Acabei de rever alguns dos pools de liquidez que adicionei no início do ano e, de certa forma, voltei a estudar a lição sobre as perdas por impermanência 🌚. A verdade é que a curva do AMM parece simples, mas só depois de nos imergirmos é que percebemos que fazer market making não é “ganhar dinheiro deitado” — é mais uma gestão ativa; só que em vez de cronometar o mercado, passa por escolher o par adequado e ajustar as proporções. Especialmente agora, quando o sentimento do mercado oscila, há mensagens por todo o lado sobre datas de desbloqueio e ansiedade com a libertação de staking, o que faz com que seja fácil ser arrastado pelo medo de pressão vendedora e esquecer porque é que, no início, escolhi aquele pool.

Neste momento, eu próprio estou mais inclinado a usar uma abordagem mais “desajeitada”: escolher pares principais com uma volatilidade relativamente menor e depois definir uma linha de limite simples; quando o preço se desvia demasiado, eu recolho manualmente parte da posição. Não conto que vou aproveitar toda a volatilidade. Dito de forma simples, deixar margem importa mais do que perseguir a taxa de rendimento mais alta.

Queria perguntar aos meus amigos que também fazem market making: como é que vocês lidam com esta “oscilação da curva + interferência emocional”? Ou é que simplesmente se deitam e deixam os robôs tratar disso?