Falando a sério sobre a re-stake (再质押): quando fico a vigiar os candles à noite, vejo isso tantas vezes. A rentabilidade parece bem apetecível: yield anual do LST staking mais incentivos adicionais do protocolo… mas, na verdade, quem consegue explicar claramente o risco de liquidez por causa do lock-up? O meu colega de quarto está a queixar-se disto agora: dizem que os novos L1/L2 vão lançar incentivos para puxar o TVL, e os utilizadores antigos andam todos a gritar “minerar e vender”, só que ele entrou agora mesmo, e eles primeiro ainda lhe bloquearam o dinheiro por meio ano, nem acredito.

Enfim, na minha opinião, a fonte da rentabilidade da re-stake resume-se a isto: juntar a liquidez de toda a gente, depois o protocolo cobra taxas e divide por todos. Mas, uma vez que o mercado oscile, ou se aparecer alguma falha no protocolo, o capital bloqueado vira tudo “riqueza apenas no papel”. Eu, pelo menos, mesmo com uma pequena perda, prefiro explicar a lógica: vou antes observar; à meia-noite volto a ver os candles para ver se estão outra vez a desenhar uma ilusão.