TokenomicsTailor

O guião do short já está escrito, vemo-nos nos 0.4312

Esta operação de tokenização em conformidade no Dubai parece bastante sólida. A VARA e a Securitize uniram forças para criar infraestruturas, o que indica que pretendem transformar o setor dos RWA numa referência 🇦🇪

Agora há bastantes Layer 2, e as gas fees são de facto mais baratas, mas, às vezes, ficamos demasiado focados em poupar esses poucos euros e acabamos a andar para trás e para a frente entre bridges, pagando ainda mais em comissões. Eu, pessoalmente, faço agora todas as interações de pequeno montante em L2; a velocidade também não é má. Quando se trata mesmo de operar com posições grandes, continuo a preferir a segurança da mainnet. Não é por me custar pagar gas, é por recear que, se houver slippage ou algum problema com o contrato, a perda seja muito maior do que aquilo que poupei.
Recentement

Quanto à questão de colocar RWAs on-chain, ultimamente tenho achado o tema cada vez mais interessante. Toda a gente diz que “a liquidez melhorou”, mas, quando se analisam os termos com atenção, percebe-se que grande parte da chamada liquidez é, na verdade, uma ilusão — a profundidade das transações on-chain parece razoável, mas, quando perguntas pelas condições de resgate, aparecem períodos de bloqueio, aprovações, saídas com desconto… Não é simplesmente prender a liquidez noutro lugar? Dito sem rodeios, o facto de um token poder ser negociado a qualquer momento não significa que o ativo subja

Na verdade, sempre que vejo esse tipo de agregador de rendimento com APY tão alto que assusta, a minha primeira reacção não é empolgação, é ansiedade. Nos últimos dias, o grupo tem estado a partilhar mais uma série de capturas sobre stablecoins a desancorar, e toda a gente a dizer “desta vez é diferente”. Mas, perante a probabilidade, o destino é demasiado incerto — mais vale dizer quanto do dinheiro que se ganhou nesta ronda é apenas “lucro contabilístico”.
Depois de desmontar a lógica de contratos de alguns Aggregators, percebi que por detrás de APYs elevados muitas vezes há contratos em cam

Acabei de ver um caso de liquidação em que um atraso de 3 segundos na cotação fez com que uma posição fosse liquidada. Em termos simples: se a oracle está um “passo atrás” na atualização de preços, a volatilidade na cadeia pode já ter mudado tudo, especialmente em memecoins/moedas pequenas com baixa liquidez. Na verdade, muitos protocolos DeFi definem limites de liquidação que parecem seguros, mas quando há condições extremas de mercado ou atrasos de cotação em bridges cross-chain, quem sai a perder é o utilizador comum. De qualquer forma, antes de fazer qualquer “farm” de yield a dinheiro ráp

Volume de transferências de ações tokenizadas dispara 170 vezes num ano, a16z—estes dados são insanos!

Acabei de ver o ecrã das cotações e reparei que a taxa de funding voltou a disparar. Nestas alturas, normalmente não me atrevo a entrar em back-and-forth com o lado oposto; prefiro ficar escondido e aguentar a volatilidade. Já tentei algumas vezes antes: “lamber o fio da lâmina” é emocionante, mas quando vêm os drawdowns, também é bastante brutal. Ultimamente, tenho visto pessoas a comparar o RWA e as taxas de rendimento dos Treasuries dos EUA com produtos de rendimento on-chain; sinceramente, eu reajo devagar, não percebo bem essas batalhas entre durações e taxas de juro, por isso continuo po

Acabei de conversar com um amigo sobre o atraso dos dados on-chain e, ao mesmo tempo, tenho estado a acompanhar alguns AI Agent de trading automático, quase que fui enganado. O que você vê como “on-chain em tempo real” depende, na verdade, da qualidade do nó RPC ao qual se liga. Alguns nós públicos gratuitos sincronizam os dados com atraso de dezasseis ou até meio minuto, mas os scripts dos robôs de arbitragem não vão esperar — eles usam nós privados e otimizados, com latência extremamente baixa. Isto faz com que uma pessoa comum veja as cotações on-chain sempre com meio passo de atraso; quand

Acabei de ver um gajo num grupo de opções a dizer que comprou calls de duas semanas, que ficaram sempre a descer no valor do tempo, e no fim ficaram a zero. Ele disse: “O que me arrependo não é do resultado, é de saber, mesmo assim, que o valor do tempo é o inimigo do comprador, mas não conseguir evitar a mãozinha.” No fundo, estas opções são, basicamente, o tempo a comer-te. O comprador aposta numa explosão; o vendedor aposta na tranquilidade. Muita gente acha que o comprador tem ganhos ilimitados, mas não calculou aquela migalha de carne que o theta vai comendo todos os dias; juntando tudo,

Acabei de ver um post a falar de blockchains modulares e, para ser sincero, a minha primeira reacção foi: “o que é que isto tem a ver com utilizadores comuns?”. Depois, por alto, fui desmontando a ideia e, na verdade, é bastante direto.
Usando a alfaiataria como analogia: antes, uma cadeia era como um pedaço de tecido. Queres mudar uma manga? Tens de desmontar a peça toda, refazer e coser de novo — é lento e caro. Modular é recortar o tecido em várias partes: execução, consenso e dados ficam independentes. Quando trocas um tipo de tecido ou alteras uma modelagem, não precisas mexer no resto. P

