degentrading

Reflexões Pré-Mercado 7 Out 26
Não há tréguas nas yields, com a parte longa da curva a continuar a subir gradualmente. Para os leitores que não perceberam a que me referia sobre a parte longa dos gilts na nota de ontem. Um pouco de história - em 2022, o Chanceler Kwasi apresentou um mini-orçamento que foi a gota de água para o mercado obrigacionista britânico (gilts). O BOE (banco central de Inglaterra) teve então de intervir nos mercados, uma vez que o unwind na parte longa ameaçava provocar o colapso dos fundos de pensões numa corrida à liquidação. No auge da crise, o gilt a 30Y subiu 160bps

Reflexões de mercado 5 out. 26
Dia muito ocupado para mim, por isso isto saiu bastante mais tarde do que é habitual.
Os yields subiram gradualmente de volta aos máximos históricos. Com os yields da zona euro a estabelecerem um precedente na semana passada, penso que poderemos estar prestes a assistir a um verdadeiro susto relacionado com as taxas esta semana. Seria o gatilho para eu aumentar a exposição ao risco.
Neste contexto, os índices acionistas também subiram gradualmente para perto dos máximos históricos. No entanto, as ações individuais são, no seu conjunto, bastante pouco inspiradora

Pensamentos pré-mercado - 2 out. 26
As yields estão mais baixas ao longo de toda a curva, em cerca de 10 pb. Entretanto, um NFP abaixo do esperado também poderá desencadear um enorme short squeeze em todo o complexo de taxas, uma vez que as posições curtas acumuladas são bastante elevadas. Com yields elevadas, existe também muita procura de investidores reais por obrigações.
A memória foi o indicador ontem através da sua ação de preço. Pouco depois de voltar a testar os mínimos após os resultados, $MU v- inverteu e fechou em alta, tal como $SNDK. Isto impulsionou todo o complexo de memória e a

Reflexões Pré-Abertura - 1 Oct 26
Os $MU resultados foram, na minha opinião, bastante fantásticos, com 54B de receitas face aos 51B esperados e margens brutas de 86%... Mais importante ainda, a orientação aponta para uma oferta de memória muito mais limitada em 2027 e 2028 face a 2026.... Como lembrete, os PEs atuais da memória estão cotados como se isto fosse inteiramente cíclico. E se não for? Só a expansão dos múltiplos poderia justificar uma reavaliação de 2-3x, tendo em conta o crescimento dos resultados.
Embora a reação inicial aos resultados tenha sido bastante moderada, penso que isto

Reflexões antes da abertura - 1 out. 26
Na minha opinião, os resultados de $MU foram bastante fantásticos, com 54B de receitas contra 51B esperados e margens brutas de 86%. Mais importante ainda, as projeções apontam para uma oferta de memória muito mais limitada em 2027 e 2028 do que em 2026. Como lembrete, os atuais múltiplos P/E das memórias estão cotados como se isto fosse totalmente cíclico. E se não for? Só a expansão dos múltiplos poderia justificar uma reavaliação de 2-3x, tendo em conta o crescimento dos resultados.
Embora a reação inicial aos resultados tenha sido bastante moderada,

Reflexões pré-mercado 30 Sep 26
Os semicondutores lideraram uma recuperação até à sessão de NY, com a memória a recuperar fortemente. Isto abrandou, dando lugar a uma ação de preço volátil e desconfortável em ambas as direções, uma vez que os participantes provavelmente reduziram as apostas antes da divulgação dos resultados após o fecho de hoje da $MU. A OAI também revelou que o seu ARR se aproxima dos 70B, com as vendas empresariais a duplicarem; a DOTS também foi lançada na sequência da popularidade da Muse. Está também a realizar uma ronda de 30B com uma avaliação de 1.4trn.
Entretanto, o

Reflexões pré-abertura - 28 Sep 26
As yields regressaram a níveis próximos dos máximos históricos para começar a semana - 10Y a 5,2%, 30Y a 5,5%. A Coreia finalmente abriu a semana em queda de 2,5%, enquanto $NKY está praticamente inalterado.
A memória e os semicondutores estão a negociar em baixa neste momento, com $WAI CHUN MINING e $05930 a cair ~5%, enquanto $MU e $SNDK também caem cerca de 2-3% no mercado overnight. A ação de preço está muito fraca face ao fecho de sexta-feira. No entanto, não daria demasiada importância a isto, porque o maior catalisador que se aproxima para a memória são os resul

