Não me venhas dizer que “RWA on-chain” é a próxima narrativa dos biliões. Primeiro, olha para a cláusula de resgate da tua “tokenização de dívida pública”. Liquidez? A maior parte é profundidade empilhada na cadeia; mal os grandes investidores façam um squeeze, os ativos subjacentes estão separados por três camadas de liquidação. Quão rápido consegues correr? A verdade é que, agora, quem está a promover RWA está a embrulhar lixo da banca tradicional como se fosse um “fashion” DeFi. O assunto das taxas de financiamento ao extremo é a mesma coisa: toda a gente está a apostar numa inversão, mas será que aquele pool de liquidez na cadeia aguenta mesmo resgates? Seja como for, eu não acredito. Quem não passou por liquidações, acorde.