Fica a ver o assunto da despesa do tesouro. Não dá para considerar apenas quantos relatórios semanais publicaram ou quantas reuniões fizeram. Às vezes os dados ficam mesmo bonitos — tipo TVL, números de utilizadores a crescerem a toda a velocidade — mas, quando se vai ver a cadeia, percebe-se que o tesouro está a transferir grandes quantias para market makers ou para iniciativas “cheias de floreados”, como desbloqueios de incentivos associados a marketing. Isso sugere que a equipa do projecto pode até não ter muita confiança no que está a fazer, sustentando o cenário à base de dinheiro.

Eu inclino-me mais por acreditar em dados, mas desde que dê para olhar para os “invisíveis”, como a frequência das submissões de código por parte dos developers e a taxa de participação nas votações das propostas de governação. A intuição também conto com ela. Só que, ultimamente, a ansiedade provocada pelos calendários de desbloqueio de tokens deixou-me com medo. Muitos projectos são impecáveis à superfície; mas, no dia do desbloqueio, o “roubo” é mais brutal do que em qualquer outro caso. No fim de contas, os dados dizem-me se estão mesmo a trabalhar de verdade. A intuição, no máximo, serve para eu adivinhar se estão a esconder bombas.