2 de outubro de 2026 — A minha visão de trading para o NFP

O NFP chegou e, desta vez, não estou interessado em adivinhar o número principal apenas para fazer uma previsão.

O meu cenário-base é que o crescimento do emprego em setembro fique próximo ou ligeiramente abaixo das expectativas, em vez de voltar a surpreender, como aconteceu com os 162K de agosto. O consenso atual está próximo dos 90K, com o desemprego previsto em torno de 4,1%.

O meu maior foco está na combinação entre emprego + desemprego + salários.

Se o número de empregos ficar abaixo de aproximadamente 90K e o desemprego subir para 4,2%, enquanto o crescimento salarial também abranda, esperaria que o mercado interpretasse isso como um sinal mais claro de arrefecimento. Nesse cenário, as yields e o dólar poderão ficar sob pressão, e o ouro teria margem para recuperar os $4,200 e potencialmente avançar em direção aos $4,230–$4,250.

Mas não espero que o movimento seja linear.

O ouro já teve dificuldades em recuperar os $4,200, pelo que o NFP poderia facilmente provocar uma forte varredura de liquidez antes de escolher uma direção.

Por isso, a minha configuração altista preferida para o ouro não seria comprar o primeiro pico. Quero ver o preço recuperar os $4,200, manter esse nível num reteste e, depois, formar um mínimo mais elevado. Isso dar-me-ia muito mais confiança num movimento em direção aos $4,230–$4,250.

Por outro lado, se o número de empregos surpreender significativamente em alta — por exemplo, bem acima dos 110K — enquanto o desemprego se mantém nos 4,1% e os salários continuam firmes, esperaria que as yields e o dólar voltassem a fortalecer-se. Isso poderia colocar novamente pressão sobre o ouro.

Nesse caso, os $4,150 tornam-se a primeira zona de baixa que acompanharia, seguidos de aproximadamente $4,120 se os vendedores conseguirem aceitação abaixo desse nível.

Existe também um terceiro cenário que, na minha opinião, os traders frequentemente subestimam:

Um NFP misto.

Suponhamos que o número de empregos fique próximo das expectativas, o desemprego se mantenha nos 4,1%, mas os salários surpreendam numa ou noutra direção. O movimento inicial poderia ser extremamente volátil, porque o mercado teria de decidir qual parte do relatório é mais relevante.

É por isso que não quero negociar apenas com base no número principal.

A minha previsão é, portanto:

Cenário-base: NFP próximo/acima das expectativas → volatilidade inicial → o ouro testa os $4,200 → se os $4,200 se mantiverem no reteste, subida em direção aos $4,230–$4,250.

Cenário baixista para o ouro: NFP significativamente acima das expectativas + salários firmes → yields/DXY fortalecem-se → o ouro perde os $4,150 → os $4,120 entram em foco.

Invalidação da minha ideia altista para o ouro: o pensamento de uma quebra ao estilo BTC não se aplica aqui — no caso do ouro, preciso de uma aceitação efetiva acima dos $4,200. Uma rápida mecha acima desse nível, seguida de rejeição, não seria suficiente.

E, na minha própria negociação, prefiro perder o primeiro movimento a entrar durante os primeiros segundos após a divulgação dos dados.

O NFP pode movimentar o mercado mais rapidamente do que uma configuração técnica normal consegue reagir.

A minha previsão é para a direção da reação, não para a primeira vela exata.

O número fornece a informação ao mercado.

A reação diz-nos aquilo em que o mercado realmente acredita.

É essa segunda parte que vou negociar.