Pensamentos pré-mercado - 26 Set 26
As yields voltaram a agrupar-se perto dos máximos históricos para começar a semana - a 10Y nos 5,2% e a 30Y nos 5,5%. A Coreia finalmente abriu a semana em queda de 2,5%, enquanto $NKY está praticamente inalterado.
A memória e os semicondutores estão a negociar em baixa neste momento, com $WAI CHUN MINING e $05930 a cair cerca de 5%, enquanto $MU e $SNDK também descem cerca de 2-3% no mercado overnight. A ação do preço está muito fraca face ao fecho de sexta-feira. No entanto, não daria demasiada importância a isto, porque o maior catalisador que se aproxima para a

Estou a organizar um jantar zichar durante a TOKEN2049, reunindo investidores, projetos e pessoas que estão a fazer coisas interessantes no universo das criptomoedas. Vou disponibilizar alguns lugares além do meu círculo habitual. Será uma noite de boa comida local e uma oportunidade para nos conhecermos melhor, para lá das apresentações habituais das conferências. Pode inscrever-se através do link abaixo. Os lugares são muito limitados.

- continuação 22 Sep 26 - Isto foi publicado primeiro na sala de chat do Gambit Terminal
Especificamente sobre cripto, mencionei como realizei lucros em $ZEC . Acho que muitos dos primeiros ativos a movimentarem-se vão consolidar após o seu primeiro movimento. Alguns terão outro movimento, mas para outros, provavelmente já terminou. A IA continua a ser o tema mais forte até agora. Acho que $TAO ainda tem margem para subir até aos 380s antes de fazer uma pausa.
Para $DOGE e $PEPE , as próximas zonas que vejo são 0.12 e 0.0007 ($1000PEPE). Depois, sobre o novo lançamento da $META, há uma shi

Nas minhas posições de swing trading, vou realizar alguns lucros. Reconheço quando fico eufórico e não preciso de ganhar cada cêntimo.

Reflexões pré-abertura - 17 Sep 26
A FOMC anunciou uma subida, conforme esperado pelo consenso. As yields permanecem aproximadamente inalteradas. Penso que é demasiado cedo para decifrar o impacto desta decisão e as consequentes implicações de segunda ordem.
O SPX sofreu uma queda inicial acentuada perto do fecho, mas já recuperou todas as perdas até agora. A negociação na Ásia também tem permanecido aproximadamente dentro de um intervalo, com o KOSPI e o NKY ambos ligeiramente acima da linha de água.
Na segunda-feira, apontei para um fundo local nos semicondutores e para o evento da FOMC como

Reflexões pré-mercado - 16 Set 26
Os mercados estão todos contraídos à espera do FOMC. Mais uma vez, o consenso entre os bancos aponta para uma subida das taxas. A questão fundamental é saber se este é o início de um ciclo de subidas ou não. Também existem grandes divergências — alguns bancos (JPM) consideram que não subir as taxas levaria a uma queda de -1-2% no SPX, enquanto outros pensam que uma subida na parte curta da curva acabaria, de qualquer forma, por conduzir a taxas mais elevadas na parte longa.
A minha opinião sobre isto? É demasiado complicado. Existem, basicamente, possibilidade

Reflexões pré-mercado - 14 Set 26
Os semis asiáticos iniciaram uma descida, com o KOSPI e o NKY ambos em queda no dia até agora. $KOSPI está a cair cerca de 3% no dia, pressionada pelo $WAI CHUN MINING (a cair 6%ish) até aos níveis de suporte de 1,7 milhões de KRW.
Esta semana também se está a revelar uma semana movimentada. Temos o FOMC a meio da semana, o destino da Clarity Act e também os laboratórios a divulgarem notícias sobre a sua colaboração/conluio durante o fim de semana.
Vamos analisar cada um deles. Primeiro, relativamente à colaboração dos laboratórios para “abrandar” por motivos de segura

Reflexões rápidas - 13 Set 26
O facto de Dario, Altman e Musk terem chegado a um consenso quanto a abrandar a fronteira tecnológica desencadeou um momento de aversão ao risco na negociação de perpétuos on-chain de semicondutores.
A interpretação imediata é que isto provocará uma reação instintiva de baixa. No entanto, não penso que os laboratórios estejam a travar o progresso da IA, nem que venham a ser utilizados menos semicondutores. Se alguma coisa, isto é um sinal precoce da corrida de Manhattan das nossas vidas.
Além disso, uma redução na carga de trabalho do treino significa que mais rec