#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

A Fome por Memória de IA Não Acabou — Está Apenas a Mudar de Fase Durante o último ano ou mais, os fabricantes de chips de memória estiveram entre os maiores vencedores na explosão da IA. Mas agora, a Bernstein está a sugerir que este ciclo poderá, na verdade, estender-se até 2027, o que é um sinal forte que merece atenção. O que é interessante nisto não é apenas que a procura por memória continue robusta — é a origem dessa procura.

À medida que os dispositivos de consumo começam a abrandar em relação à forte recuperação, os fornecedores de nuvem de IA continuam a emitir encomendas de longo prazo.

É isto que está a tornar-se no motor de crescimento. Na minha opinião, isto significa que o mercado está a passar de dinâmicas de preços de curto prazo para uma expansão mais longa. Como os preços do DRAM já registaram ganhos enormes, é natural que ocorram algumas desacelerações nas taxas de crescimento. Um crescimento da procura mais forte pode não significar uma indústria menos robusta, mas antes, talvez, uma indústria mais saudável, em que as empresas podem concentrar-se na execução em vez do entusiasmo do mercado.

Outro ponto que vou observar é a diferenciação crescente de desempenho entre produtos de memória.

Embora algumas wafers estejam a descer de preço, a procura pelo chip de memória de ponta usado em servidores empresariais e na infraestrutura de IA continua muito forte. As empresas com tecnologias e processos de fabrico superiores vão continuar na dianteira. Portanto, não penso que todas as empresas de semicondutores sejam iguais: A cadeia de abastecimento da infraestrutura de IA já se tornou demasiado diversa, de modo que algumas empresas focadas em construir servidores de nuvem de IA e armazenamento empresarial poderão, na verdade, superar empresas dependentes da venda de equipamentos de eletrónica de consumo.

A minha perspetiva é que o investimento em infraestrutura de IA tem fôlego; a procura por memória de maior desempenho para treinar modelos e construir mais capacidade de centros de dados, e para incorporar funcionalidades de IA em produtos empresariais, não vai diminuir tão cedo. Talvez o dinheiro fácil nos investimentos em IA esteja agora no retrovisor, mas ainda permanece uma oportunidade mais a longo prazo. As empresas que continuarem líderes em termos de tecnologia serão as beneficiárias face ao puro ímpeto do mercado.

Então, o ciclo de hardware de IA ainda está preparado para avançar por mais alguns anos fortes ou o mercado está a adiantar-se em termos das ações de semicondutores?

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