Mizuho rebaixa a classificação da Circle para “desempenho abaixo do mercado” e reduz o preço-alvo para 50 dólares

Notícia da Mars Finance. A 19 de julho, segundo a Bloomberg, as ações da Circle caíram mais de 75% face ao máximo após a sua OPI do ano passado. O analista dos EUA da Mizuho Securities, Dan Dolev, esta semana rebaixou a classificação da Circle de «neutro» para «underperform» e definiu um preço-alvo de 50 USD, o mais baixo da Wall Street, ainda com cerca de 18% de potencial descida face ao fecho de quinta-feira, muito abaixo da média de 123 USD dos analistas apurada pela Bloomberg.

Dolev acredita que a Circle enfrenta o risco de uma intensificação da concorrência entre stablecoins. Mais de 100 empresas de tecnologia financeira, redes de pagamentos, empresas cripto e bancos, incluindo a Visa, Stripe, Coinbase e BlackRock, estão a apoiar o Open Standard, um projeto que irá emitir OUSD. Na quinta-feira, as ações da Circle desvalorizaram 7,7% e, nesse dia, a Visa divulgou uma plataforma para emissão, transferência e gestão de stablecoins direcionada a instituições financeiras. A Circle obtém sobretudo receitas com o rendimento dos seus ativos de reserva em USDC. Já os novos planos de stablecoins, como o OUSD, irão partilhar com os parceiros os rendimentos das reservas e cobrar taxas de gestão mais baixas.

Dolev considera que este modelo de negócio poderá atrair parceiros para fora da Circle e agravar a pressão sobre a sua fixação de preços e margens de lucro. Dolev prevê que o EBITDA ajustado da Circle em 2027 seja de 699 milhões de USD, abaixo das expectativas consensuais do mercado de 907 milhões de USD. Também referiu que o acordo de distribuição do USDC entre a Circle e a Coinbase será renegociado em agosto e que a Coinbase poderá, com a pressão competitiva trazida pelo OUSD, procurar uma maior repartição de receitas.