Degentrading

fecho do mercado - 29 de maio de 26
Fluxos massivos de reequilíbrio perto do fecho. $NVDA foi vendido de 217 para 211 enquanto $MSFT e $ORCL foram arrematados. Essencialmente, semi-condutores foram vendidos enquanto software foi arrematado. $SMH versus $IGV. Em outras áreas, $NBIS e o resto do espaço neocloud foram atingidos na negociação inicial, no entanto, recuperaram seus ganhos para $NBIS e $CRWV. Em particular, se a computação estiver limitada, isso reforça a narrativa para que tanto $CRWV quanto $NBIS façam um movimento para cima. $NBIS foi recentemente revelado como a escolha de

pensando à frente - em termos de política industrial dos EUA - eu esperaria ver investimentos do governo dos EUA em nuclear sendo anunciados em breve. Em conjunto com a ampliação da tese de recuperação - nuclear provavelmente receberá um impulso nesta direção. Com a forma como alguns desses nomes são impulsionados pelo momentum - não me surpreenderia ver um aumento de 2x em um mês se a tese do governo dos EUA se concretizar.
O setor de SMR é onde estou principalmente focado - este é o de maior beta e mais reflexivo de toda a negociação nuclear. Essas empresas têm quase nenhum lucro confiável e

pensamentos do meio-dia - 29 de maio de 26
O rally amplia-se por nomes de software que estão a ser reavaliados - nestes níveis, apesar de terem subido 10% - colocando em contexto que muitos nomes ainda estão a cair 30-40% este ano. O urânio também fez um comeback, passando de uma queda de 5% geral para estar ligeiramente positivo, com um aumento de 2%. Os neoclouds, enquanto setor, foram duramente penalizados, com nomes a negociar a perder 5%, $NBIS também caiu 2%. $ORCL teve uma forte performance, subindo 10% no dia - nada de surpreendente na minha opinião - acho que $ORCL termina o ano

Sempre que a CT começa a gritar que 10M não é muito dinheiro.... o mercado subsequentemente explode e descobrimos que a maioria das pessoas nem sequer sai com 500k.....

pensamentos pré-mercado 29 de maio de 26
Os rendimentos nos EUA estão um pouco mais suaves - o de 10 anos agora em 4,45% e o de 30 anos em 4,98% - isso é 5 pontos base no de 10 anos e 2 pontos base no de 30 anos. O ES também está, de forma correspondente, nos picos de 7585. NKY, KOSPI ambos tiveram desempenhos fortes - subindo 2,5% e 3,5% respetivamente.
Isto aconteceu após uma sessão extremamente forte nos EUA, onde vimos a recuperação expandir-se além dos nomes de memória e semicondutores diretos. A memória abriu forte antes de devolver a maior parte dos ganhos, no entanto $SNDK teve um

Atualização - Sistema de referência
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pensamentos pré-mercado 28 de maio 26
Os rendimentos nos EUA estão um pouco mais altos, com 10 anos a 4,5% e 30 anos a 5,03%. Durante a noite, houve alguns confrontos no Irão, no entanto, o risco não reagiu de forma ampla a isso. No comércio asiático, NKY e KOSPI fecharam um pouco mais fracos, caindo cerca de 0,5%, enquanto o mercado STAR da China fechou em alta de 1,5%.
Por baixo destes movimentos nos índices, a KR teve uma variação intradiária de 5%, com o KOSPI nos mínimos de 7,8 mil durante o almoço. Com fraqueza liderada pela Samsung, enquanto a SK Hynix teve um desempenho muito mais firm

pensamentos pré-mercado 27 de maio de 26
Os rendimentos estão um pouco suaves, com o de 10 anos a 4,47 e o de 30 anos a 5%. Isto tem apoiado o ES a negociar na recente e no máximo do ano até agora. Na negociação asiática mais cedo, o Japão está estável para o dia, enquanto o Kospi, Taiwan conseguiu um aumento de cerca de 2%. A China está notavelmente em baixa no dia.
O que me interessa é o desempenho por baixo dos panos. $MU negociando nos 940s teria dado um impulso excessivo à SK Hynix e Samsung - o que se materializou na SK a subir 10% e Samsung a subir 3%. No entanto, curiosamente, $285A Ki

Pensamentos pré-mercado 25 de maio de 26
Feriado do Dia da Memória nos EUA, as ações não estão abertas, no entanto os eminis e futuros do nq estão a negociar. ES abriu por volta de 7520 de manhã - com uma ligeira tendência positiva, com desempenho muito forte no mercado asiático japonês (a subir cerca de 3%)
Nomes de semicondutores nos mercados japoneses continuam com uma onda de força. 285A Kioxia sobe quase 13% com outros nomes relacionados a semicondutores no Japão a subir entre 5-10%. Entretanto, 9984 Softbank também quebrou o nível de 7k à medida que os mercados fecham a diferença de

