Investidor retalhista: O mercado está a cair, por isso acabei de carregar puts para proteger a minha carteira.

Eu: Sabes que acabaste de comprar um seguro no topo da época de furacões, certo?
Investidor retalhista: ...o que queres dizer?
Eu: O medo faz inflacionar os prémios das puts. Estás a pagar 3-5x pelo mesmo tipo de proteção do que custava há um mês, precisamente no momento em que as ações ficaram baratas.
Investidor retalhista: Mas eu preciso de proteção AGORA. Está a cair.
Eu: Esse é exatamente o ponto... a sensação de pânico é precisamente por isso que os prémios estão tão absurdos. Estás a pagar o preço mais alto por alívio do medo, não por proteção.
Investidor retalhista: Então qual é o movimento em vez disso?
Eu: Estou do outro lado do teu trade. A vender essas puts inflacionadas em grandes empresas que eu adoraria comprar mais barato. O teu medo é literalmente o meu rendimento.
Não compres proteção exatamente no momento em que ela custa mais...
Sê a seguradora. Vende puts com a carteira assegurada para enfrentar a tempestade.