Acabei de rever uma negociação que fiz ontem à noite. No momento em que coloquei a ordem, o book parecia estar decente em termos de profundidade; mas assim que a ordem foi executada, o slippage fez-me perder logo a taxa de retorno que eu tinha em mente. Resumindo: naquela faixa horária, o livro de ordens era demasiado fino; a zona com grandes ordens ficava demasiado perto de mim; e o meu próprio ritmo foi demasiado ganancioso e rápido, sem esperar que a liquidez recuperasse. Voltei atrás e olhei o OI e a funding rate: na verdade, nessa altura já havia sinais de alerta, mas acabei por seguir o ritmo imposto pela parte noticiosa. Ultimamente vejo muitas interpretações que ligam as entradas dos ETFs ao apetite ao risco nas bolsas dos EUA, como se tudo tivesse uma relação linear, mas a estrutura de profundidade on-chain simplesmente não mudou; o que tinha de se comprimir continua a comprimir. Eu trato a complexidade como inimiga: disciplina é olhar para os dados e decidir o ritmo das ordens; não deixar espaço para a emoção.