// Responder a @某条评论: também vi aquele post que dizia “ETF inflows = bull run”. Como é que hei de dizer…

A oferta de stablecoins, de facto, está a subir, e os ETFs também têm estado a acumular. Mas entre estas duas coisas e a subida ou descida do preço, em poucas palavras, isto é uma relação de correlação, não de causalidade. Olha para o mês passado, quando a quantidade em circulação subiu, o preço não ficou também a enrolar durante algum tempo? O capital fora da bolsa está à espera, a alavancagem on-chain também está à espera, e toda a gente está à espera de uma direção.

A funding rate tem estado outra vez extremamente enviesada estes dias. Ambos os lados, long e short, estão a apostar numa reversão ou na continuação para espremer a bolha. O meu hábito pessoal é, quando a taxa chega a um extremo, não me precipitar a tomar partido; primeiro ver se o OI acompanha e começa a descer. Se o OI não diminuir e a funding rate continuar em níveis elevados, então na maioria das vezes ainda não se dissipou totalmente o sentimento, e não é um sinal de reversão.

De qualquer maneira, nos últimos tempos as minhas próprias ordens têm sido mais “encolhidas”. Tenho reduzido as posições e estou à espera que os dados falem por si. Não penses demasiado; por agora, é assim.