A oferta de stablecoins da Solana atinge máximo de 11,8 mil milhões de dólares à medida que a PayPal PYUSD cunha 420 milhões de dólares numa semana

Stable dollars inundaram a Solana, e isso mudou a forma como o trading funciona. A oferta de stablecoins da Solana atingiu um máximo de 11,8 mil milhões de dólares após 1,9 mil milhões de mints líquidos em sete dias. A Circle adicionou 1,1 mil milhões de USDC, a Tether 380 milhões de USDT, e a PayPal adicionou 420 milhões de PYUSD, o maior mint semanal de PYUSD em qualquer cadeia. O volume diário de DEX em pares estáveis atingiu 3,4 mil milhões de dólares, com spreads de 1 bps para swaps de 5 milhões de dólares.

Porque esta cadeia ganhou o fluxo é custo mais apps. As taxas de transferência mantêm-se perto de $0.002, mesmo a 3.800 TPS, pelo que empresas de payroll e remessas poupam 98% versus transferências bancárias. Duas grandes firmas fintech moveram 240 milhões de dólares de volume transfronteiriço para a Solana USDC esta semana, cortando a liquidação de T+1 para 4 segundos. O routing do Jupiter reduziu o slippage de estável para estável 42% mês a mês, pelo que 10 milhões de dólares em USDC para USDT agora custam 18. Plataformas de Perps mantêm 620 milhões de dólares de margem estável, pelo que mais oferta de stable significa livros de ordens mais profundos e funding mais baixo, agora 0,008% por 8h versus 0,014% no mês passado.

O crescimento do PYUSD mostra adopção real. As carteiras da PayPal já permitem PYUSD na Solana com envios sem taxa, e o checkout dos comerciantes adicionou uma via de PYUSD. Os dados on-chain mostram 68k novas carteiras de PYUSD financiadas, com tamanho mediano de 340 dólares, um indicador de retalho. Um pool estilo Curve PYUSD/USDC detém 180 milhões de dólares e mantém o peg dentro de 2 bps. Para DeFi, dólares estáveis baratos alimentam loops. O TVL de empréstimos Kamino subiu para 2,1 mil milhões de dólares, o custo de empréstimo caiu para 4,8%, e o staking alavancado de SOL via empréstimos estáveis paga 5,1% líquido.

A visão do fluxo é clara. As reservas de exchanges para stablecoins subiram 1,2 mil milhões de dólares na Solana, enquanto as reservas de stablecoins na Ethereum caíram 320 milhões de dólares, um sinal de que o capital rodou para onde as taxas são baixas e as apps são rápidas. A razão SOL/BTC ganhou 3,2% na semana à medida que mais dólares estáveis compraram quedas.

O risco é a dependência de alguns venues. Se o Jupiter ou um grande market maker parar, os spreads podem disparar 5x em minutos. Além disso, a cunhagem de stable está ligada aos rendimentos dos T-bills. Um corte de taxa poderia reduzir o ritmo de cunhagem. Por agora, os dólares estão na Solana, são baratos de mover, e estão a ser usados a cada bloco.

#Solana #Stablecoins #USDC #PYUSD #DeFi