Véspera da decisão sobre as taxas: estes quatro tipos de ativos serão reavaliados

Probabilidade de uma subida de 25 bp: 90% · revelação às 02:00 de quinta-feira, hora de Pequim · conferência de imprensa de Waller às 02:30

💱 Moedas: volatilidade mais concentrada na noite da decisão
A subida das taxas eleva diretamente as taxas de juro de curto prazo do dólar, o EURUSD fica normalmente sob pressão e o USDJPY acompanha a subida das yields das obrigações do Tesouro dos EUA; o momento da divulgação dos dados é a janela de maior atividade no mercado cambial
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📉 Ações: as ações de crescimento são as mais sensíveis às taxas de juro
A subida da taxa de desconto afeta primeiro os setores tecnológico e dos chips de IA, que têm a duração mais longa; os bancos beneficiam relativamente do alargamento das margens financeiras; as ações do setor energético dependem do preço do petróleo — no CPI de agosto, a gasolina subiu 3,9% num só mês, pelo que a principal pressão inflacionista continua a estar na energia
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🛢 CFD: ouro, petróleo e índices em disputa entre três forças
Ouro XAUUSD — a subida das taxas reais pressiona o preço do ouro, mas a inflação e a procura por ativos de refúgio funcionam como contrapeso; petróleo XBRUSD/XTIUSD — a subida das taxas pressiona as expectativas de procura, enquanto persistem as perturbações geopolíticas na oferta, tendo o preço já ultrapassado anteriormente os 100 dólares; índices NAS100/US500 — com um peso elevado de ações de crescimento, são os mais sensíveis às taxas de juro; o HK50 depende da liquidez offshore
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₿ Cripto: a restrição da liquidez tende a exercer pressão
A restrição da liquidez em dólares, combinada com a subida das taxas reais, tende a pressionar os ativos de risco de beta elevado; se o gráfico de pontos indicar uma segunda subida ainda este ano, a pressão para uma retração aumentará
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💡 A subida das taxas já está descontada em 90%; a verdadeira fonte de volatilidade é o gráfico de pontos e o tom da conferência de imprensa — se for sinalizada mais uma subida ainda este ano, os ativos acima serão reordenados segundo a lógica de «taxas mais altas durante mais tempo»; se houver uma surpresa e as taxas permanecerem inalteradas, todo o mercado inverterá o movimento.

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