#Ahr999EntersBottomBuyingZone $BTC

O Ahr999 voltou a ficar abaixo de 0.45, a zona que muitos compradores de longo prazo consideram a zona de compra no fundo. Antes de decidir o que isso significa, quero analisar o índice em detalhe e ver o que está por detrás dele, porque os cálculos contam uma história mais útil do que o rótulo.

O que é, na realidade, o índice

Multiplica dois rácios. O primeiro é o preço de hoje dividido pelo custo médio de 200 dias, que corresponde ao valor que teria pago se comprasse uma quantia fixa todos os dias durante 200 dias. O segundo é o preço de hoje dividido por uma estimativa de crescimento de longo prazo, uma curva ajustada aos dados históricos da Bitcoin. Leituras abaixo de 0.45 correspondem à zona de compra, entre 0.45 e 1.2 à faixa de acumulação constante, e acima de 1.2 à zona cara.

O ponto importante é que o preço aparece duas vezes na fórmula. Isso significa que o índice varia aproximadamente com o quadrado do preço. Uma queda de 10% da Bitcoin reduz o índice em cerca de 19%, já que 0.9 vezes 0.9 é igual a 0.81. Parece estável, mas, na realidade, é muito sensível.

Onde se situam os limites em termos de preço

O custo médio de 200 dias indicado é de cerca de 72,700. Com base nas leituras recentes, a estimativa de crescimento fica perto de 183,000. São estimativas minhas, por isso considere aproximados os valores seguintes. Com estes dados, o índice chega a 0.45 por volta dos 77,500, o que explica ter descido abaixo de 0.45 quando a Bitcoin caiu abaixo desse nível. Chegaria a 0.30 perto dos 63,300 e a 0.27 perto dos 60,000. Ao preço atual, perto dos 74,600, o índice está em torno de 0.42.

O que aconteceu nas últimas vezes

O índice caiu pela primeira vez abaixo de 0.45 a 1 de fevereiro, após 839 dias acima desse valor. Depois, desceu ainda mais, atingindo 0.27 a 6 de fevereiro, e estava perto de 0.287 no final de junho, com a Bitcoin perto dos 59,600. Assim, o primeiro sinal surgiu muito antes do fundo. Segundo os meus cálculos, passar de uma leitura perto de 0.43 para a zona dos 0.27 exige apenas uma queda de cerca de 20% no preço. Isso não é um movimento raro para a Bitcoin.

Um relatório refere também que o índice passou, no total, cerca de 655 dias abaixo da zona de compra. Esta zona pode durar bastante tempo.

O que o índice não consegue ver

É construído com base nos preços passados e numa curva ajustada, por isso nada sabe sobre os dados de inflação de amanhã, a probabilidade de subida das taxas, que ronda os 80%, ou as saídas dos ETF. Essas saídas foram de cerca de $1.28 mil milhões na semana passada. A curva de crescimento também é um modelo, e os modelos podem sobrestimar o valor justo à medida que os ciclos amadurecem. Diz-me se o preço está barato em comparação com a sua própria história, não se os vendedores já terminaram.

O meu gráfico

A Bitcoin está nos 74,582. A média de 200 dias situa-se nos 73,170, ou seja, 1.9% abaixo, e os 73,539 ficam 1.4% abaixo. Acima estão os 75,500, mais 1.2%, os 77,020, mais 3.3%, e os 77,568, mais 4.0%. Repare que os 77,568 ficam quase exatamente no ponto em que o índice ultrapassa 0.45. Um fecho diário acima desse valor faria o índice sair novamente da zona. O preço está também apenas cerca de 2.5% acima do custo médio de 200 dias, por isso a margem é reduzida. O RSI está perto de 35.

Uma ilustração, não um plano

Imagine que alguém divide uma compra em quatro partes iguais, a 77,500, 70,000, 63,300 e 60,000. O custo médio seria de cerca de 67,700, aproximadamente 9% abaixo do preço atual. É esse o efeito das entradas faseadas: abdica-se da possibilidade de acertar no ponto de entrada perfeito em troca de um preço médio mais baixo, caso a queda continue. Se o preço recuperar, fica por investir uma parte do dinheiro.

A minha opinião: o índice indica que a Bitcoin está barata em relação à sua própria história, e levo isso a sério. Mas o sinal anterior surgiu meses antes do verdadeiro fundo, por isso considero 0.45 um ponto para começar a prestar atenção, não um ponto para investir tudo. Estou a acompanhar os 73,170 no fecho, os dados de inflação de amanhã e se os fluxos dos ETF invertem a tendência.

Isto não é aconselhamento financeiro.

Considera a zona de compra um sinal de entrada ou um alerta antecipado? E preferes entrar gradualmente ou esperar primeiro que o nível dos 73,170 seja quebrado?
@Gate_Square