Finanças

Relatório Semanal da Gate Research: BTC e ETH mantiveram um desempenho fraco e volátil ao longo desta semana, com o sentimento do mercado a permanecer na zona de medo. O agravamento das tensões no Médio Oriente elevou os preços do petróleo e impulsionou a procura de stablecoin, com destaque para o aumento da procura de USDC no mercado de Dubai. A Pump.fun poderá apostar numa expansão multi-chain, e tokens de referência como ACX, Lobster e PIXEL registaram ganhos expressivos. A atividade de capital no ecossistema Solana mantém-se robusta.

Em janeiro de 2026, o setor das cadeias públicas registou uma redistribuição estrutural, em vez de um abrandamento generalizado, com a atividade on-chain a concentrar-se em redes de elevada frequência e eficiência. Solana manteve uma atividade intensa, Ethereum reforçou o seu papel como camada de liquidação e Base expandiu impulsionada por uma dinâmica narrativa, enquanto algumas L2 tradicionais e sidechains perderam força. A lógica de alocação de capital no mercado está cada vez mais orientada para a eficiência de uso real. No Bitcoin, o preço continua a oscilar em torno do custo base dos detentores de curto prazo, com a realização de lucros a abrandar e a pressão vendedora a diminuir. O stress mantém-se concentrado nos detentores de curto prazo, enquanto a estrutura dos detentores de longo prazo permanece intacta, o que sugere uma consolidação de meio ciclo, em vez de uma inversão de tendência. Ao nível dos projetos, o ressurgimento da atividade de memes em Solana reacendeu os ecossi

O mercado das criptomoedas registou uma venda generalizada, com o BTC e o ETH a desvalorizarem 10% e 18% em janeiro, respetivamente. Nos fundos quantitativos da Gate Private Wealth, a estratégia USDT gerou um retorno de 6,7% no último ano. A Interstellar Hedge (USDT) destacou-se ao registar um retorno anualizado mensal de 5,0%, enquanto a Quantum Leap (USDT) e a Interstellar Hedge (USDT) têm mantido uma taxa de sucesso mensal de 100% desde o início. A carteira Top 30% obteve um retorno anualizado de 4,5% em janeiro, superando de forma significativa o Bitcoin e as yields das Treasury dos EUA. Globalmente, a nomeação de Walsh não significa uma transição total para um aperto monetário, e o consenso do mercado continua a apontar para dois cortes das taxas este ano.

Gate Research: Entre 2025 e 2026, a PayFi evolui de uma solução de pagamentos em cripto para um motor de pagamentos e serviços financeiros de próxima geração, com as stablecoins a alcançar escala em pagamentos de alta frequência e transfronteiriços, evidenciando vantagens claras de eficiência e custos em relação aos sistemas tradicionais. Com a convergência contínua entre Web2 e Web3, instituições como a Visa, a PayPal e neobancos emergentes afirmam-se como portas de entrada fundamentais para a adoção generalizada, enquanto a integração de stablecoins, ativos do mundo real (RWA) e IA define a arquitetura base da PayFi ao viabilizar liquidação automatizada e ininterrupta, mobilidade de ativos e gestão de risco. Para 2026, a clareza regulatória, a tokenização de ativos em escala e a maturidade dos sistemas financeiros potenciados por IA serão os principais fatores a determinar o posicionamento competitivo da PayFi e as barreiras estruturais de longo prazo.

Relatório Semanal Gate Research: O Bitcoin recuperou o patamar dos 96 000$, enquanto o Ethereum ultrapassou a resistência dos 3 300$ e mantém-se a consolidar-se em valores elevados. A Zcash Foundation comunicou que a SEC encerrou a sua investigação plurianual sem avançar com ações de execução; por sua vez, os responsáveis da Federal Reserve defenderam em conjunto a independência da política monetária, ao mesmo tempo que sinalizaram uma pausa nos cortes das taxas de juro. Com a valorização tanto do Bitcoin como do Ethereum, foram liquidadas posições curtas no valor de cerca de 700 milhões de dólares. Vitalik Buterin destacou falhas estruturais nas stablecoins descentralizadas, enquanto renovou-se o foco nos desenvolvimentos ligados à Zcash e nas potenciais ameaças quânticas. A Metaplanet está apenas a um passo de retomar o financiamento de capitais próprios para adquirir Bitcoin. ONDO, TRUMP e ZRO vão desbloquear, respetivamente, cerca de 778 milhões, 278 milhões e 42,42 milhões de dóla

O mercado de criptomoedas encerrou 2025 com resultados negativos, dado que BTC e ETH não conseguiram manter os seus níveis essenciais no início do ano, de 90 000$ e 3 000$, respetivamente. Nos fundos quantitativos de gestão privada da Gate, o Stellar Core Smart-Invest (USDT) liderou com um retorno anualizado de 11,0% e um índice de Sharpe de 4,3, evidenciando uma performance robusta ajustada ao risco. Além disso, Quantum Leap (USDT), Interstellar Hedge (USDT) e Gravity Hedge (USDT) obtiveram uma taxa de sucesso de 100% ao longo do ano. A estratégia USDT registou um retorno de 1,6% em dezembro e atingiu um retorno anual de 7,5%, com perdas totais praticamente nulas. No curto prazo, a probabilidade de uma redução das taxas pela Fed em janeiro é baixa, e a divergência quanto ao ritmo dos cortes futuros poderá aumentar. A médio e longo prazo, uma coordenação regulatória mais aprofundada e o progresso na legislação de criptoativos poderão representar um ponto de viragem institucional determ

