Enquanto a Bitcoin tenta manter-se no nível dos 82 400 $, o mercado navega simultaneamente por um intenso fluxo de dados macroeconómicos. Nas últimas 24 horas, o preço desceu até aos 79 795 $, antes de recuperar e testar a marca dos 82 630 $. Este movimento não pode ser atribuído a um único fator; em vez disso, várias pressões distintas entraram em ação ao mesmo tempo.

Surpresa no PPI e expectativas relativas às taxas de juro

Os dados do Índice de Preços no Produtor (PPI) divulgados nos EUA para setembro ficaram significativamente acima do esperado. Numa base anual, o PPI subiu 6,3%, atingindo o nível mais elevado em quatro anos, enquanto o aumento mensal foi de 1,3%. O PPI subjacente também superou as previsões, situando-se nos 5,0%, e as vendas a retalho excederam as expectativas, atingindo 0,8%. Na sequência destes números, a probabilidade implícita pelo mercado de uma subida das taxas de juro pela Reserva Federal em outubro aumentou para 40%. A presidente da Reserva Federal de São Francisco, Mary Daly, indicou que poderão ser necessárias novas subidas das taxas, mesmo com a inflação a atingir 3,7%. Um ambiente de taxas de juro elevadas exerce pressão sobre ativos sem rendimento, o que constitui a principal razão macroeconómica para a descida de 0,36% da Bitcoin nos últimos 15 minutos.

Divergência na procura institucional e nos fluxos dos ETF

No plano institucional, o cenário é misto. Os ETF de Bitcoin à vista dos EUA registaram uma saída líquida de aproximadamente 487 milhões de dólares durante a sessão de negociação mais recente, com os ativos totais atualmente nos 107,4 mil milhões de dólares. Outro nível que está a atrair a atenção do mercado é o dos 81 500 $ — a base de custo média dos investidores em ETF. Este nível foi brevemente ultrapassado, mas o preço recuperou desde então. Entretanto, os 80 000 $ destacam-se como um limiar psicológico crítico. O enfraquecimento das entradas institucionais é visto como um indicador significativo relativamente ao financiamento associado à recente retração do preço.

Riscos geopolíticos e fraqueza nas ações tecnológicas

No plano geopolítico, as tensões estão a aumentar. Segundo relatos, os militares dos EUA estão a preparar planos de contingência para ataques contra as instalações energéticas e nucleares do Irão, enquanto o Irão continua a visar embarcações no estreito de Ormuz. Isto, combinado com um ambiente de taxas de juro elevadas, está a alimentar uma forte volatilidade em ativos de «refúgio» como o ouro. Separadamente, a fraqueza nas ações tecnológicas está a afetar indiretamente a Bitcoin. As ações de semicondutores perderam mais de 2 biliões de dólares em valor desde o início de outubro, com o ETF SOXX a cair durante sete sessões consecutivas. A incerteza dos investidores relativamente aos retornos dos investimentos em inteligência artificial está a reduzir o apetite por ativos de risco; como o mercado de criptomoedas está estreitamente ligado ao apetite pelo risco no setor tecnológico, esta fraqueza está a repercutir-se na Bitcoin.

Compras institucionais e perspetivas técnicas

Apesar destas pressões, os investidores institucionais e os detentores de carteiras de grande dimensão continuam a acumular. A Cardone Capital comprou 60 BTC (aproximadamente 4,8 milhões de dólares), enquanto o seu fundador, Grant Cardone, realizou uma compra adicional de 5 milhões de dólares, elevando as suas participações totais para quase 3 000 BTC. Além disso, uma empresa sediada no Reino Unido adquiriu mais 83 BTC, elevando as suas participações totais para 2 830 BTC. Além disso, os detentores de ETF de Bitcoin à vista dos EUA passaram a estar em lucro em setembro, com a BTC a valorizar aproximadamente 43% durante o terceiro trimestre.

De uma perspetiva técnica, a Bitcoin está a ser negociada ligeiramente abaixo da sua média móvel de 30 dias (82 319 $). O indicador SuperTrend fornece suporte no nível dos 79 676 $. Em sentido descendente, os 79 795 $ destacam-se como o mínimo das últimas 24 horas. Em sentido ascendente, a resistência inicial encontra-se nos 82 630 $; um movimento sustentado acima deste nível poderá ser interpretado como um sinal de recuperação.

Os principais fatores a monitorizar no próximo período são claros: os próximos dados sobre a inflação e o emprego que antecederão a reunião da Fed em outubro, a capacidade de os fluxos de entrada nos ETF manterem o ritmo atual e a evolução dos acontecimentos geopolíticos. Estas três variáveis determinarão a direção da Bitcoin no curto prazo.

Este texto não constitui aconselhamento de investimento.
$BTC

‌$GT

‌$ETH

‌$SOL

‌$XRP

‌#BTCBreaksBelow82K #USSeptemberPPIBeatsExpectations #GateWCTCS9GlobalTradingCompetition #USSeptemberCPITopsEstimates