A volatilidade do índice KOSPI da Coreia do Sul ultrapassa os 60%, acima da do Bitcoin — os principais fatores são as duas grandes empresas de chips de IA e os ETFs alavancados

PANews 21 de julho, segundo a Bloomberg, a volatilidade do índice KOSPI da Coreia do Sul já ultrapassou 60% este ano, quase o dobro do índice Nikkei 225 e até superior ao Bitcoin, que é conhecido pela sua volatilidade. As bolsas sul-coreanas já ativaram o mecanismo de circuit breaker sete vezes este ano (em 2025 zero vezes, em 2024 apenas uma vez). A origem da volatilidade prende-se com o facto de dois gigantes de chips para IA, a Samsung Electronics e a SK Hynix, representarem, em conjunto, mais de 50% da capitalização do KOSPI. O boom da IA impulsionou as suas cotações, que dispararam, mas a valorização deste sector depende em grande medida do sentimento dos investidores, já que a IA ainda não gerou receitas suficientes para cobrir os custos de construção.

A proliferação de ETFs alavancados intensificou ainda mais a volatilidade do mercado. Investidores individuais sul-coreanos têm utilizado ativamente produtos alavancados; este ano já entraram mais de 4 mil milhões de dólares em ETFs alavancados que acompanham ações específicas, representando mais de 70% do volume diário de negociação das ações subjacentes, amplificando as oscilações de preço. Este ano, os investidores individuais compraram a líquido mais de 100 biliões de won coreanos (cerca de 6,7 mil milhões de dólares) em ações do KOSPI, enquanto os investidores estrangeiros venderam a líquido cerca de 1080 milhões de dólares. Os estrategas do Goldman Sachs apontaram que “os ETFs alavancados são o principal risco que deve ser acompanhado”. Embora a dívida de margem tenha recuado face ao pico de junho, continua significativamente acima do mesmo período do ano passado.