Em dezembro de 2025, a atividade on-chain nas blockchains públicas abrandou e a divergência estrutural acentuou-se. Solana e Ethereum mantiveram-se no núcleo do ecossistema, enquanto a diferenciação interna nas redes Layer2 tornou-se mais visível, com o mercado a evoluir de uma dinâmica baseada em narrativas para uma seleção centrada na eficiência e em casos de utilização concretos. Para o Bitcoin, a análise da distribuição do custo base, do volume em perda não realizada e da estrutura dos detentores revela que o mercado está a atravessar uma fase cíclica de retração e reequilíbrio, inserida numa tendência geral de subida. Apesar da pressão de curto prazo, os detentores de longo prazo mantêm-se, em grande parte, estáveis; caso os principais níveis de suporte de custo se sustentem, os preços poderão recuperar gradualmente após uma fase de consolidação. Ao nível dos projetos, o volume de negociação no setor prediction-market da BSC continuou a crescer, mas a liquidez permaneceu fortement

Gate Research: Em novembro de 2025, as blockchains de alto desempenho mantiveram o domínio sobre a atividade on-chain, com a segmentação dos ecossistemas a tornar-se cada vez mais visível. Solana consolidou a liderança tanto em volume de transações como em endereços ativos, impulsionada por interações de alta frequência. Apesar de Arbitrum ter permanecido numa faixa de baixa atividade em termos de utilização, os fluxos líquidos sustentados, motivados pela tokenização de ativos e pela expansão da infraestrutura institucional, colocaram-no como principal alvo do capital de mercado. Após a quebra dos custos base de curto prazo, o BTC entrou numa fase de reprecificação, registando maior rotatividade de curto prazo, enquanto as posições de longo prazo se mantiveram estáveis, levando a estrutura de mercado de uma consolidação forte para um equilíbrio pressionado. O alargamento da narrativa BTCFi também impulsionou uma valorização expressiva da Starknet, atraindo fluxos notáveis de capital e

Este relatório evidencia que o x402 está a transformar a semântica da internet ao passar do modelo tradicional “Request → Response” para um novo primitivo financeiro “Request → On-chain Atomic Settlement → Revenue Distribution”. Esta evolução permite a liquidação nativa de pagamentos e a distribuição automática de receitas, posicionando o x402 como a camada de execução para PayFi e pagamentos máquina-a-máquina (M2M). No último mês, o x402 processou mais de 47 milhões de transações, com um valor médio inferior a um dólar, refletindo um crescimento acelerado da procura, embora ainda distante da penetração em casos de uso comercial de elevado valor. O ecossistema revela uma forte concentração inicial: a Base chain mantém de forma consistente mais de 60 % da quota de mercado, enquanto grandes players como Coinbase, Cloudflare e Gate estão a impulsionar a adoção ao nível da infraestrutura. O valor a curto prazo continua a ser gerado pelos principais facilitadores, ao passo que o potencial a

Em outubro, o Bitcoin registou a sua primeira perda mensal desde 2018, enquanto o mercado global de criptomoedas teve um desempenho muito inferior ao dos ativos tradicionais de risco. Apesar desta fraqueza, os 30% melhores portefólios de fundos quantitativos alcançaram um retorno anualizado impressionante de 35,4%, superando largamente o Bitcoin. A estratégia Hedging Investment-USDT destacou-se ao apresentar um retorno positivo de 5%, mesmo quando o Bitcoin caiu mais de 5,5% durante o mês. As perdas totais dos fundos quantitativos mantiveram-se mínimas, com o drawdown máximo da estratégia USDT fixado em apenas -0,01%. Para novembro, prevê-se que as condições macroeconómicas de liquidez e as expectativas de política continuem a determinar o rumo do mercado, enquanto o mercado cripto deverá manter-se numa fase de consolidação marcada por “elevada volatilidade e baixa tendência”.

Este relatório sintetiza o panorama do financiamento Web3 em outubro de 2025. Durante este mês, foram concretizados 130 negócios, totalizando 5,12 mil milhões $, o que corresponde a um aumento mensal de 104,8%, o segundo valor mais elevado dos últimos doze meses. O financiamento foi maioritariamente impulsionado por rondas estratégicas, as quais representaram mais de 70% do total, impulsionadas pela ascensão do mercado de previsão Polymarket e pela integração acelerada entre CeFi e TradFi. Por setor, o DeFi assumiu a liderança com 2,15 mil milhões $, refletindo uma forte concentração de capitais em aplicações financeiras inovadoras. No que respeita à estrutura dos financiamentos, projetos na faixa dos 3M–10M corresponderam a quase um terço das rondas, enquanto iniciativas abaixo de 1M representaram apenas 5,9%, um mínimo recente. O relatório evidencia ainda alguns dos principais projetos financiados, nomeadamente Orochi Network, KapKap, Voyage, TBook e Lava.

Em outubro de 2025, as soluções Layer 2 e blockchains de elevado desempenho registaram uma recuperação da atividade, enquanto as estruturas on-chain permaneceram diferenciadas. Arbitrum assumiu a liderança, com o volume de transações a aumentar mais de 34 % e entradas líquidas superiores a 1 bilião de dólares, impulsionadas por incentivos DRIP e pela tokenização de ativos, consolidando-se como a principal rede Layer 2. Starknet cresceu apoiada pela narrativa BTCFi, atraindo um fluxo constante de capital e utilizadores. O Bitcoin entrou numa correção técnica após recuar dos máximos, com as posições de curto prazo a estabilizar e os investidores de longo prazo a retomarem a acumulação, indicando uma fase de reequilíbrio do mercado. Polymarket ganhou tração com a sua proposta de integração entre mercados de previsão e finanças tradicionais, ultrapassando 2,7 biliões de dólares em volume mensal de negociação, enquanto a Humanity Protocol apostou na integração de IA e DID e verificação de i