$BTC

O Bitcoin passou, este fim de semana, por um verdadeiro teste de stress geopolítico, e o resultado apresentou um quadro interessante que, na prática, mostra que o mercado está a amadurecer.

Após a terceira ronda de ataques dos EUA ao Irão e o anúncio de Teerão de que ia encerrar o Estreito de Ormuz “até indicações em contrário”, o preço do bitcoin registou movimentos acentuados, mas de curta duração, entre aproximadamente $61.200 e $64.700 ao longo da última semana. No sábado, o preço manteve-se calmo em torno de $63.800, com apenas uma queda diária de 0,3% e um ganho semanal de 2%. Mas desde domingo à noite até segunda-feira, as tensões voltaram a subir: o Irão fechou efetivamente o estreito depois de disparar avisos contra um navio que usava uma rota não autorizada, levando o bitcoin para $61.688 e fazendo o índice VIX subir 4,77% para 16,90.

A mensagem principal dos últimos dias é que o risco geopolítico já não se reflete em todas as manchetes, mas sobretudo no mercado cripto, através das expectativas sobre o petróleo e a inflação. A capitalização total do mercado cripto está atualmente entre $2,2 e $2,28 biliões, com a dominância do Bitcoin a subir ligeiramente para cerca de 58,44%, indicando uma ligeira mudança dos altcoins para a relativa segurança do Bitcoin. O volume de negociação de 24 horas diminuiu significativamente face às semanas anteriores, sugerindo uma postura de liquidez cautelosa, enquanto o índice de medo e ganância permanece na zona do medo.

O lado dos ETFs forma um canal separado e importante. Após oito semanas de saídas ininterruptas, os ETFs spot de Bitcoin alcançaram uma sequência positiva de três dias na terça-feira passada, mas estas entradas mantiveram-se muito modestas: apenas $21,44 milhões na terça-feira, não o suficiente para sustentar o preço face às saídas das semanas anteriores. Há também um desenvolvimento notável no lado das posições alavancadas: as liquidações caíram mais de 94% em 24 horas para $6,51 milhões, indicando que as posições vendidas fortemente alavancadas foram em grande medida limpas.

Existem três sinais concretos a observar nos próximos dias. Primeiro, embora os mercados estivessem encerrados ao fim de semana, o petróleo abriu na segunda-feira. A Brent fechou 5,2% acima na quarta-feira, aos $78,02, chegando mesmo a $80 intradiários. A questão de saber se este nível será mantido ou subirá mais é crítica. Segundo, o desenrolar do conflito, as notícias de novos ataques ou desenvolvimentos diplomáticos podem rapidamente afetar as posições alavancadas. Terceiro, os dados do CPI dos EUA de junho, a 14 de julho. Se este número vier “frio”, pode abrir caminho para o Bitcoin se mover na direção da zona de resistência dos $65.000-$67.000; se vier “quente”, pode reavivar os receios mais hawkish da Fed e empurrar o preço de volta para a zona de suporte dos $62.000.

Para quem acompanha o Bitcoin através do Gate, o ponto-chave é que a situação atual é um equilíbrio frágil entre receios macroeconómicos e suporte técnico. A faixa de $61.000 a $61.376 destaca-se como um limiar crítico, pois coincide com o nível de retração de Fibonacci de 61,8%. Manter este nível torna possível uma recuperação para $63.000, enquanto uma rutura abaixo dele pode provocar uma queda para $59.780. Atualmente, o movimento do Bitcoin depende mais da forma como os preços do petróleo e as expectativas de taxas de juro mudam do que de manchetes individuais, por isso o que realmente há a observar nos próximos dias não são as manchetes, mas como estes canais macroeconómicos e de mercado reagem.

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