Ultimamente andei a ver alguns projetos de RWA on-chain e, a dizer a verdade, a liquidez é bastante impressionante. Mas aqueles termos de resgate é que são a verdadeira dor de cabeça. Vês o TVL a subir aos saltos, parece que o ecossistema está a prosperar. Só que se a liquidez apertar, quem é que te dá cobertura? É como comprar uma dívida perpétua e, ao mesmo tempo, uma apólice de seguro: os pormenores e as cláusulas estão tudo bem especificados, mas na maior parte das vezes nem sequer dá para ler tudo.

Agora, o panorama macro também é complicado. As expectativas de cortes na taxa de juro têm andado agitadas, e o índice do dólar e os ativos de risco sobem e descem ao mesmo tempo. Esse tipo de sinal faz com que eu me sinta ainda menos confiante em confiar cegamente nos dados on-chain. Em qualquer caso, os meus princípios são estes: independentemente do quão vistoso seja o projeto, primeiro dou uma olhadela às limitações de levantamento e aos mecanismos de proteção contra slippage no contrato; caso contrário, depois de entrares, ficas a ser um alvo fácil. Não sei se será exagero meu, mas nesta área, mãos rápidas não chegam; é preciso ter cuidado e ser meticuloso. Enfim, vou antes ler as cláusulas mais algumas vezes e olhar menos para o APY.