Entrevista do 9.º aniversário da CZ: Se voltasse atrás, eu ainda criaria uma exchange, mas aprenderia mais cedo sobre conformidade e política

Fonte: Talking Tokens Podcast

Organização & compilação: Deep Tide TechFlow

**Convidado: **CZ (Changpeng Zhao), fundador e ex-CEO da Binance

**Apresentadora: **Jacquelyn Melinek, Talking Tokens Podcast (Strata Media)

**Título original: **Binance Founder CZ: o que foi preciso para construir a maior exchange cripto do mundo e continuar em #1

**Data de emissão: **16 de julho de 2026

Declaração de interesses: CZ é fundador e principal acionista da Binance. Neste episódio, o conteúdo aborda tendências gerais da indústria cripto e o desenvolvimento da plataforma Binance; as opiniões inevitavelmente refletem uma posição.

Resumo dos pontos-chave

A Binance celebrou o seu 9.º aniversário. No local do evento da Binance, CZ concedeu uma breve entrevista à Talking Tokens. Ele recordou o estado “áspero” da indústria das exchanges em 2017, quando iniciou o negócio, e admitiu que o seu maior ponto cego na altura eram a conformidade legal e a política internacional. A Binance atingiu o número 1 global apenas cinco meses após o lançamento, e CZ atribui isso à experiência do produto, à proteção dos utilizadores e a um pouco de sorte por ter conseguido aproveitar a vaga das ICO.

A parte mais visionária da entrevista é a interseção entre IA e cripto. CZ estima que as agências/agents de IA começarão a substituir humanos para realizar pagamentos em meses (e não em anos), e que as criptomoedas são a “moeda nativa” dessas agents. Ele também acredita que a penetração das criptos, quando medida pela riqueza, ainda não chega a 1%, e que o maior mal-entendido da indústria é tratar cripto como um ativo especulativo, em vez de como tecnologia de base. Depois de deixar o cargo de CEO, CZ admite que perdeu a ascensão das stablecoins e, atualmente, dedica muito tempo a estudar RWA e tokenização.

Destaques do conteúdo

Sobre a retrospectiva do arranque

• “Eu diria ao meu eu mais jovem: invista mais tempo a aprender conformidade legal e política. Antes de 2017 eu era apenas uma pessoa de tecnologia, focado em produto e em proteger os utilizadores, mas subestimei a importância do aspeto jurídico.”
• “O segundo conselho é correr mais depressa. Os futuros da Binance só foram lançados dois anos depois. Se fosse recomeçar, fá-lo-ia muito mais cedo.”
• “Nós chegámos ao número 1 global nos primeiros cinco meses; depois, mantivemos esta posição todos os dias.”

Sobre a comunidade

• “Trate bem a comunidade e ela seguirá você até ao fim do mundo.”
• “A empresa será atacada pela regulamentação, pela lei e pela geopolítica; a comunidade quase não é afetada por isso. A comunidade até vai contra-atacar por si.”

Sobre a perceção de cripto

• “As pessoas tratam cripto como um ativo especulativo, sempre a pensar quando é que vão sair. Você não vai sair da internet, não vai sair da IA. Cripto é igual: é uma tecnologia.”
• “Por riqueza, a penetração de cripto está provavelmente em menos de 1%. O mercado ainda não está saturado.”

Sobre IA × cripto

• “A IA mais cedo ou mais tarde vai tratar dos pagamentos por nós. Agora a IA consegue procurar os melhores hotéis e voos para si, mas ainda não consegue fazer o pedido. Esta capacidade vai chegar dentro de alguns meses; não precisa esperar anos. 2”
• “Quando a IA começar a negociar, vai precisar de uma moeda nativa. Cartões de crédito são demasiado desajeitados; criptomoedas são a escolha natural.”
• “Pagamentos cripto são o maior desbloqueio para a IA. Outras coisas, como a validação de dados de treino, ainda estão longe.”

Sobre segurança

• “A IA vai mudar completamente o panorama de segurança. Ela consegue encontrar vulnerabilidades e isso ajuda tanto programadores como hackers. No curto prazo haverá alguns incidentes de ataque, mas, a longo prazo, o sistema ficará mais seguro.”
• “O mais recente modelo Methuselah da Anthropic é extremamente forte; espero que muito em breve exista uma versão que os programadores possam usar para reforçar os sistemas.”

Sobre a integração financeira

• “Não deveria haver distinção entre finanças cripto e finanças tradicionais. Tal como você não diria que correios e e-mail são dois sistemas separados; no fim, há apenas um sistema financeiro.”
• “Que país é que não quer que o seu mercado de ações esteja aberto ao mundo? A tokenização é apenas uma questão de tempo.”

