Blockchain

Em agosto, o mercado de criptomoedas apresentou um desempenho sólido, sustentado pelo crescimento contínuo dos fluxos para ETF e pelo aumento da atividade na blockchain. O ETH destacou-se como o ativo principal com melhor valorização mensal, registando um ganho superior a 18 %. Por outro lado, o Bitcoin seguiu um padrão de volatilidade típico do mercado: ultrapassou temporariamente os 124 500 USD a meio do mês. Posteriormente, recuou devido ao aumento da incerteza macroeconómica. Entre os blockchains públicos, Solana destacou-se com mais de 29 mil milhões de transações mensais, enquanto a Ethereum registou 51,77 milhões de transações na blockchain, alcançando um novo máximo dos últimos quatro anos pelo segundo mês consecutivo.

Este relatório sublinha que, em agosto de 2025, a capitalização de mercado global das stablecoins atingiu 280 mil milhões $, com volumes anuais de liquidação on-chain a exceder 30 biliões $. As stablecoins estão a transformar-se de simples instrumentos de negociação de criptoativos em verdadeiras infraestruturas financeiras globais. Este crescimento exponencial resulta da implementação de regulamentação e da entrada de grandes empresas no setor. A aprovação do GENIUS Act, do Stablecoin Bill e do Regulamento MiCA assinala o início de uma “grande era da conformidade” para as stablecoins. O modelo evoluiu para “Peg + Yield + Application”, abrangendo pagamentos, geração de rendimento e aplicações no mundo real. Simultaneamente, a competição passou das “batalhas de tokens” para as “batalhas de infraestruturas”, com entidades como Tether, Circle, Stripe e Alchemy Pay a desenvolver blockchains próprios para consolidar a liderança nos pagamentos e liquidações.

Este relatório salienta que a PayFi, ao tirar partido das stablecoins como meio fundamental, integra contas, liquidação e liquidação, gestão de rendimentos e conformidade num único quadro, promovendo uma transformação do conceito de “pagamentos” para “finanças”. O modelo BNPN, inovador, permite que os fluxos de pagamento gerem automaticamente rendimento, solucionando o problema histórico de “capital inativo”. De acordo com o relatório, o mercado endereçável da PayFi poderá atingir 25–30 mil milhões $, enquanto o mercado realizável deverá registar centenas de milhares de milhões em volume de transações e gerar milhares de milhões em receitas nos próximos 3–5 anos. Alavancada por quatro motores principais: transações de alta frequência com baixas comissões, geração de rendimento a partir dos fundos de liquidação, serviços financeiros com padrão institucional e ofertas modulares PaaS, a PayFi posiciona-se para se tornar a infraestrutura de pagamentos da próxima geração, conectando o Web2

Gate Research: Nos últimos dez anos, a base de utilizadores de criptomoedas cresceu exponencialmente, com plataformas CEX e DEX a desenvolverem-se em simultâneo e a transformar o mercado numa paisagem cada vez mais diversificada. As plataformas CEX registaram uma expansão constante, enquanto os ecossistemas DEX aumentaram rapidamente, promovendo um equilíbrio maior em todo o mercado. Enquanto isso, os incidentes de hacking e os circuitos de branqueamento de capitais cross-chain continuam a sofisticar-se e a aumentar, sendo notório o crescimento dos furtos a carteiras pessoais. Em contrapartida, as CEX mantêm vantagens institucionais e de confiança, sustentadas por estruturas de conformidade globais e sistemas tecnológicos avançados. Para o futuro, prevê-se que CEX e DEX coexistam de forma sustentável—CEX continuará a ser a principal porta de entrada e centro de conformidade para utilizadores do segmento mainstream e DEX irá continuar a expandir o ecossistema através de abertura e inova

Em Julho, a capitalização total do mercado de criptomoedas registou uma subida acentuada, com o valor de mercado total a ultrapassar os 4 biliões de dólares no final do mês. O principal motor deste crescimento foi a crescente expectativa de cortes nas taxas de juro pela Reserva Federal em 2025. Todas as 8 principais criptomoedas por capitalização de mercado registaram ganhos ao longo do mês. A ETH destacou-se como o ativo de melhor desempenho em Julho, tendo valorizado mais de 50% durante o mês. Embora a BTC tenha apresentado um ganho próximo de 10%, ficou aquém do desempenho das outras principais criptomoedas.

O Instituto de Investigação Gate publicou recentemente o relatório "Reflexões sobre a Emissão de Ações Tokenizadas On-Chain pela Exodus", oferecendo uma análise detalhada sobre a prática inovadora da Exodus na emissão de ações tokenizadas em blockchain. O documento examina diversas vertentes, incluindo tecnologia, regulamentação e mercado. A Exodus aproveitou o desempenho elevado e o eficiente mecanismo de criação de ativos da blockchain Algorand para tokenizar com êxito as suas ações. Em dezembro de 2024, a Exodus obteve aprovação da SEC para a transferência para a NYSE, o que aumentou significativamente a liquidez dos ativos. O relatório salienta que a ascensão da narrativa da tokenização de ações em 2025 resultou do impulso das políticas pró-cripto nos Estados Unidos. Empresas cotadas fora do setor cripto poderão vir a captar capital global através de financiamento tokenizado. O caso Exodus confirma não só a viabilidade da tecnologia e da regulamentação, mas também evidencia o imens

