$EURUSD

O euro está atualmente a ser negociado entre $1.1424 e $1.1450, e a história por trás deste fortalecimento assenta numa série de dados frios da inflação nos EUA.

Os dados do CPI de junho divulgados na terça-feira mostraram uma queda em termos homólogos para 3.5%, significativamente abaixo das 3.8% esperadas, face aos 4.2% em maio. A queda de 0.4% mês a mês foi a maior descida em seis anos. A inflação subjacente também caiu abaixo das expectativas, descendo para 2.6% em termos homólogos. Após estes dados, o mercado baixou a probabilidade de um aumento da taxa em julho, de 40% para 16%, e a probabilidade de um aumento em setembro, de 74% para 60%. Os dados do PPI de quarta-feira reforçaram este quadro, mostrando uma queda de 0.3% mês a mês, a primeira descida desde agosto de 2025, com o PPI subjacente também a cair abaixo das expectativas.

Estes dois dados consecutivos frios colocaram uma pressão significativa sobre o dólar, empurrando o índice do dólar de volta para a faixa de 100.51-100.70, um recuo notável face a uma máxima de duas semanas. Do lado do euro, destaca-se como fator separado de apoio ao euro o primeiro aumento da taxa de juro do Banco Central Europeu em três anos, em junho, e a expectativa de mais um aumento este ano por instituições como o MUFG.

No entanto, há um aviso realmente importante aqui; recomenda-se cautela. O petróleo WTI subiu aproximadamente doze por cento esta semana, para cerca de $80, enquanto o Brent se aproximou de $85, devido à onda de ataques em três noites ao Irão e ao reatamento do bloqueio naval dos EUA. Esta subida acentuada nos preços da energia ameaça diretamente a tese da desinflação, com alguns analistas a salientarem que, se o petróleo permanecer elevado, a Fed poderá reconsiderar o aumento das taxas de juro até ao final do ano. Assim, o atual fortalecimento do euro assenta num equilíbrio frágil entre duas forças em conflito: a inflação em arrefecimento que apoia a fraqueza do dólar, mas um novo choque inflacionista proveniente do petróleo poderia rapidamente inverter este quadro.

Do ponto de vista técnico, o par continua a mover-se dentro de um canal descendente, que está em vigor desde meados de abril, e o par permanece abaixo das médias móveis de 50 e 200 dias, mantendo a perspetiva geral baixista. Os níveis de suporte apresentados, a banda que começa em 1.1450 e desce até 1.1407, e os níveis de resistência, a banda que se estende de 1.1470 a 1.1510, parecem consistentes com a estrutura deste canal descendente, com a zona de 1.1450 já marcada como o limite superior do canal.

Para aqueles que acompanham ativos ligados ao dólar e o mercado cripto através da Gate, a questão-chave é se os preços do petróleo vão permanecer consistentemente acima de $80 nos próximos dias, pois esta continua a ser a variável mais crítica para determinar tanto a trajetória de taxas de juro da Fed como se o euro consegue sustentar esta recuperação.

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