Digo a verdade, ultimamente, sempre que no grupo aparece a rumorologia sobre stablecoins a perderem o peg, toda a gente fica bastante ansiosa. Mal haja algum sinal, e começam logo a encaminhar capturas de auditorias de reservas; e ainda se confortam mutuamente com “não, não há problema”. Eu, pelo contrário, acho que esta ansiedade está a empurrar toda a gente para o lado dos LST e da re-staking, como se tivesse encontrado uma nova saída.

Mas de onde vem o rendimento? No essencial, vem das recompensas de operação de nós, do MEV e do prémio de liquidez dos pools de staking. A re-staking é mais como empilhar mais uma camada de confiança: em poucas palavras, é usar o LST que tens em staking para trocar por pontos de outras plataformas ou por recompensas. O risco também é muito directo — se, por um lado, o protocolo subjacente tiver um bug, ou, por outro, se a liquidez daquele LST que estás a apostar colapsar de repente, nem dá para sair correndo. Eu, por acaso, recentemente vi alguns projectos de re-staking com designs de routing um pouco complexos; dá para sentir que estou como um rato num labirinto à procura de uma saída, por isso vou manter a calma — não estou com pressa de avançar.