Passei meia hora a enfileirar só para a atualização e as tentativas de novo até conseguir entrar no jogo blockchain. Depois dei uma vista de olhos ao modelo económico: inflação + o “duplo espiral” das equipas de estúdio a espremerem—se o preço não desabar, então não é por acaso. Na verdade, neste momento o LST/re-restepping também tem um certo gostinho disso: muita gente só vê os elevados “juros” que o protocolo oferece, mas não aprofunda quem está afinal a pagar esse rendimento.

Em resumo, os operadores de nós recorrem à liquidez do LST para executarem validações e ganharem recompensas; essa camada de lucro ainda é relativamente transparente. Mas os rendimentos adicionais do re-restepping, no essencial, aproveitam o prémio de “segurança como serviço”; na prática, continua a ser um recorte dos dividendos iniciais da emissão de novos tokens. Assim que a narrativa do token e a procura deixam de se sustentar, o rendimento cai drasticamente.

Não é que não se possa jogar; é preciso é ver o ritmo da curva de desbloqueio e a pressão vendedora implícita nos níveis mais altos. O desenho do modelo é como mandar fazer roupa: se o tamanho não estiver certo, fica tudo desproporcionado. No fim, quem paga a conta são sempre aqueles que estão a reinvestir manualmente.