#QualcommAndArmEarningsInFocus 🔍 RESULTADOS DA QUALCOMM E DA ARM EM FOCO: O QUE REVELARÃO OS SEUS RESULTADOS SOBRE O FUTURO DOS CHIPS DE IA?
📊 UMA FORTE PROCURA DE IA É SUFICIENTE PARA GARANTIR BONS RESULTADOS?
É comum acreditar na indústria tecnológica que todas as empresas ligadas à inteligência artificial (IA) beneficiarão automaticamente do boom da IA. Mas não é assim que funciona o negócio dos semicondutores.
Uma empresa pode conceber tecnologia importante e fornecer chips aos principais fabricantes e, ainda assim, enfrentar pressões decorrentes do aumento dos custos, da quebra da procura ou da intensificação da concorrência.
É por isso que a Qualcomm e a Arm estão a atrair atenções a 4 de novembro de 2026. Ambas as empresas têm previsto divulgar os resultados trimestrais após o fecho da bolsa dos EUA. Os seus relatórios poderão fornecer pistas úteis sobre a procura de smartphones, os dispositivos com IA, a tecnologia informática e a indústria dos semicondutores em geral.
A questão importante não é apenas saber se as receitas aumentam. É saber se estas empresas conseguem transformar a crescente procura de computação avançada num crescimento empresarial sustentável.
📱 POR QUE É QUE A QUALCOMM É IMPORTANTE?
A Qualcomm é mais conhecida pelos seus processadores Snapdragon, que equipam muitos smartphones. No entanto, a sua atividade vai muito além dos telemóveis.
A empresa desenvolve tecnologia para dispositivos conectados, sistemas automóveis, equipamento industrial e computadores pessoais. A sua atividade também inclui o licenciamento de patentes de tecnologia sem fios a outras empresas.
Esta diversificação está a tornar-se cada vez mais importante, porque a procura de smartphones pode variar consoante os gastos dos consumidores, os ciclos de substituição e a concorrência.
Os resultados mais recentes disponíveis, referentes ao terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026, revelaram um quadro misto:
As receitas totais atingiram cerca de $9.9 mil milhões, menos 4% em termos homólogos.
O lucro por ação segundo os princípios contabilísticos geralmente aceites (GAAP) foi de $1.87, enquanto o lucro por ação não GAAP foi de $2.21.
As receitas de telemóveis caíram 20%, para $5.086 mil milhões.
As receitas do setor automóvel aumentaram 61%, para $1.588 mil milhões.
As receitas da Internet das Coisas (IoT) cresceram 9%, para $1.830 mil milhões.
Um dado particularmente importante foi o desempenho conjunto dos setores automóvel e IoT, cujas receitas aumentaram 28% em termos homólogos.
ISTO SUGERE QUE A HISTÓRIA DE CRESCIMENTO DA QUALCOMM ESTÁ GRADUALMENTE A EXPANDIR-SE PARA ALÉM DOS SMARTPHONES. 📊
🔍 O QUE DEVEM OS INVESTIDORES ANALISAR NO NOVO RELATÓRIO DA QUALCOMM?
Há quatro áreas importantes a acompanhar.
1. Negócio dos smartphones: A procura de telemóveis começou a recuperar? As vendas de smartphones continuam a representar uma parte importante da atividade da Qualcomm, pelo que uma quebra persistente poderá pressionar as receitas totais.
2. Expansão no setor automóvel: Os veículos conectados, os sistemas avançados de assistência à condução e os painéis de instrumentos digitais exigem tecnologia de computação cada vez mais potente. A atividade automóvel da Qualcomm já registou um forte crescimento, mas os investidores vão querer saber se esse dinamismo pode continuar.
3. Computadores com IA: Os PC com IA representam outra oportunidade. A Qualcomm pretende que os seus processadores concorram num mercado tradicionalmente dominado por fabricantes de chips para computadores já estabelecidos. A adoção efetiva pelos clientes será mais importante do que os anúncios de produtos.
4. Margens de lucro: Receitas mais elevadas nem sempre significam lucros maiores. Os custos de fabrico, os preços da memória, as condições de fornecimento e a concorrência podem afetar o montante que a empresa consegue reter.
A Qualcomm tinha anteriormente previsto receitas de $9.7 mil milhões a $10.5 mil milhões para o quarto trimestre do exercício fiscal de 2026 e um lucro por ação não GAAP de $2.05 a $2.25. O novo relatório mostrará até que ponto o desempenho correspondeu a essas previsões.
⚙️ POR QUE É QUE A ARM É IGUALMENTE IMPORTANTE?
A Arm opera de forma diferente da Qualcomm.
Em vez de depender sobretudo da venda de processadores acabados, a Arm obtém grande parte das suas receitas através do licenciamento da sua arquitetura de chips e da cobrança de royalties quando os clientes fabricam chips com a sua tecnologia.
Em termos simples, a Arm fornece uma parte importante da base de conceção que outras empresas utilizam para construir processadores.