$BTC desmoronar-se de repente numa sexta-feira - acho que teremos algumas manchetes durante o fim de semana. reduzi o meu risco.

pensamentos pré-mercado 22 maio 26
Os rendimentos dos EUA continuaram a oscilar com uma tendência de queda, com 30 anos a 5,08 e 10 anos a 4,55 - aproximadamente um movimento paralelo de 10 pontos base para baixo.
As ações dos EUA estão fortes para o dia, com o ES a 7480, aproximando-se dos máximos anteriores de 7500.
Na negociação asiática, o KOSPI está quase estável.
Dado o forte desempenho do $SNDK nas horas de mercado dos EUA ontem, a Kioxia 285A também negociou um pouco mais firme, a 57 mil JPY - para contexto, esta é a faixa mais alta a que a Kioxia já negociou.
Há também mais

pensamentos finais 21 maio 26
a memória abriu fortemente com a SNDK em particular subindo 10% enquanto a MU fez 3%. $SNDK tem as máximas de 1620 ao alcance. Dada a inclinação para o lado de cima, as opções de compra são na verdade de valor decente para expressar visões de alta.
além dos semicondutores, notei outro setor com desempenho extremamente forte que não é muito falado no X - células de combustível. $NBIS assinou um acordo com $BE - isso começou a reprecificar $BE, $FCEL e $ENPH. Os nomes de baterias subiram cerca de 10-30% hoje, apresentando um desempenho muito forte. Para $ENPH

pensamentos pré-mercado - 20 de maio de 26
Os rendimentos nos EUA estão nos máximos. Para contexto, 5,18% nos 30 anos é o mais alto desde a era de 2007-2008. Nos 10 anos estamos em 4,65%. Anteriormente, a marca de 5% para os 10 anos viu forte intervenção e retórica. Níveis que estou a observar - 5,8% nos 30 anos, 5% nos 10 anos.
$NVDA reporta lucros hoje após o fecho do mercado. As expectativas são de receitas de 79 mil milhões e EPS de aproximadamente 1,8. No entanto, a ressalva é que todos esperam que $NVDA supere esses números. Então, quais são as expectativas reais? Na minha opinião, a m

Pensamentos do mercado 19 de maio de 2026
Os rendimentos estão nos seus máximos, 30 anos a 5,18 e 10 anos a 4,65. SPX, XAU e $BTC estão todos a negociar mais fracos.
Na abertura, temos uma forte reação da complexidade semi com $MU $SNDK e os nomes fotónicos pares $LITE a recuperarem 3% numa única vela até à abertura.
A narrativa de fornecedores chineses a entrarem no mercado em 2027 também está a ganhar atenção mais ampla, assim como a Samsung e a SK Hynix a acelerarem a construção das suas fábricas.
Fundamentalmente, a questão de se a memória permanece cíclica ou escapa disso realm

se tivesse que escolher um mercado que seria extra volátil - seria a Coreia. $EWY $KOSPI. O fato de os retalhistas estarem a alavancar-se com margem para apostar em nomes coreanos resultará em uma volatilidade excessiva. Mais para a desvalorização do que para a valorização, já que chamadas de margem podem gerar novas chamadas de margem.

Pensamentos pré-mercado - 18 de maio de 26
Foco nos rendimentos enquanto continuam a sua ascensão mundialmente. US30 e 10Y ultrapassaram 5,15 e 4,63 respetivamente nas negociações asiáticas iniciais. entretanto, os JGBs também tiveram uma grande movimentação nas taxas de longo prazo, quase 15bps!....de forma correspondente, os ativos de risco abriram em baixa nas negociações asiáticas, com alguns a recuperar na sessão europeia. notáveis com força - $MU abriu em baixa mas recuperou até às máximas de sexta-feira ~740. $SMH também negociava em torno de 550 antes de recuperar para 560,
Ativos qu

pensamentos pré-mercado
- na abertura europeia houve algumas notícias positivas sobre a normalização do comércio entre EUA e China, ainda assim isso não fez nada pelo SPX. curiosamente, caiu! - isso para mim marcou uma mudança de tom na estrutura do mercado nas últimas 6 semanas.
- tivemos uma grande cobertura de CTA para iniciar essa recuperação em abril, - depois os CTAs tinham cerca de 50B para comprar se os mercados se recuperassem. Não estou dizendo que os mercados vão cair 5%, mas a pressão de venda equivalente agora parece ser de cerca de 180B se realmente ocorrerem bolsões de queda aba

este é um bom momento para acrescentar nomes nucleares que estão em baixa em toda a linha