Resumo do EOD - 20 Jul 26

Os mercados dos EUA começaram forte, com a subida em alta do cesto Neoclouds (em breve poderá ver que sectores estão a ir bem em $IREN e $CIFR lideraram a subida - $IREN anunciou um novo acordo de 2,8B, elevando o seu YE ARR para mais de 4B. O resto do cesto Neoclouds também beneficiou da subida, à medida que o mundo reconhece que estamos de facto com limitações de capacidade de computação. No meu note de domingo, escrevi que "as valuations da neo estão no fundo da faixa. Se não acreditar na NBIS, considere fazer um basket" - neste ponto, mais nomes neo começarão a anunciar acordos. Fazendo um basket, poderá desfrutar de uma exposição mais diversificada.

A Memory também tentou reagir com $SNDK e $MU a atingirem máximos de sessão perto de 1460 e 900, respetivamente; contudo, com fraqueza no SPX - isso foi-se dissipando até ao fecho. Novamente, estou à procura de $SNDK perto de 1250s-1300s e $MU em 720s-780s como a zona para adicionar, conforme indicado na Weekly review feita ontem.

A Memory pooling negociou em sintonia com o sector de memória, com $PENG como o desvio, num artigo do Barclays que apresentou um argumento de SOTP, com uma price target em $40. Acho que este analista é claramente desinformado. Há muitos posts no X sobre por que razão este analista está a falhar o alvo - não vou reiterar esses pontos aqui. O suporte para $PENG está em cerca de 42-45.

Em $ORCL - a S&P desceu o seu rating de dívida para apenas um nível acima do lixo. $ORCL tem um balanço que parece terrível, pela simples quantidade de capex que se comprometeu em construir para OAI. Neste ponto, a valuation de $ORCL torna-se bastante binária. Ou acha que $OAI conseguirá pagar (ou que $ORCL conseguirá encontrar outro cliente se $OAI não conseguir) ou acha que isto vai dar falha. A zona de suporte para $ORCL situa-se entre 100-120 - acho que há bom valor em licitar nessa área.

Após o OPEX, há também muito menos gamma no mercado - o que vai atenuar os efeitos do delta hedging nos movimentos do mercado. Com o conflito no Irão a ferver, volto a enfatizar que há bom valor em licitar estruturas de downside como P/flys no SPX

Aproveite o resto do dia!