Acabei de ver no grupo alguém a partilhar rumores de desancoragem do USDe, e uma série de pessoas começou a entrar em pânico, riu-me mesmo. Este ciclo de emoções, eu sinceramente já não aguento ver — dá-me cabo de ver tanta repetição. Na realidade, tirando o resto, no RWA o maior problema da tokenização on-chain neste momento não é tanto se os activos são “reais” ou não, mas sim a ilusão de liquidez. Olha para o TVL a disparar, parece que dá para sair a qualquer momento — e então aparecem as cláusulas de resgate: tudo vem com períodos de bloqueio, taxas de penalização e descontos de liquidação. Eu própria semana passada levei uma facada por ter reagido tarde; eu já tinha visto sinais on-chain, entrei com a pressa para tentar apanhar um short-term, e resultado: a janela de resgate ia demorar duas semanas. No meio disso, o preço simplesmente deslizou.

Depois de rever, pensei: isto devia mesmo ser feito com calma. Abranda e vê melhor os contratos subjacentes dos RWA, em vez de ficares só a olhar para os números no “pool”. Também no lado da regulação de stablecoins, recentemente: saíram relatórios de auditoria de reservas e muita gente achou que estava “resolvido”. Só que o risco de desancoragem é que se revela mesmo no momento em que tu vais resgatar. Agora, quando me aparece uma oportunidade destas, eu pelo menos ponho de lado primeiro. Deixo os outros avançarem, e eu apanho o “lote” mais tarde, uns passos atrás — acaba por ser mais confortável. Enfim, já estou a falar demais a esta hora, fica por aqui.