#WarshSaysFedDecidesIfAIInflation

Uma frase de Kevin Warsh destacou-se para mim: a IA não decide a inflação — a Reserva Federal é que o faz.

Durante o seu depoimento perante a Comissão Bancária do Senado, o presidente da Fed, Kevin Warsh, explicou que a vaga atual de investimento em IA está a empurrar os preços para cima, mas isso não significa que a inteligência artificial, por si só, seja inerentemente inflacionária.

O seu ponto era simples.

O investimento massivo em IA aumenta a procura de infraestruturas, tecnologia e trabalhadores, o que pode colocar temporariamente pressão ascendente nos preços. Mas saber se isto evolui para uma inflação persistente depende das decisões de política da Reserva Federal.

Warsh também acredita que o investimento em IA pode apoiar o mercado de trabalho no curto prazo, criando novos empregos e impulsionando a atividade empresarial. No entanto, alertou que o impacto no médio prazo poderá ser mais disruptivo, à medida que a automação remodela as indústrias e altera a natureza do emprego.

Outra mensagem importante do seu depoimento foi a sua visão cautelosa sobre a inflação.

Embora o CPI de junho tenha mostrado sinais de arrefecimento, Warsh deixou claro que dados de um mês não são suficientes para declarar vitória sobre a inflação. Sublinhou que os relatórios sobre inflação nem sempre captam o quadro completo das pressões subjacentes sobre os preços.

É por isso que reiterou a abordagem de “tolerância zero” da Reserva Federal face à inflação persistente.

Para os investidores, isto significa que as expetativas de um alívio rápido da política podem ainda ser prematuras. Os futuros relatórios de inflação e a resposta da Fed continuarão a ser os principais motores para ações, obrigações e criptomoedas.

A minha perspetiva de mercado

Não acho que Warsh estivesse a tentar culpar a IA pela inflação.

Ele estava a lembrar o mercado de que a tecnologia pode influenciar os preços, mas a política monetária é que determina se as pressões temporárias sobre os preços se tornam um problema inflacionário de longo prazo.

À medida que o investimento em IA continua a crescer, o mercado não vai apenas observar a inovação.

Também vai observar cada movimento que a Reserva Federal fizer.

Mantenha-se informado. Gerir o seu risco.

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