🔥Gauntlet: Infraestrutura de governação do risco para finanças on-chain

A DeFi construiu mercados de lending, stablecoins e ativos tokenizados. Mas para o fluxo de capital institucional operar na blockchain, o mercado ainda precisa de uma camada de infraestrutura essencial: a governação do risco.
A Gauntlet foi fundada em 2018, especializando-se no desenvolvimento de modelos quantitativos, ferramentas de simulação e sistemas de vault com auto-armazenamento. Em 9/7/2026, a empresa anunciou a conclusão de uma ronda Series C no valor de $125M conduzida pela SBI Holdings.

🔴Como é que a Gauntlet funciona?
A Gauntlet utiliza dados on-chain para avaliar a liquidez, a volatilidade do preço, a qualidade dos ativos dados em garantia e a capacidade de liquidação dos protocolos DeFi.
Os modelos da empresa apoiam a definição de rácios de garantia, limites de oferta e empréstimo, mecanismos de juros e o nível de exposição a cada mercado. O sistema também simula cenários como a perda de estabilidade (de-peg) de stablecoins, a deterioração da liquidez ou a forte volatilidade dos preços dos ativos.
Inicialmente, a Gauntlet fornecia principalmente serviços de consultoria de risco para protocolos como Compound e Uniswap. Atualmente, a empresa expandiu-se para a gestão direta de vaults na Morpho, Aera, Kamino, Drift e em muitos outros ecossistemas.
Neste modelo, os utilizadores depositam ativos num smart contract. A Gauntlet atua como curator, selecionando os mercados autorizados a receber financiamento, definindo limites de alocação e reequilibrando carteiras de acordo com as condições do mercado.

🔴De acordo com o anúncio da Gauntlet, mais de $1.6B em ativos estão a ser alocados em vaults e mais de 150 fintechs e organizações integraram os produtos da empresa.
As estratégias atuais incluem lending de stablecoins, ETH, restaking, delta-neutral, vaults multichain e ativos do mundo real tokenizados. A Gauntlet combina três papéis no mesmo sistema: investigação quantitativa, definição de limites de risco e alocação direta de capital.
-> Isto permite que a empresa participe de forma mais profunda no funcionamento do mercado financeiro on-chain, em vez de apenas fornecer recomendações a DAO.

🔴O papel da SBI Holdings
O investimento $125M tem um significado estratégico, uma vez que a SBI detém uma rede de operações nos domínios bancário, de valores mobiliários, gestão de ativos e ativos digitais.
A Gauntlet prevê utilizar a nova fonte de capital para expandir a infraestrutura para mercados de capitais tradicionais, desenvolver stablecoins para além de USD e EUR — incluindo JPY e MXN — e, em simultâneo, financiar novos produtos financeiros on-chain.
A SBI fornece uma rede institucional no Japão e na Ásia. A Gauntlet fornece um modelo de governação do risco e infraestrutura de vault. Esta combinação reflete a tendência de levar as atividades de alocação e gestão de ativos tradicionais para a blockchain.

🔴Riscos do modelo
Claramente, um sistema de governação do risco não consegue eliminar totalmente o risco da DeFi.
Os vaults continuam dependentes de smart contracts, oráculos, liquidez do mercado, qualidade dos ativos dados em garantia e das decisões do curator. A estratégia multichain também aumenta o número de protocolos e a camada de infraestrutura de que o fluxo de capital tem de depender.
A auto-guarda (self-custody) ajuda a mitigar o risco de custódia, mas não garante a proteção dos ativos contra falhas técnicas, perda de liquidez ou volatilidade extrema.
A Gauntlet está a transitar de uma empresa de consultoria para uma camada de infraestrutura de gestão de capital on-chain. A posição da empresa dependerá da capacidade de controlar perdas em crises, da eficiência dos vaults e do nível de aceitação por parte de instituições financeiras.