Os dados da inflação dos EUA estão novamente no centro das atenções esta semana. Os dados do CPI de setembro, cuja divulgação está prevista para hoje (14 de outubro), estão a ser acompanhados de perto como um indicador de referência fundamental para os ativos de risco, incluindo os mercados de criptomoedas.

Quais são as expectativas?

De acordo com a previsão mediana dos economistas:

- Inflação global anual (CPI global): Prevê-se que ronde os 3,6% (era de 3,4% em agosto). Grande parte do aumento deve-se à subida dos preços da energia.
- Inflação subjacente (CPI subjacente, excluindo alimentos e energia): Prevê-se que se situe no intervalo de 2,4%–2,5% numa base anual e em torno de 0,2% numa base mensal.

O fator decisivo: desvio face às expectativas

Para os mercados, o aspeto crucial não é apenas saber se o valor é alto ou baixo, mas em que medida se desvia das expectativas. Neste contexto, estão a ser discutidos três cenários:

- Se o CPI subjacente for de 0,1% ou inferior, poderá indicar uma desaceleração da inflação e levar a uma descida das yields das obrigações.
- Se o CPI subjacente for de cerca de 0,2% (em linha com as expectativas), a atenção do mercado poderá passar para os detalhes e os seus componentes.
- Se o CPI subjacente for de 0,3% ou superior, poderá pressionar as yields das obrigações em alta, fortalecer o dólar e reduzir o apetite pelo risco.

Importância para as expectativas em relação à Fed

Estes dados são um dos últimos indicadores económicos fundamentais que a Fed irá avaliar antes da sua reunião de 27–28 de outubro. Com base na atual valorização do mercado, a probabilidade de uma subida das taxas de juro em outubro continua a ser baixa; os dados do CPI poderão alterar esta valorização em qualquer direção.

Amanhã também é importante: dados do PPI

A monitorização da inflação não termina hoje. O Índice de Preços no Produtor (PPI) será divulgado amanhã, 15 de outubro, fornecendo informações adicionais sobre as pressões sobre os preços ao nível grossista/do produtor.

O que acompanhar

Ao avaliar a reação do mercado aos dados, vale a pena prestar atenção aos seguintes fatores:

- Yields das obrigações do Tesouro dos EUA
- Índice do Dólar (DXY)
- A reação inicial do BTC e do mercado de criptomoedas em geral

Outro ponto a ter em conta: os movimentos iniciais dos preços após a divulgação podem, por vezes, inverter-se rapidamente. A reação inicial poderá alterar-se à medida que o mercado assimila completamente os dados, pelo que tirar conclusões definitivas com base num único movimento momentâneo pode ser enganador.

👉Este conteúdo destina-se apenas a fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento. Os mercados de criptomoedas são altamente voláteis; é importante basear as suas decisões de investimento na sua própria investigação.

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