Após a forte correção concentrada da semana passada, o mercado das ações dos EUA encontra-se numa fase de confronto entre a digestão das avaliações elevadas das ações ligadas à IA e as perturbações geopolíticas no Médio Oriente.

Na semana passada, o índice Nasdaq desceu 2,9% numa base semanal, e o S&P 500 caiu 1,6%, com os semicondutores e a cadeia de fornecimento de hardware de IA a tornarem-se o principal foco da venda.

À medida que esta semana, a partir de terça-feira, a temporada de resultados do 2.º trimestre entra plenamente num período de divulgação intensa, o mercado está a acompanhar de perto a concretização dos investimentos (capex) por parte das gigantes da tecnologia e os movimentos de “refúgio” de capitais em setores defensivos. Com a rendibilidade das Obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos a manter-se em oscilações de alta perto de 4,53% ~ 4,55%, as ações de crescimento com elevados rácios P/E tendem a revelar fragilidade sob pressão das taxas de desconto.

Embora as vendas a retalho nos EUA e a inflação subjacente mostrem sinais de desaceleração, a subida do preço do petróleo, agravada pelo risco geopolítico, intensifica as preocupações com os custos da cadeia de abastecimento; os capitais em busca de refúgio continuam a fluir para setores defensivos tradicionais, como os cuidados de saúde (XLV) e os bens de consumo (XLP).

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