Esta onda de subida das ações de Hong Kong hoje, na minha opinião, o mais digno de nota é um sinal estrutural: os pesos tecnológicos subiram coletivamente, mas o armazenamento de semicondutores abriu em alta e fechou em baixa, e a GigaDevice caiu 7% ao meio-dia.

O mesmo mercado, no mesmo dia, duas tendências.
Isto não é aleatório. Está totalmente alinhado com a lógica de rotação de capital nos EUA nas últimas duas semanas: o dinheiro está a mover-se de chips de armazenamento para a camada de aplicações. A rotação da Morgan Stanley de "empresas que vendem chips → empresas que usam chips" agora também se vê em Hong Kong.
Xiaomi, Alibaba, JD.com, Baidu sobem, GigaDevice cai, por detrás está a mesma lógica: o centro de gravidade da valorização da narrativa de IA está a deslocar-se da cadeia de fornecimento de hardware para a camada de plataforma e aplicações.
O detalhe de a Tencent estar no vermelho contra a tendência também é interessante. Todas as outras ações tecnológicas sobem, mas a Tencent está no vermelho. Isto é mais um problema a nível de ações individuais, possivelmente expectativas regulatórias ou o ritmo das licenças de jogos. Mas enfraquecer sozinha num contexto de mercado tão forte merece atenção.

Falando do mundo das criptomoedas, as ações tecnológicas de Hong Kong sobem fortemente, o sentimento nos EUA está relativamente calmo. Em teoria, o apetite ao risco deveria impulsionar o mercado cripto a seguir. Mas nos últimos dias, o BTC tem estado a oscilar perto dos $62K, esta reação insensível mostra que o mercado cripto não carece de sentimento macro, mas sim do seu próprio catalisador. A janela de estratégia está quase a fechar / 13 de julho. Se não houver novas divulgações de compras esta semana, este suporte implícito desaparece.

O setor de energia em Hong Kong está fraco hoje, mas o petróleo bruto ainda se mantém perto das máximas de duas semanas. Esta divergência indica que o mercado já precificou parcialmente o sucesso das negociações EUA-Irão, reduzindo antecipadamente as posições em energia.
Se as negociações de 11 de julho falharem, as ações de energia vão recuperar. A atual fraqueza é, na verdade, uma janela potencial para posições longas em energia.

As linhas de medicamentos inovadores, comunicações óticas, automóveis e ouro em Hong Kong estão a subir todas. Parece que o capital interno está a fazer uma mudança de estilo, de esperar por políticas para alocar ativamente em consumo interno e manufatura emergente. Esta direção está alinhada com as oportunidades estruturais no mercado A nos últimos meses.

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