O texto em seguida:

Olhar para trás: em 2017 as exchanges não faziam o suficiente

Jacquelyn Melinek: Este ano é o 9.º aniversário da Binance. Antes de criar a Binance, você também trabalhou numa grande exchange. Pensando no mercado de 2017 e no seu estado de então, que problemas da indústria das exchanges acha que ninguém tinha resolvido, e o que o fez sentir que tinha de sair e fazer sozinho?

CZ: Antes de eu empreender, a minha carreira inteira foi sobre execução de ordens e sistemas de exchange. Em 2017, olhando para a indústria de exchanges, eu achava que o produto podia ser melhor, a tecnologia podia ser melhor, o motor de matching podia ser mais rápido, a segurança podia ser maior e o serviço ao cliente podia ser melhor. Naquela altura, a exchange não colocava verdadeiramente o utilizador em primeiro lugar. Eu acho que há, com certeza, espaço para melhorar. E, claro, tivemos também sorte: apanhámos uma onda de entusiasmo pelas ICO e comemos essa tendência.

Jacquelyn Melinek: Você acha que o CZ de 2017 e o CZ de 2026 são a mesma pessoa?

CZ: (risos). Não. Estou muito mais velho, mas isso não significa necessariamente que sou mais inteligente. Houve mais desafios. É assim que eu diria. Nove anos trouxeram muitas coisas; a mentalidade e o corpo já não são os mesmos.

Jacquelyn Melinek: Se pudesse dar um conselho ao seu eu de 2017, o que diria?

CZ: Sabendo o que sei hoje, eu diria ao meu eu mais jovem: invista mais tempo a aprender conformidade legal e política. Antes de 2017, eu era só uma pessoa de tecnologia, focada em produto e em proteger os utilizadores, mas subestimei a importância do aspeto jurídico. Eu não conhecia suficientemente bem direito internacional: não sabia que algumas leis dos EUA têm jurisdição global e que o prazo é muito longo. Este é o meu primeiro conselho para mim.

O segundo conselho é correr mais depressa. Havia muitos produtos em que, na altura, eu hesitei em lançá-los. Olhando para trás, os empreendedores devem colocar os produtos no mercado o mais cedo possível para obter feedback. Por exemplo, os futuros da Binance foram lançados apenas dois anos depois; se fosse recomeçar, eu teria feito isso muito mais cedo.

Subir ao topo em cinco meses: produto, missão e um pouco de sorte

Jacquelyn Melinek: A Binance ultrapassou dezenas de exchanges e chegou ao topo rapidamente. Foi no primeiro ano ou no segundo?

CZ: No primeiro ano. Nos primeiros cinco meses, já tínhamos chegado ao número 1 global; depois, mantivemo-nos nessa posição todos os dias.

Jacquelyn Melinek: É fácil chegar ao topo, mas difícil manter-se lá. A que atribui isso?

CZ: O sucesso de uma empresa tem muitos fatores. O produto tem de ser bom, o serviço ao cliente tem de ser bom e, mais importante, tem de haver uma missão. A nossa missão é aumentar a liberdade do dinheiro, e um dos valores centrais é proteger os utilizadores. Proteger os utilizadores ajudou-nos a manter a posição depois de nos tornarmos número 1.

É claro que em 2017 também houve um componente de sorte. Foi o ano das ICO: nós éramos uma exchange nova e suportámos nativamente o listamento de ICO rapidamente. A maior parte das outras exchanges ainda era basicamente “exchange de Bitcoin”; algumas das maiores exchanges dos EUA, naquela altura, nem sequer tinham listado Ethereum. Apanhámos a viragem da indústria. Mas a concorrência também foi feroz: Bittrex e Poloniex eram então gigantes. Não faltava nada: tínhamos bons produtos e serviços, e também fizemos um bom trabalho em proteção dos utilizadores.

A comunidade é mais resiliente do que a empresa

Jacquelyn Melinek: O tema do 9.º aniversário da Binance é “Built by You” (Construído por si). Como descreve a cultura de comunidade que queria criar?

CZ: Há nove anos, a cripto era ainda uma indústria muito nicho. Quando começámos, o Bitcoin estava a cerca de 2.000 a 3.000 dólares. A base de utilizadores era pequena, mas muito fiel: eram early adopters, conheciam o produto como a palma da mão. Eles sabiam que nós os protegíamos; por isso seguiam-nos — seguiam a nossa direção e seguiam o dinheiro.

