$SKHY listing - 10 Jul 26

Publicação especial porque, ao ver hoje $7709 HK, chamou-me mesmo a atenção.
Em primeiro lugar, $7709 HK é um ETF 2x da SK Hynix cotado em HK. Durante muito tempo, esta foi a única forma de pessoas fora da Coreia obterem exposição a $SKHY.
Daí que o AUM deste ETF tenha crescido à medida que os participantes do mercado se precipitaram para entrar.
Tinha uma hipótese inicial de que $7709 HK foi vendido bastante hoje, por parte de participantes que, tendo de depender disso agora, têm uma opção melhor em $SKHY.
Isto porque a criação e o resgate de $7709 não são anunciados em tempo real. Uma forma de fazer proxy de quanto $0660 foi vendido é o desconto na NAV de $7709HK vs $0660
Como $7709 e 0660 abrem e fecham a horas diferentes, precisamos de medir a diferença de desempenho usando a mesma referência de tempo.
Optei por usar o fecho das 230PM HKT como referência, porque é quando ocorre o rebalanceamento de $7709.
Às 230PM HKT, $7709 estava em $91.94 ontem e hoje está em 89.68 - isto é uma queda de 2.45%
Entretanto, 0660 estava em 2186000 KRW e marcado em 2180000 KRW hoje às 230PM HKT.
KRWHKD era 0.005201 ontem às 230PM HKT e hoje era 0.005217.
Daí, (ver a imagem abaixo)
Com este grande desconto nos preços de $7709, eu esperaria que tivesse entrado um volume enorme de fluxo de venda para lá.
Implicações.
Em termos de primeira ordem, eu esperaria que isto fosse de natureza bullish para $SKHY no próprio ADR.
Em termos de segunda ordem, eu esperaria que 0660 também negociasse com mais firmeza na própria segunda-feira, ceteris s.
Claro que, ao avançar para a abertura de Nova Iorque, podem surgir muitos outros eventos externos, no entanto, ceteris s - vejo algum montante de fluxos mecânicos a entrar em $SKHY
Isto também vai empurrar o prémio para cima para $SKHY vs $0660 em KR.
Eu esperaria que este prémio variasse entre 10% e mais, e que persistisse.