CITIC Securities: O crescimento intermédio da xAI será principalmente impulsionado pela locação de capacidade informática e pelo Cursor

Notícias da Mars Finance: num relatório de research, o Citic Securities afirma que a xAI é um interveniente importante na indústria global de modelos de IA e também uma componente relevante da estratégia “Espaço — Conexão — IA” da SpaceX. A empresa, apoiando-se no cluster Colossus, nos dados em tempo real do X, no modelo Grok e na porta de entrada para developers do Cursor, já começou a formar, de forma inicial, um ciclo fechado “capacidade de computação — dados — modelos — aplicações”.

O Citic Securities considera que, no momento, a xAI apresenta características de “infraestrutura na linha da frente e modelos na segunda linha”; no médio prazo, o crescimento deverá vir principalmente do aluguer de capacidade de computação e do Cursor. O potencial de comercialização do modelo Grok 4.5 e das suas aplicações ainda necessita de validação. Atualmente, o investimento em capital da empresa em infraestrutura de capacidade de computação atinge 12,7 mil milhões de dólares, mas a receita nativa de IA é inferior a 500 milhões de dólares. O progresso da comercialização e o investimento em infraestruturas ainda evidenciam um desfasamento significativo.

O Citic Securities afirma que o crescimento da empresa dependerá sobretudo do crescimento do seu aluguer de capacidade de computação e do Cursor. O volume de encomendas do negócio de aluguer de capacidade de computação atinge 80 mil milhões de dólares, sendo o principal motor do crescimento da xAI. Atualmente, a indústria de grandes modelos encontra-se num ponto de viragem duplo, tanto técnico como comercial. A perspectiva é positiva para os fornecedores de infraestruturas de IA que possuam capacidade de encomendas e de entrega, bem como para oportunidades de investimento em aplicações de IA que consigam concretizar rapidamente o crescimento dos utilizadores e o valor comercial.

Numa fase seguinte, o foco deverá incidir sobre a evolução das formas de produtos de comercialização, a evolução do panorama competitivo entre empresas de modelos e as curvas de crescimento de receitas e lucros. (Caixin/ Lianhe Finance)