À medida que a comunidade cresceu, a Binance continuou a proteger os utilizadores com ações reais. Muitos voluntários contribuíram para o ecossistema Binance; alguns eram chamados Binance Angels, e alguns nem sequer tinham um título formal. Toda a plataforma é impulsionada pela comunidade, e o “Built by You” é exatamente isso.

Jacquelyn Melinek: Você disse que, às vezes, a comunidade é mais resiliente do que a empresa. O que a comunidade consegue fazer que a empresa não consegue?

CZ: Trate bem a comunidade e ela vai consigo até ao fim do mundo. A empresa será atacada de várias formas, especialmente as empresas centralizadas: a regulamentação, as leis e a geopolítica vão aparecer. A comunidade quase não é afetada por este tipo de ataque, porque é distribuída e, no nosso caso, está espalhada pelo mundo inteiro. É muito difícil lançar um ataque eficaz a uma comunidade distribuída globalmente. A comunidade também contra-ataca por si; a sua voz nas redes sociais muitas vezes é maior do que a dos meios de comunicação mainstream. A comunidade tem uma força enorme que pode ser mobilizada.

Penetração de cripto abaixo de 1%: o maior erro é confundir tecnologia com especulação

Jacquelyn Melinek: No mercado de hoje, o que é capaz de criar um produto que os utilizadores queiram usar repetidamente?

CZ: Qualquer produto de qualquer indústria pode ser melhorado. Hoje, a fricção para entradas e saídas em fiat ainda é alta. Quem conseguir taxas mais baixas, menos fricção e cobertura de mais regiões terá uma vantagem.

As stablecoins também. As mais populares não dão juros aos utilizadores; as que dão juros não são fáceis de negociar. Se existisse uma stablecoin que pagasse bons juros e, ao mesmo tempo, permitisse negociar livremente, isso seria um ponto de melhoria. A tokenização RWA ainda é muito nova; as ações verdadeiramente tokenizadas são apenas algumas poucas e são centradas nos EUA. Por que é que outros países não quereriam tokenizar o seu mercado de ações, para que o mundo inteiro possa participar? Por riqueza, a penetração de cripto está provavelmente em menos de 1%. Ainda estamos numa fase inicial.

Jacquelyn Melinek: Falámos muitos anos sobre “o próximo bilião de utilizadores”, mas nem sequer existe o primeiro bilião. Que mal-entendido, segundo você, a indústria tem sobre a implementação no mainstream?

CZ: Muitas pessoas tratam cripto como um ativo especulativo, em vez de como tecnologia de base. Compram Bitcoin e pensam em quando é que vão sair. Você não vai sair da internet, não vai sair da IA. Cripto é igual: é uma tecnologia. A blockchain de cripto vai ficar — e é uma das três tecnologias fundamentais na minha vida, além da internet e da IA. Eu aconselho as pessoas a olharem para as perspetivas de longo prazo de cada projeto.

Pagamentos via agents de IA: dentro de alguns meses já chega

Jacquelyn Melinek: Onde é que os dois mundos, IA e cripto, se vão cruzar de verdade?

CZ: A IA vai tratar os pagamentos por nós, mais cedo ou mais tarde. Agora a IA consegue ajudar a procurar os melhores hotéis e voos, mas não consegue fazer o pedido por si. Essa capacidade vai chegar dentro de alguns meses; não precisa esperar anos. Quando a IA começar a negociar por pessoas, vai precisar de uma moeda nativa. Cartões de crédito são desajeitados; criptomoedas são a escolha natural.

Pagamentos tradicionais em fiat funcionam bem dentro do país, mas são muito fracos quando é para pagar globalmente. Vai ver cada vez mais cidadãos globais a precisarem de pagar pessoas do outro lado do planeta e a precisarem de reservar bilhetes em diferentes regiões; pagamentos cripto tornam isso muito mais fácil. Pagamentos cripto são o maior desbloqueio para a IA. Outras coisas, como usar blockchain para validação de dados de treino, ainda estão longe. As empresas de IA são grandes, lucrativas e estão sobrevalorizadas; por enquanto não vão estar muito preocupadas com a descentralização.

Jacquelyn Melinek: Você acha que pagamentos cripto é algo recente, ou algo que vai acontecer em três a cinco anos?

CZ: Eu aposto em 1 a 2 anos. Quando as pessoas começarem a usar IA para pagar via cripto, vão descobrir que é muito mais rápido. E os early adopters do ecossistema cripto sobrepõem-se bastante aos early adopters de IA.