A sua arquitetura é amplamente utilizada em smartphones, servidores, sistemas automóveis e outros dispositivos conectados.
Este modelo de negócio permite à Arm ter exposição a várias áreas da computação sem ter de fabricar todos os chips.
📈 A ARM JÁ DEMONSTROU A EXISTÊNCIA DE PROCURA DE IA?
Os resultados do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027, referentes ao período terminado a 30 de junho de 2026, apresentaram sinais encorajadores.
A Arm divulgou:
Receitas totais de $1.29 mil milhões, mais 22% em termos homólogos.
Receitas de royalties de $715 milhões, mais 22%.
Receitas de licenciamento de $574 milhões, mais 23%.
Resultados operacionais não GAAP de $531 milhões.
Lucro por ação não GAAP de $0.45, mais 29%.
Outro desenvolvimento importante foi o desempenho da sua atividade de centros de dados. Os royalties provenientes de chips para centros de dados mais do que duplicaram em termos homólogos.
POR QUE É QUE ISTO É IMPORTANTE?
As grandes empresas tecnológicas estão a construir instalações de computação potentes para suportar serviços de IA. Estas instalações precisam de processadores capazes de oferecer um forte desempenho, gerindo ao mesmo tempo o consumo de eletricidade e o calor.
A arquitetura energeticamente eficiente da Arm dá-lhe a oportunidade de beneficiar desta procura.
💡 O QUE TORNA INTERESSANTE A NOVA OPORTUNIDADE DE IA DA ARM?
Um desenvolvimento a acompanhar é o Arm AGI CPU, apresentado em março de 2026.
A Arm informou que a procura dos clientes pelo produto ultrapassou os $2 mil milhões para os exercícios fiscais de 2027 e 2028. Os primeiros produtos também já tinham sido entregues a vários clientes.
No entanto, existe uma diferença importante entre a procura dos clientes e as vendas concluídas.
Uma carteira de encomendas sólida não se traduz automaticamente em receitas reconhecidas. A capacidade de produção, os calendários de implementação dos clientes e as compras efetivas determinarão que parte desta oportunidade acabará por se refletir nos resultados financeiros.
O relatório de 4 de novembro deverá fornecer mais informações sobre a evolução desta atividade e se a procura está a desenvolver-se como previsto.
📊 COMO ESTÃO RELACIONADAS A QUALCOMM E A ARM?
Ambas as empresas operam na indústria dos semicondutores, mas os seus modelos de negócio são diferentes.
A Qualcomm desenvolve e vende processadores, soluções de conectividade e tecnologias relacionadas. A Arm licencia a arquitetura de processadores subjacente utilizada por muitos designers de chips.
Assim, as suas atividades podem beneficiar de algumas das mesmas tendências de longo prazo, sem concorrerem exatamente da mesma forma.
Considere três exemplos:
Smartphones: A Qualcomm fornece plataformas Snapdragon, enquanto a arquitetura da Arm é amplamente utilizada em processadores móveis.
Setor automóvel: Ambas as empresas têm oportunidades à medida que os veículos se tornam mais conectados e tecnologicamente avançados.
Computação de IA: A Qualcomm está a desenvolver capacidades de IA para dispositivos pessoais e outros mercados, enquanto a Arm está a expandir a sua presença em centros de dados e computação avançada.
Isto torna os resultados de ambas úteis para compreender diferentes partes do mesmo ecossistema tecnológico.
⚠️ O QUE PODERÁ DESILUDIR O MERCADO?
Uma forte procura na indústria não elimina os riscos empresariais.
No caso da Qualcomm, a persistência da quebra nas vendas de smartphones, o aumento dos custos dos componentes, os problemas na cadeia de abastecimento e a concorrência poderão limitar o crescimento.
No caso da Arm, as expectativas poderão já refletir um otimismo considerável em relação às infraestruturas de IA. Se a atividade de licenciamento abrandar, o crescimento dos royalties ficar aquém das expectativas ou os novos produtos demorarem mais tempo a gerar receitas, o sentimento do mercado poderá mudar.
Existe também um risco mais amplo para a indústria: as empresas tecnológicas estão a investir fortemente em infraestruturas de IA, mas os retornos financeiros a longo prazo desses investimentos ainda estão a concretizar-se.
Se os clientes reduzirem as despesas ou adiarem projetos, os fornecedores de chips poderão sentir o impacto.
📅 O QUE DEVEMOS ACOMPANHAR DEPOIS DE 4 DE NOVEMBRO?
Ambas as empresas têm previsto divulgar os resultados após o fecho do mercado dos EUA a 4 de novembro de 2026.
As informações mais úteis não se limitarão aos valores principais das receitas e dos lucros.
Esteja atento a:
Crescimento das receitas em comparação com o ano anterior.
Previsões da administração para o próximo trimestre.
Recuperação das vendas de telemóveis e desempenho do setor automóvel da Qualcomm.
Crescimento dos royalties da Arm e procura de licenciamento.
Procura dos clientes relacionada com IA e expedições efetivas de produtos.
Margens de lucro e despesas operacionais.
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