#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

O Mercado Bull da Memória Não Acabou — Bernstein Espera Que Continue Até 2027

Muitos investidores acreditam que a recuperação explosiva nas chips de memória está a chegar ao fim. A Bernstein vê de forma diferente.

De acordo com o mais recente relatório da Bernstein sobre a indústria de armazenamento, o mercado bull de memória deverá manter-se intacto até 2027. Embora o período de aumentos de preços explosivos esteja a desaparecer, o ciclo de alta mais amplo continua a ser sustentado por uma força poderosa: a procura por infraestrutura de IA.

Os números do 2.º trimestre foram excecionais. Os preços da DRAM dispararam 74% em termos trimestrais, com a Server DRAM e a Mobile DRAM a registarem ganhos de mais de 60% ambas, refletindo uma procura forte por servidores de IA e por computação de alto desempenho. Ainda assim, a Bernstein espera que o ritmo normalize no 3.º trimestre, com os preços da DRAM a subirem de forma mais sustentável 13%–18%, à medida que a procura por eletrónica de consumo continua a abrandar.

O mercado NAND conta uma história diferente. Os preços das wafers começam a amolecer, mas os preços contratuais de telemóveis e SSD subiram cerca de 60%, mostrando que a procura por empresas e ligada à IA continua resiliente, mesmo enquanto algumas áreas do mercado de consumo desaceleram.

O principal motivo pelo qual a Bernstein continua otimista é a vaga crescente de encomendas de longo prazo por parte dos principais fornecedores de clouds de IA. À medida que as empresas continuam a expandir os centros de dados de IA, espera-se que a procura por memória de alto desempenho se mantenha forte, sustentando o ciclo de resultados da indústria muito para além do ano em curso.

A Bernstein continua a avaliar positivamente a Samsung, SK Hynix, Micron e SanDisk, mantendo-se mais cautelosa em Kioxia, destacando como a procura por IA provavelmente criará vencedores e perdedores dentro do setor de memória.

A próxima fase deste ciclo pode não proporcionar os ganhos explosivos vistos no início deste ano, mas, se a Bernstein estiver certa, os investidores ainda poderão estar a observar um dos ciclos de memória impulsionados por IA mais longos e mais fortes dos últimos tempos.

Acha que a procura por IA vai manter o superciclo da memória vivo até 2027, ou é provável que o abrandamento da procura do consumidor venha, eventualmente, a superar o boom da IA?