IA a mudar o panorama da segurança: fortalecer sistemas com os modelos mais fortes

Jacquelyn Melinek: Como a IA vai afetar a operação interna da Binance e a infraestrutura cripto?

CZ: Eu vejo a IA como algo semelhante à internet. Você consegue dizer que não precisa de internet? Então provavelmente não é uma boa ideia. Todas as empresas e todas as pessoas deveriam usar IA ao máximo, mas também não se pode abusar. A IA é muito boa a ajudar as pessoas a escrever código, a corrigir erros e a fazer análise de código. Também é útil em design e vídeo. Mas não se deve pedir que a IA faça tudo: vivemos no mundo humano, e as pessoas ainda querem o toque humano. A IA é boa em criatividade, mas a criatividade original continua a ser mais forte nos humanos.

Jacquelyn Melinek: Além de pagamentos, em que mais áreas a IA vai mudar a cripto?

CZ: A IA vai mudar completamente o panorama de segurança. A IA é muito boa a encontrar vulnerabilidades; os programadores podem usá-la para identificar rapidamente fraquezas do sistema. O mais recente modelo Methuselah da Anthropic é extremamente forte. Espero que muito em breve haja uma versão que permita aos programadores reforçar os sistemas. No curto prazo, podem existir alguns incidentes de hackers; mas, a longo prazo, o sistema ficará muito mais seguro.

Além disso, o throughput da blockchain ainda não é suficiente; precisamos de cadeias mais rápidas e com mais capacidade para reduzir custos de utilização. A IA vai desempenhar um papel importante neste processo de aceleração. E há uma tendência ainda mais fundamental: a IA vai empurrar-nos para um mundo mais digital, até dez ou cem vezes mais profundo do que a internet fez. Quanto mais digital, mais precisamos de moeda digital. A ideia de papel-moeda já ficou ultrapassada; a IA vai empurrar-nos para lá desse ponto de viragem.

Perspetiva de quem saiu: perdi as stablecoins; agora estou focado em RWA

Jacquelyn Melinek: Ao passar de CEO para um papel diferente, e ao sair do cargo, que diferenças é que encontrou no setor?

CZ: A perspetiva é de facto diferente. Quando eu era CEO, tudo girava em torno da Binance; havia vinte e cinco reuniões por dia, e todos os tipos de problemas iam surgindo, então a visão era realmente estreita. Agora, ao ser forçado a dar um passo para trás, consigo olhar mais para o setor como um todo. Tenho tempo para aprender coisas novas: aprender IA, aprender biotecnologia — e, na área cripto, consigo compreender mais profundamente direções novas.

Quando eu era CEO, eu na verdade perdi as stablecoins. Eu achava que as stablecoins eram apenas uma tecnologia de transição para fazer a ponte entre exchanges. Acontece que ela cresceu. Agora eu passo muito tempo a olhar para RWA e tokenização, e também faço recomendações ao governo sobre isso. Para ser honesto, ao sair do cargo é mais rápido aprender coisas novas.

Se começasse do zero: continuaria a fazer exchanges

Jacquelyn Melinek: Se hoje começasse do zero, sem Binance, sem reputação, apenas com a sua experiência, o que escolheria fazer?

CZ: Se eu tivesse de construir algo novo, só consigo escolher coisas que entendo. A minha experiência aponta para uma direção: fazer exchanges. (risos). Eu digo sempre às pessoas para encontrarem o cruzamento entre aquilo em que são bons, aquilo de que gostam e aquilo que tem valor para outras pessoas. O que eu sei fazer é sistemas de exchange; se eu fosse liderar uma equipa de IA, provavelmente seria um desastre.

Jacquelyn Melinek: Você acha que as finanças tradicionais, as finanças on-chain e o ecossistema de trading vão acabar por convergir num só?

CZ: Certamente que sim. Não deveria haver distinção entre finanças cripto e finanças tradicionais. Tal como você não diria que correios e e-mail são dois sistemas paralelos. Hoje, a maioria das pessoas já não usa correios para enviar mensagens. Blockchain cripto é apenas uma tecnologia nova dentro do sistema financeiro. Como é nova, primeiro forma um nicho; mas a integração já está a acontecer. Ações tokenizadas on-chain, bancos tradicionais e instituições financeiras também já estão a usar blockchain. No fim, não haverá duas linhas paralelas; haverá apenas um sistema financeiro.

Jacquelyn Melinek: CZ, muito obrigado pelo seu tempo e parabéns à equipa da Binance pelo 9.º aniversário.

CZ: Obrigado, e obrigado pelo convite.