Os republicanos do Senado apresentaram a ADAPT Act em 30 de setembro, um projeto de lei com 56 páginas que pretende reformular a forma como o código fiscal dos EUA trata os ativos digitais. O nome completo é Aligning Digital Assets with Principles of Taxation Act, e foi apresentado pelo senador Steve Daines, do Montana, membro da Comissão de Finanças do Senado. Juntaram-se-lhe três co-patrocinadores republicanos: os senadores Tim Scott, Cynthia Lummis e Bernie Moreno.

O problema central abordado pelo projeto de lei é simples. A maioria dos regulamentos fiscais dos EUA foi redigida antes de existir a tecnologia blockchain e não abrange claramente todos os tipos de transações com ativos digitais. Como resultado, ações quotidianas, como pagar uma taxa de rede ou gastar stablecoins, podem desencadear cálculos fiscais complexos que nunca foram concebidos para esses casos de utilização. A ADAPT Act tenta colmatar essas lacunas com regras concebidas especificamente para as criptomoedas, em vez de forçar os ativos digitais a enquadrarem-se em estruturas destinadas a bens e valores mobiliários tradicionais.

A disposição mais significativa diz respeito aos pagamentos com stablecoins. Ao abrigo da proposta, os consumidores que utilizem stablecoins qualificadas denominadas em dólares americanos para comprar bens e serviços, em geral, não teriam de reconhecer uma mais-valia ou menos-valia na transação. A isenção não constitui uma exclusão fiscal geral para a atividade com stablecoins. Aplica-se à compra de produtos e serviços, não à venda ou troca de investimentos, e está sujeita a condições. O token tem de ser emitido por um emitente autorizado ao abrigo da GENIUS Act e constar de uma lista do Tesouro de stablecoins que tenham sido negociadas dentro de uma margem de 3% em relação a 1 dólar durante os 12 meses anteriores. O contribuinte também tem de ter adquirido o token dentro dessa faixa de preço. Traders, brokers e dealers ficam excluídos deste benefício.

O projeto de lei também aborda um dos incómodos mais persistentes do cumprimento das obrigações fiscais relacionadas com criptomoedas: as pequenas taxas de rede. Ao abrigo das regras atuais, pagar uma taxa de gas em criptomoedas constitui, por si só, uma alienação que pode exigir um cálculo separado de mais-valia ou menos-valia. A ADAPT Act isentaria os ativos digitais utilizados para pagar taxas de rede, taxas de transação ou taxas de gas qualificadas de 10 dólares ou menos. Os custos pertencentes à mesma transação económica seriam somados. A isenção continuaria a exigir o ajustamento dos custos de transação utilizados para calcular mais-valias, deduções ou o valor fiscal de aquisição de um ativo, relativamente à parte da mais-valia ou menos-valia que permaneça não reconhecida. Traders profissionais, brokers, dealers e qualquer pessoa que tenha iniciado mais de 5.000 transações de ativos digitais no ano fiscal anterior também ficam excluídos deste benefício.

Para os investidores, a contrapartida consiste em limites mais rigorosos a uma prática amplamente utilizada nas criptomoedas, mas indisponível nos mercados tradicionais. O projeto de lei alargaria as regras de venda fictícia aos ativos digitais negociados. Segundo estas regras, a dedução de uma menos-valia é geralmente recusada quando um investidor compra ativos substancialmente idênticos nos 30 dias anteriores ou posteriores a uma venda. Ativos tokenizados e ativos ligados através de bridges que sejam economicamente equivalentes seriam abrangidos, limitando a possibilidade de manter a mesma exposição através de outro token. Stablecoins qualificadas denominadas em dólares e aquisições através de staking ou mineração estão entre as exceções, e os ativos adquiridos antes da promulgação ficariam protegidos.

O projeto de lei também alarga as regras de venda construtiva a posições em criptomoedas cujas mais-valias estejam bloqueadas através de transações de compensação. Isto obrigaria os investidores a reconhecer mais-valias quando efetivamente realizassem o valor através de posições de compensação, sem venderem as suas participações valorizadas. As stablecoins qualificadas denominadas em dólares ficam excluídas, e as transações realizadas até à data da promulgação ficariam protegidas.

O staking e o empréstimo também recebem um tratamento específico. O projeto de lei estabeleceria regras de determinação da origem dos rendimentos relativos a recompensas de staking e mineração, clarificando quando essas recompensas são tributadas e onde esse rendimento tem origem. No caso dos empréstimos, alargaria o tratamento atual de não reconhecimento aplicável ao empréstimo de valores mobiliários a acordos qualificados de empréstimo de ativos digitais. Os dealers e traders de ativos digitais elegíveis poderiam optar pela contabilização pelo justo valor através de resultados.

O projeto de lei também aborda os investidores estrangeiros que negoceiam através de intermediários dos EUA, estabelecendo um safe harbor baseado nas regras existentes para valores mobiliários e matérias-primas. Facilita as regras relativas a donativos de ativos digitais amplamente negociados, havendo indicações de que não seria necessária uma avaliação formal. Define e classifica ainda diferentes tipos de ativos digitais, um passo fundamental para qualquer regime fiscal que os trate de forma diferente com base nas suas características.

A maioria das disposições aplicar-se-ia aos anos fiscais iniciados após 31 de dezembro de 2026 ou às transações realizadas após essa data. O projeto de lei é uma proposta, não uma lei. Terá de ser analisado pela Comissão de Finanças do Senado e seguir todo o processo legislativo antes de poder tornar-se lei. A Comissão de Formas e Meios da Câmara dos Representantes avançou com o seu próprio pacote fiscal relativo aos ativos digitais em setembro, o que significa que o Congresso acabaria por ter de conciliar propostas sobrepostas caso ambas avançassem.

A ADAPT Act não é um projeto de lei abrangente sobre a estrutura do mercado. É um projeto de lei fiscal e está a ser promovido separadamente do debate mais amplo sobre a forma como os mercados de criptomoedas devem ser regulados. O que faz é reunir um conjunto de problemas práticos que tornaram o cumprimento das obrigações fiscais relacionadas com criptomoedas difícil e confuso e propor soluções específicas e cuidadosamente delimitadas. A isenção para pagamentos com stablecoins, a exceção para pequenas taxas e o alargamento das regras de venda fictícia e de venda construtiva seguem todos a mesma lógica: aplicar princípios fiscais conhecidos aos ativos digitais sempre que estes se adequem e criar regras específicas para os aspetos verdadeiramente únicos das transações em blockchain.

Este artigo não constitui aconselhamento de investimento. A análise baseia-se em informações publicamente disponíveis e não garante resultados futuros.
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