O sentimento no mercado das criptomoedas voltou a mudar. A 16 de outubro, o Índice de Medo e Ganância subiu para 63, entrando na zona de «Ganância». No dia anterior, o índice estava nos 53, situando-se na zona «Neutra». Esta transição indica um aumento significativo do apetite dos investidores pelo risco nos últimos dias. A trajetória do índice nas últimas semanas tem sido volátil: estava nos 73 a 6 de outubro, caiu para 61 a 11 de outubro, subiu para 69 a 12 de outubro, desceu para 57 a 13 de outubro e agora voltou a subir para 63.

Por detrás desta mudança de sentimento está a recuperação dos preços das principais criptomoedas. A 16 de outubro, a Bitcoin está a ser negociada a $82,241, com uma valorização de 0.67% nas últimas 24 horas. A Ethereum subiu 0.79% para $2,442. A Solana está a ser negociada a $105.41, uma valorização de 1.06%, enquanto a XRP subiu 0.32% para $1.33. Entretanto, a Dogecoin caiu 1.01% para $0.081. Este cenário sugere que a maioria dos principais ativos está a registar uma tendência ascendente comum.

Há mais sinais de um aumento do apetite pelo risco no mercado em geral. Os analistas observam que os investidores estão a virar-se para ativos de maior risco, uma tendência normalmente associada a um mercado em alta mais forte. A Bitcoin conseguiu manter-se acima do nível de suporte crítico de $80,000, sem sinais de regressar ao território de mercado em baixa. Esta resiliência contribuiu para uma recuperação do sentimento a curto prazo.

No entanto, por detrás desta perspetiva otimista, há desenvolvimentos que justificam prudência. As entradas nos ETF de Bitcoin à vista dos EUA têm sido voláteis nas últimas semanas; embora tenha havido entradas líquidas de $241.1 milhões na semana de 28 de setembro a 2 de outubro, na semana seguinte, de 5 a 9 de outubro, registaram-se saídas líquidas de $678.9 milhões. Estas mudanças abruptas nos fluxos sugerem que a procura institucional ainda não encontrou uma base estável. Além disso, as liquidações no mercado de futuros indicam que o mercado continua vulnerável à volatilidade impulsionada pela alavancagem.

O contexto macroeconómico é outra peça crucial do puzzle. Os dados recentes sobre a inflação nos EUA ficaram acima das expectativas, alimentando a incerteza quanto à trajetória das taxas de juro da Reserva Federal. Um contexto de taxas de juro elevadas continua a exercer pressão sobre os ativos que não geram rendimento. Consequentemente, o atual otimismo no mercado das criptomoedas pode mudar rapidamente, dependendo dos dados macroeconómicos que forem divulgados e das políticas dos bancos centrais.

Os principais fatores a acompanhar nos próximos dias são claros: a consistência das entradas nos ETF, a concentração das posições alavancadas e as expectativas em torno das decisões da Reserva Federal sobre as taxas de juro. Estas três variáveis determinarão se o sentimento de «ganância» que prevalece no mercado é sustentável.

Este artigo não constitui aconselhamento de investimento.

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