Em junho de 2025, a capitalização total do mercado de criptomoedas oscilou entre 3,2 trilhões de dólares e 3,6 trilhões de dólares, com tensões geopolíticas no Oriente Médio a pesar temporariamente sobre o sentimento do mercado. A Solana liderou com quase 100 milhões de transações diárias, seguida pela Base com 9,7 milhões. A SEI aumentou em popularidade, impulsionada por ganhos de preço e um momentum de políticas favoráveis—seu volume de negociação diário superou 94 milhões de dólares em meados de junho, com um aumento de preço a curto prazo de mais de 50%. A regulamentação global de cripto mostrou uma crescente divergência, Singapura apertou a supervisão de serviços offshore, os EUA avançaram com a legislação sobre stablecoins, enquanto a Coreia do Sul e o Vietname adotaram uma postura mais favorável. No geral, o clima regulatório mostrou sinais de aquecimento.

A Gate Research lançou recentemente "Analisando a Relação Dual Entre Empresas Listadas e Criptomoedas", que examina as criptomoedas sob a perspectiva das empresas listadas e as empresas listadas do ponto de vista dos projetos de criptomoeda. Para diferentes empresas listadas, a compra de criptomoedas pode ser dividida em três motivações centrais: obter altos rendimentos de staking, alcançar uma alta valorização de ativos e posicionamento estratégico no ecossistema. Para projetos de criptomoeda, as blockchains PoW precisam de empresas listadas com fluxos de caixa estáveis como seus acumuladores de moedas; as blockchains PoS requerem empresas de internet ou computação em nuvem como acumuladores de moedas; e projetos do tipo Infra precisam de empresas de segurança de software como seus acumuladores de moedas. As empresas listadas e as equipes de projeto precisam entender claramente seus papéis no ecossistema para estabelecer cooperação de longo prazo e mecanismos de ganha-ganha.

Na semana passada, o BONK disparou mais de 52%, impulsionado pelo otimismo em torno de sua aplicação para ETF. Sua plataforma de lançamento, Letsbonk, superou a Pump.fun em emissão de tokens, e o número de detentores ultrapassou um milhão. O FLOKI ganhou mais de 12% após o lançamento de seu jogo principal, VALHALLA, na mainnet opBNB. O Starknet viu um novo impulso graças à expansão do ecossistema e ressonância com a narrativa do BTCFi. Enquanto isso, o xStocks gerou uma forte demanda por ações on-chain, impulsionando a inovação financeira on-chain e uma integração mais profunda com ativos tradicionais.

Este relatório analisa a lógica explosiva por trás do DeFi Summer e analisa sistematicamente os conceitos centrais do PayFi, ecossistemas de protocolos, cenários de aplicação e potenciais catalisadores, explorando se tem potencial para desencadear uma nova onda de entusiasmo financeiro em cadeia – "PayFi Summer." Ao contrário do DeFi Summer, o PayFi foca mais na resolução de pontos problemáticos de pagamento do mundo real e na entrega de valor sustentável a longo prazo. É impulsionado por capital estratégico, tem como alvo uma base de usuários em massa e se origina dentro de um ambiente regulatório mais rigoroso. Portanto, seu "Summer" é mais provável de ser uma transformação moderada e duradoura que remodela profundamente a infraestrutura de pagamento global, em vez de uma frenesi especulativa de curto prazo.

À medida que o mercado cripto entra numa fase de competição baseada em ações e refinamento regulatório, as bolsas estão a transitar de um crescimento impulsionado pelo tráfego para estratégias orientadas para o valor do utilizador. A Gate lançou um programa VIP reformulado que abrange cinco áreas-chave—negociação, gestão de património, serviços fiat, privilégios de marca e apoio ao cliente—para construir um ecossistema de utilizadores de alta retenção e múltiplos níveis. Comparado com os seus pares, a Gate oferece uma estrutura de níveis mais flexível e benefícios exclusivos abrangentes, incluindo 100% de descontos nas taxas de spot, até 400 sub-contas e privilégios de levantamento fiat, visando precisamente utilizadores de alto património e institucionais, ao mesmo tempo que reforça a sua resiliência nos ciclos de mercado.

Este relatório examina sistematicamente o design do mecanismo e os caminhos de rendimento dos stablecoins geradores de rendimento. Ao analisar projetos representativos como USDe, USDS e USDY, o relatório destila a lógica central e a estrutura estratégica por trás do stablecoin Alpha no ambiente de mercado atual, ajudando os investidores a identificar oportunidades de alta qualidade com potencial de retorno ajustado ao risco. Enfatiza que o stablecoin Alpha não se resume apenas a altos rendimentos, mas sim a um sistema de retorno estruturado, sustentável e orientado por incentivos. As fontes de rendimento abrangem arbitragem em cadeia, ativos fora da cadeia, inovação de mecanismos e incentivos do ecossistema. O relatório também sublinha a importância de gerenciar riscos-chave—como liquidação, restrições de liquidez e segurança do protocolo—enquanto busca retornos aprimorados.