Não me venha falar do “fazer market making e ganhar sem fazer nada”, ok? Ontem ainda havia alguém a mandar-me mensagem privada a dizer que, se pusesse um par de moedas num pool de dois ativos na Uniswap, dava para comer as taxas. Só que hoje a taxa de câmbio mexeu e a perda por impermanent loss engoliu diretamente um mês de ganhos. Aquela coisa da curva do AMM não é para você a usar como máquina de levantar dinheiro. Você mete liquidez lá dentro, a cotação mexe, e as moedas que tem passam a valer menos do lado para onde o preço se desloca. Isto já te expliquei umas oito centenas de vezes, certo? Recentemente, a funding rate ficou num extremo absurdo. O spot está a cair, mas os derivados ainda estão a aguentar. Até a comunidade anda a especular se vai haver reversão ou se é para continuar a esvaziar a bolha. Eu digo-te: nestes momentos, fazer market making? Isso é oferecer dinheiro aos robôs de arbitragem. Eu, pelo menos, confio mais nos dados: volume de transações on-chain, funding rate e volatilidade implícita de opções. Está tudo lá, em vez de você adivinhar a direção com base em achismos. Intuição? A minha intuição já desapareceu depois de me liquidarem. Primeiro vou dormir; amanhã acordo e faço a revisão.