#BigShortBurryBearsAI

Michael Burry está a aumentar as suas apostas contra a Nvidia e outras empresas, como a Palantir, a Oracle e o ETF de semicondutores SOXX. Também está a manter inalterada a sua aposta contra a Tesla. Michael Burry considera que a Nvidia está a obter grande parte do seu negócio através de acordos de financiamento que não são claramente apresentados nas suas contas, em vez de clientes reais que estão a comprar os seus produtos.

Aponta para um relatório do Banco de Pagamentos Internacionais para apoiar a sua afirmação. Isto significa que um dos críticos mais conhecidos do mercado está a contrariar a ideia popular de que a inteligência artificial está a impulsionar o mercado.

A questão é saber se a procura pelos produtos da Nvidia é real ou se está a ser artificialmente sustentada por estes acordos de financiamento. Michael Burry não está a falar do dinheiro que a Nvidia está a gerar neste momento, mas sim de saber se as suas encomendas são sustentáveis a longo prazo.

Está a questionar-se se a procura atual é real ou se está a ser inflacionada por estruturas de financiamento que poderão mudar mais tarde. A referência ao relatório do Banco de Pagamentos Internacionais pretende mostrar que isto não é apenas a sua opinião, mas que se baseia numa análise institucional.

Se analisarmos o gráfico da Nvidia, podemos ver que a ação está a negociar perto dos 224, o que representa uma recuperação face aos mínimos de julho. O preço está acima das médias móveis de 50 e 200 períodos, o que é um sinal positivo. Existe alguma resistência em torno dos 225-226. O quadro técnico geral é positivo.

Isto é um confronto entre dois horizontes temporais. A posição curta de Michael Burry não significa necessariamente que a ação vá descer no curto prazo, mas destaca o debate sobre a qualidade da procura. O gráfico da Nvidia mostra que a ação está a recuperar e a ganhar força. Michael Burry está cético quanto à sustentabilidade a longo prazo do ciclo de investimento em inteligência artificial.

A tensão entre estes dois horizontes temporais será resolvida pelos resultados, pelas divulgações sobre o financiamento e pelas tendências das encomendas. Penso que o aumento das suas apostas contra estas empresas por parte de Michael Burry é um dado a considerar, e não um sinal de compra ou venda.

O argumento sobre o financiamento extrapatrimonial é específico. Pode ser testado ao longo do tempo. O gráfico da Nvidia mostra que a ação está acima das médias móveis ascendentes, o que é um sinal positivo, tendo a zona dos 225-226 como próximo teste e a zona dos 217-209 como suporte.

No final, Michael Burry aumentou as suas apostas contra a Nvidia, a Palantir, a Oracle e o SOXX, mantendo inalterada a sua aposta contra a Tesla. Considera que a procura pela Nvidia está a ser sustentada por acordos de financiamento, e não por encomendas de clientes reais. O gráfico da Nvidia mostra que a ação está a testar a zona dos 224, com os indicadores de impulso a acompanharem esse movimento.

O desafio à narrativa da inteligência artificial e a recuperação técnica estão a ocorrer ao mesmo tempo. Os dados futuros sobre a procura e as estruturas de financiamento determinarão qual dos lados do debate prevalece. Esta é a minha leitura da situação e não uma recomendação.

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