A quebra técnica do Lado Oculto da Lua (Kimi) desencadeia uma venda de ações de IA, enquanto os produtos alavancados amplificam a volatilidade do mercado

Notícias de Mars Finance. a 19 de julho, segundo a Bloomberg, a startup chinesa de IA Moonshot conseguiu uma descoberta técnica inesperada, desencadeando uma queda acentuada nas ações globais de IA e de semicondutores na sexta-feira e levando o mercado a recordar novamente o “momento DeepSeek” de 2025. O índice de referência de semicondutores desceu cerca de 20% face ao máximo de junho, entrando num mercado bear; no mesmo período, o SOXL ETF de semicondutores com alavancagem tripla caiu mais de 50%.

Esta venda a descoberto mostra que, quando os progressos da tecnologia de IA mudam rapidamente a perceção do mercado sobre vencedores e perdedores, os ETFs com alavancagem, as opções, os fundos de ações individuais e os produtos relacionados com criptomoedas podem ser fechados simultaneamente. Os dados de investigação setorial da Bloomberg indicam que os ETFs com alavancagem representam cerca de 13% do volume de transações dos ETFs nos EUA, mas apenas 1,2% dos ativos do setor; ao considerar a alavancagem embutida, a sua proporção no mercado acionista dos EUA ainda é inferior a 1%.

Embora estes produtos tenham uma dimensão global limitada, as suas posições estão concentradas em chips de IA, ações com elevada volatilidade e empresas recém-listadas. Quando a alavancagem, a concentração e a volatilidade aumentam em simultâneo, o rebalanceamento diário dos fundos pode fazê-los tornar-se uma força ativa de compra e venda, amplificando ainda mais as tendências já existentes no mercado.

A Coreia do Sul tem fornecido casos evidentes recentemente. Os investidores de retalho locais compraram em massa produtos com alavancagem ligados à Samsung Electronics e à SK Hynix; depois de a perceção do mercado se deteriorar, os fundos em causa foram forçados a vender participações estimadas em dezenas de milhares de milhões de dólares na SK Hynix.