Reflexões de Mercado - 9 de Julho de 26

É engraçado como notícias más e falsas surgem num timing certo e são promovidas por algumas contas. Uma semana depois, estamos agora a receber o oposto - notícias que refutam que a Meta tenha excesso de capacidade. A minha leitura inicial era que a Meta iria aumentar o capex - e isto parece estar a tornar-se realidade. Os próximos resultados, se isso se refletir, serão outro vento favorável para os semicondutores.

Em termos de setores, até a fotónica teve uma oferta hoje. Isto tem estado atrasado em relação ao mercado há algum tempo. Além disso, a Memória subiu 7%, igualmente juntamente com soluções de pooling de memória. $PENG subiu 13% hoje. Isto é bastante significativo porque a PENG está a negociar num nível de rutura neste momento.

A reação do mercado à Meta a fazer os seus próprios chips foi negativa no início, antes de os compradores entrarem. O Zuck também veio ao X anunciar o lançamento do Muse Spark 1.1 - significativo porque a última vez que tweetou foi... há 3 anos!

Parece que o Zuck não desistiu da busca pela AGI.

Os mercados de computação apertaram ainda mais. Com o aumento dos fluxos de trabalho agênticos a tornar-se mais comum, esperaria ver muito mais procura por inferência. Isto fornecerá suporte contínuo para o preço do H100.

Boa sorte!