Quase copiei o endereço errado, a mão tremeu e o coração deu um salto… 🙃
Lembrei-me de uma vez em que não confirmei bem uma autorização; era daquele tipo com limite ilimitado. Pensei que era só carregar em “Confirmar” e pronto. Depois disseram-me que aquela autorização era como deixar a carteira toda aberta, permitindo que qualquer pessoa levasse 😅… Desde então, cada autorização parece um daqueles comportamentos compulsivos: viro e reviro o limite, página por página. Se der para definir limite, defino; se não der, então primeiro revogo.
Sinceramente, muitos problemas on-chain nem sempre são

Recentemente, tenho andado a ver alguns agregadores de rendimento com APY e, francamente, dá-me um bocado a sensação de confusão. De vez em quando aparecem com dezenas de pontos, mas quando se clica lá dentro, vê-se que os contratos por baixo estão empilhados em três camadas. Qual é mesmo o protocolo de base? Cara de ponto de interrogação. Em termos simples, quanto mais alto o APY, mais camadas intermédias existem. O que ganhas não é apenas rendimento: é assumir mais risco de contratos e a incerteza/credibilidade da contraparte do “acordo”. Os novos L1/L2, quando puxam TVL, vêm logo com incent

Acabei de ver uma publicação a dizer que social mining é uma falsa questão, e achei aquilo bastante interessante. Na verdade, se pensarmos bem, os atuais tokens de fãs não têm praticamente nada de essencialmente diferente da “atenção premium” na finança tradicional; o que importa é como desmontas e defines a curva de libertação. Tal como quando as expectativas de corte de taxas da Reserva Federal arrefecem, o apetite pelo risco do mercado desce imediatamente—eu cortei logo um terço da minha posição; mais vale ganhar menos do que aguentar à força. Afinal, com esta conjuntura, qualquer pessoa qu

Para, para, a sério, tens mesmo de parar. Na semana passada, fui fazer swap num “shitcoin” de liquidez bem fraquinha, e pensei: com 1% de slippage devo ficar mais seguro, certo? Só que bastou eu tocar na profundidade e ela atravessou, com execução direta a 1.5%, ainda por cima quase nem cheguei a colocar a ordem. Quando voltei a olhar, era o market maker a comer o teu reabastecimento: quanto mais te apressas, mais ele “sorri”. 😅 Agora essa conversa de braço-de-ferro sobre royalties de NFT também é igual: quando os royalties baixam, os criadores reclamam, mas a liquidez no mercado secundário r

Acabei de ver uma demo de uma ponte cross-chain e é daquele tipo de interface “cool” em que “uma mensagem chega em segundos”… na verdade, quando vejo este tipo de demo “fluida”, fico logo mais atento.
Muita gente acha que “cross-chain é só bloquear os ativos num lado e cunhá-los no outro”, portanto é simples. Mas se pensares com atenção, aqui em cada camada há componentes de confiança: os validadores na cadeia de origem têm de ser fiáveis, certo? E se o relé for atacado num único ponto ou alterar mensagens maliciosamente? E o próprio bridge tem uma threshold de multisig suficientemente alta?
P

Ontem à noite vi, num grupo, pessoas a partilharem um print do ecrã de uma auditoria de um certo stablecoin. A malta estava a gritar “está feito”, e eu pensei: a capa do relatório de auditoria chega para comer? Já vi demasiadas moedas em que, depois da auditoria, no dia seguinte mudam o código, ou então fazem uma atualização de multisig para só dois assinarem, como se fosse abrir uma caixa surpresa.
Na verdade, para um iniciante, a credibilidade não se resume ao nome da instituição de auditoria. No GitHub, os registos de commits e os timestamps permitem perceber se foi feito à pressa. Se o con

A sério, ultimamente, ao ver aquele monte de narrativas sobre blockchains modulares e as camadas DA, só me vem uma palavra à cabeça: parar.
Os devs estão eufóricos, os utilizadores ficam totalmente confusos, e dá a sensação de que ambos os lados não estão no mesmo canal. Na verdade, o investimento também é igual.
A DCA em grelha ainda é uma aposta “vai para a frente” — no fundo, é apenas escolher uma postura. Mas eu acho que o verdadeiro teste é a capacidade de “parar”. Parar e não ficar sempre a pensar em fazer entradas para baixar ou em fugir do topo é basicamente torturar-nos. Parar e não a

A questão de congestionamento no mempool é mesmo assim: parece fila na saída do metro durante o pico da manhã para comprar um milk tea.
Tu ficas a olhar para a chain, a tua transacção anda “meio presa” há imenso tempo, e ficas com pressa e vontade de dar gorjeta (gas). Só que à tua frente está uma fila enorme de gente também a aumentar o gas. Tu dás mais 0,5, eles dão 1, e no fim a gorjeta quase já custa o preço do milk tea. Eu usei a Uniswap para trocar uma moeda: o slippage estava definido de forma bastante folgada, mas mesmo assim esperei dez minutos até ser confirmada. Depois fui ver os re

A dizer a sério, ultimamente o mercado não teve grandes oscilações. As expectativas de cortes nas taxas e o vai-vem do dólar estão sempre a puxar e a contrariar, e às vezes fico um bocado aborrecido a ver os gráficos. Mas esta noite, ao folhear alguns relatórios trimestrais de vários projectos, fiquei com vontade de falar sobre como avaliar se o lado do projecto está realmente a fazer as coisas com seriedade.
Muita gente olha só para o preço das moedas; na verdade, observar o uso do tesouro público e o cumprimento de marcos é uma janela muito melhor.
Um método simples e mais “na lata” é ver on