O presidente da CFTC, Mike Selig, afirmou publicamente o seu apoio ao direito à autocustódia, declarando que «não são as suas chaves, não são as suas moedas» e descrevendo a capacidade de deter e controlar os próprios ativos digitais como uma característica fundamental da Bitcoin e da tecnologia blockchain. As suas declarações constituem um sinal político claro numa altura em que os reguladores norte-americanos estão ativamente a definir as regras para os mercados de ativos digitais.

A posição de Selig é consistente com a abordagem que tem seguido desde que assumiu a liderança da agência. Enquadrou o debate em torno dos direitos de propriedade privada e dos limites legais que impedem o Governo de agir arbitrariamente contra os ativos digitais. Em declarações anteriores, defendeu que a verdadeira propriedade dos ativos digitais só é possível se os utilizadores controlarem diretamente as suas chaves privadas, e salientou que os Estados Unidos foram fundados com base no princípio da propriedade privada.

A expressão prática desse princípio pode ser observada nas propostas regulamentares apresentadas pela CFTC no início de outubro. A agência introduziu dois quadros interligados, o Regulation CTX e o Regulation CAM, que criariam uma via federal para a negociação alavancada de criptoativos por investidores de retalho, deixando a autocustódia fora dos novos requisitos de registo. Um elemento central da proposta é uma regra de 28 dias para a «entrega efetiva», segundo a qual a transferência de um criptoativo para uma carteira não custodial do próprio utilizador no prazo de 28 dias seria, de um modo geral, considerada uma entrega, mantendo essas transações fora de determinadas obrigações aplicáveis às plataformas de negociação. A CFTC descreveu esta medida como um esclarecimento sobre quando uma transferência para uma carteira controlada pelo cliente cumpre a exceção de entrega efetiva prevista na legislação em vigor relativa às matérias-primas.

A agência também tomou medidas para formalizar as proteções destinadas aos criadores de software não custodial. Em março de 2026, a CFTC emitiu uma carta de não adoção de medidas contra um fornecedor de carteiras de autocustódia, confirmando que não recomendaria a adoção de medidas de execução por falta de registo como agente de apresentação, desde que fossem cumpridas determinadas condições. Selig afirmou que a agência tenciona codificar estas proteções através de uma regulamentação formal.

O contexto regulamentar mais amplo também se alterou em paralelo com estes desenvolvimentos. A Rede de Combate aos Crimes Financeiros do Tesouro retirou duas propostas pendentes há muito tempo, uma dirigida às carteiras de autocustódia e outra dirigida aos serviços de mistura, eliminando potenciais requisitos de comunicação e verificação que os participantes do setor tinham considerado impraticáveis. As propostas da CFTC e as retiradas do Tesouro são ações distintas, mas apontam numa direção semelhante: um foco mais restrito nas plataformas e nos produtos onde o risco está concentrado, em vez de uma vigilância generalizada dos utilizadores individuais.

Selig também observou que a taxonomia conjunta da CFTC e da SEC inclui a Bitcoin, o Ether, a Solana, a Stellar, a Tezos e a XRP como exemplos de matérias-primas digitais, proporcionando orientações mais claras sobre quais os ativos abrangidos pela autoridade regulamentar da agência. As propostas estão abertas a comentários públicos, e a configuração final das regras dependerá desse processo. Por agora, a declaração do presidente coloca o direito à autocustódia no centro do debate político, e as ações da agência começaram a refletir essa posição.

Este artigo não constitui aconselhamento de investimento. A análise baseia-se em informações disponíveis publicamente e não garante resultados futuros.

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