#Strategy涨近12% Chegou o “mercado em alta” das criptomoedas? Bitcoin dispara subitamente e ultrapassa os 70.000 dólares

O Bitcoin registou uma forte recuperação inesperada na quarta-feira, atingindo um máximo de 70.059,9 dólares, o nível mais elevado desde o início de junho, e registando simultaneamente a maior subida diária desde março. Com a rápida inversão do mercado, um grande número de posições curtas foi obrigado a ser liquidado, dando origem à maior vaga de liquidações de posições curtas de Bitcoin desde que existem registos relacionados, em 2021.
Segundo dados da Coinglass, em apenas cerca de uma hora, foram liquidadas à força posições curtas de Bitcoin no valor superior a mil milhões de dólares. Antes disso, o Bitcoin tinha sofrido meses de quedas contínuas, chegando a descer para pouco mais de 60.000 dólares, enquanto o sentimento pessimista se acumulava no mercado. Com a súbita inversão da tendência dos preços, o grande volume de compras passivas resultante da cobertura de posições curtas impulsionou ainda mais o preço da criptomoeda, formando uma típica situação de “short squeeze”.
Vários fatores positivos estiveram por detrás desta recuperação. O Presidente dos Estados Unidos, Trump, reuniu-se nesse dia na Casa Branca com executivos de várias empresas do setor das criptomoedas, incluindo representantes da Coinb, Payward, Blockchain e Group Holdings, reforçando as expectativas do mercado relativamente à promoção, pela administração Trump, de um ambiente regulatório favorável aos ativos digitais.
Ao mesmo tempo, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) apresentou esta semana uma nova proposta que prevê isentar determinadas emissões de ativos digitais da apresentação de uma declaração de registo de valores mobiliários. A SEC afirmou que estas medidas de isenção se destinam principalmente a empresas em fases iniciais de criação e financiamento, com o objetivo de reduzir as barreiras ao financiamento dessas empresas. Anteriormente, o avanço da legislação do Congresso dos Estados Unidos relativa à estrutura do mercado de criptomoedas tinha ficado bloqueado.
Axel Rudolph, analista técnico-chefe da IG, afirmou que o Bitcoin foi impulsionado principalmente pela cobertura de posições curtas, demonstrando que a confiança dos compradores está a recuperar. Contudo, a próxima fase desta subida enfrentará um teste importante: conseguir manter o atual dinamismo e desafiar a zona próxima dos 75.000 dólares.
Joshua Lim, responsável conjunto pelo mercado da FalconX, salientou que, nas últimas semanas, o mercado de negociação de criptomoedas esteve praticamente dominado por ordens de venda e notícias negativas, mas o Bitcoin mostrou-se bastante resiliente na zona pouco acima dos 60.000 dólares, o que acabou por provocar uma mudança no sentimento do mercado e na lógica de negociação.
A análise técnica também registou uma melhoria significativa. A subida de quarta-feira levou o Bitcoin a ultrapassar novamente as médias móveis de 100 e 200 dias, ambas importantes indicadores técnicos acompanhados de perto pelos operadores. A recuperação alargou-se simultaneamente a todo o mercado de criptomoedas: o Ethereum chegou a subir 12% durante a sessão, registando também a maior subida diária desde março.
A distribuição das posições no mercado de opções também refletia as apostas dos investidores em zonas de preços fundamentais. Segundo dados da plataforma de negociação de criptomoedas Deribit, os investidores em opções de Bitcoin tinham anteriormente constituído grandes posições de proteção contra quedas na zona dos 60.000 dólares, enquanto montavam posições visando uma subida em torno dos 70.000 dólares. As posições em aberto de opções de venda e de compra estavam altamente concentradas em torno destes dois preços de exercício.
Para além dos fatores positivos no plano regulatório, a expansão inesperada, na quarta-feira, do volume de recompra de obrigações do Tesouro de longo prazo pelo Departamento do Tesouro dos Estados Unidos tornou-se também um importante catalisador da subida do Bitcoin. O secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Bessent, tentou aliviar a pressão provocada pelo aumento contínuo dos custos de financiamento de longo prazo, tendo o Departamento do Tesouro anunciado que iria pelo menos duplicar o volume de recompras destinadas a apoiar a liquidez das obrigações do Tesouro com maturidades entre 10 e 30 anos. Após o anúncio, as yields das obrigações do Tesouro de longo prazo dos Estados Unidos e o dólar caíram em conjunto, criando um ambiente de mercado mais favorável para ativos de risco como o Bitcoin.
Adam McCarthy, responsável pela investigação da empresa de liquidez e dados de mercado de criptomoedas LO:TECH, afirmou que, nas últimas semanas, apostar na queda do Bitcoin se tinha tornado uma das operações mais concentradas do mercado. Os sinais políticos emitidos nesse dia pelo Departamento do Tesouro dos Estados Unidos reforçaram claramente a confiança dos investidores e desencadearam um rápido regresso de capitais a ativos de risco como o Bitcoin.
A forte subida do Bitcoin também impulsionou em conjunto as ações relacionadas com criptomoedas. A Coinba, uma das maiores plataformas de negociação de ativos digitais dos Estados Unidos, subiu mais de 9%, o grande detentor de Bitcoin $Strategy (MSTR) subiu mais de 12% e a emissora de stablecoins $Circle (CRCL） subiu quase 10%.
Contudo, a legislação regulatória das criptomoedas nos Estados Unidos continua a ser incerta. A “Lei da Clareza”, destinada a estabelecer um quadro regulatório para a estrutura do mercado de ativos digitais, está atualmente bloqueada no Senado dos Estados Unidos. Democratas e republicanos mantêm divergências significativas relativamente a disposições como as normas de ética, sendo que algumas das controvérsias estão relacionadas com o envolvimento do próprio Trump no setor dos ativos digitais.
Para o Bitcoin, o ponto fundamental daqui em diante será saber se esta subida rápida, impulsionada pela cobertura de posições curtas, poderá transformar-se numa verdadeira procura sustentada. A atual situação de short squeeze demonstra que as posições pessimistas estavam anteriormente altamente concentradas no mercado; assim que ocorre uma inversão dos preços, um grande número de liquidações forçadas pode formar uma dinâmica de subida que se autoalimenta. Com o Bitcoin novamente perto da fasquia dos 70.000 dólares, o foco do mercado passará para a capacidade de a procura se manter e de desafiar posteriormente a zona fundamental próxima dos 75.000 dólares.$BTC ‌