим, пользователь в кросс-биржевом маржинальном режиме удерживает длинную позицию на Gate и почти равную короткую позицию на Hyperliquid, формируя кросс-биржевой хедж. После роста рынка:
- Сторона Gate: плавающая прибыль по длинной позиции увеличивается.
- Сторона Hyperliquid: плавающий убыток по короткой позиции расширяется.
Для простоты понимания используются следующие иллюстративные данные (порядок величин аналогичен реальному кросс-биржевому хеджирующему аккаунту, значения округлены). Уровни лимитов риска и параметры заимствования для каждой торговой пары устанавливаются в соответствии с GET /crossex/rule/risk_limits и актуальными правилами платформы.
Показатели на уровне монеты
| Валюта | Баланс | Нереализованная прибыль/убыток | Собственный капитал монеты | Обязательство | Начальная маржа контрактов | Поддерживающая маржа контрактов | Начальная маржа заимствований | Поддерживающая маржа заимствований |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USDT | 400 000 | 340 000 | 740 000 | 0 | 160 000 | 55 000 | 0 | 0 |
| HYPERLIQUID_USDC | 3 500 | -340 000 | -336 500 | 336 500 | 195 000 | 99 000 | 67 300 | 33 650 |
Кредитное плечо монеты USDT / USDC = 5
Ставка поддерживающей маржи заимствований USDT / USDC = 10%
Показатели на уровне аккаунта
| Поле | Поле API | Расчет |
|---|---|---|
| Общий маржинальный баланс | Margin Balance | 740 000 + (-336 500) = 403 500 |
| Общая начальная маржа | Initial Margin | 160 000 + 195 000 + 67 300 = 422 300 |
| Общая поддерживающая маржа | Maintenance Margin | 55 000 + 99 000 + 33 650 = 187 650 |
| Общая ставка начальной маржи | Initial Margin Rate | 403 500 ÷ 422 300 ≈ 95,5% |
| Общая ставка поддерживающей маржи | Maintenance Margin Rate | 403 500 ÷ 187 650 ≈ 215% |
| Общая доступная маржа аккаунта | Available Margin | 403 500 - 422 300 ≈ -18 800 |
Примечание: CrossEx использует многоуровневые лимиты риска: применяются ставка поддерживающей маржи и смещение уровня, в который попадает условная стоимость позиции.
Анализ сценария
Совместное использование повышает эффективность капитала на уровне аккаунта, но это не означает, что USDT и USDC автоматически взаимозаменяемы, и не означает, что использование маржи на обеих сторонах взаимозачитывается.
Когда плавающий убыток Hyperliquid делает собственный капитал HYPERLIQUID_USDC отрицательным, обратите внимание:
- Создается обязательство по монете. Обязательство ≈ ABS(MIN(Баланс + Нереализованная прибыль/убыток, 0)) = ABS(MIN(3 500 + (-340 000), 0)) = 336 500
- Обязательство дополнительно занимает маржу заимствований.
| Показатель | Формула | Данный пример |
|---|---|---|
| Начальная маржа заимствований | Обязательство ÷ Кредитное плечо монеты | 336 500 ÷ 5 = 67 300 |
| Поддерживающая маржа заимствований | Обязательство × Ставка поддерживающей маржи заимствований | 336 500 × 10% = 33 650 |
-
Эта часть включается в общую начальную маржу аккаунта вместе с начальной маржой контрактов.
-
Может возникнуть следующая ситуация: MMR остается безопасной, но IMR < 100%.
- MMR ≥ 100%: ликвидация пока не запускается.
- IMR < 100%: доступная маржа отрицательна. Вы не можете увеличивать позиции и можете размещать только ордера на закрытие, поскольку ордера на закрытие не занимают начальную маржу. Это часто встречается, когда чистый собственный капитал хеджа меняется незначительно, но рост цены увеличивает условную стоимость и начальную маржу на обеих сторонах, или когда обязательства Hyperliquid увеличивают начальную маржу заимствований.
При значительном размере обязательства часть, превышающая установленный правилами платформы порог, может начислять проценты и продолжать занимать маржу заимствований, что влияет на доходность и доступную возможность открывать позиции. Вы можете пополнить USDC с помощью мгновенной конвертации или перевода, чтобы погасить обязательство, либо снизить использование маржи, сократив позиции посредством хеджирования.
Отказ от ответственности
Содержимое, представленное здесь, предназначено только для справочных и образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной, торговой или юридической консультацией, а также не представляет собой предложение или призыв к покупке или продаже каких-либо цифровых активов. Gate не дает никаких явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, полноты или актуальности информации, содержащейся в этом материале. Функционал продукта, интерфейсы, правила и структура комиссий могут быть обновлены или изменены в любой момент. Для получения самой точной информации ознакомьтесь с последними объявлениями и фактическими данными, отображаемыми на платформе Gate.
Инвестиции в цифровые активы связаны с существенными рисками, их стоимость может значительно меняться. Вы можете потерять всю сумму своих вложений. Принимайте решения осознанно, учитывая собственное финансовое положение и уровень допустимого риска, после полного ознакомления со всеми сопутствующими рисками. При необходимости рекомендуется проконсультироваться с независимым профессиональным финансовым или юридическим консультантом.
Для получения дополнительной информации о возможных рисках ознакомьтесь с Раскрытием рисков и Пользовательским соглашением Gate.
