Boletim Matinal de Wall Street: escalada das tensões entre EUA e Irã, petróleo bruto sobe 5%, ações de tecnologia enfrentam pressão de venda, dólar e rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA sobem simultaneamente.

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De segunda a sexta-feira de manhã, focando em macroeconomia, ações dos EUA, IA, metais preciosos e petróleo bruto, analisando o mercado com dados e aproveitando tendências para antecipar oportunidades, produzido pela PANews.

As ações dos EUA fecharam em baixa durante a noite, com o mercado a reentrar num modo de "fuga para a segurança e reavaliação de preços". O Dow Jones caiu 0,25%, o S&P 500 caiu 0,45% e o Nasdaq caiu 1,16%, com as ações de tecnologia a serem a principal fonte de pressão de venda, enquanto os setores de energia, defesa e valor atraíram fluxos de capital contra a tendência. O sentimento do mercado mudou rapidamente da lógica de crescimento da IA para as duas principais linhas de "risco geopolítico + risco de inflação".

Situação no Médio Oriente agrava-se subitamente, petróleo bruto sobe 5%

Menos de 20 dias após a assinatura do acordo de cessar-fogo, a situação entre os EUA e o Irão deteriorou-se novamente. Os EUA anunciaram a revogação da isenção de vendas de petróleo ao Irão e lançaram uma nova vaga de ataques aéreos contra vários alvos militares no Irão, com a escala do ataque, segundo fontes oficiais dos EUA, a ser quatro a cinco vezes maior do que a anterior, sublinhando que esta ação é uma resposta direta ao ataque a navios mercantes no Estreito de Ormuz.

Com a reimposição de restrições dos EUA às exportações de petróleo do Irão, o mercado reavaliou rapidamente o risco de abastecimento energético global. O WTI subiu quase 6% durante a sessão, fechando com um ganho de 5% acima dos 72 dólares; o Brent também fechou com um ganho superior a 5%, aproximando-se dos 76 dólares. Bob McNally, presidente da Rapidan Energy Group, afirmou que esta medida significa que as expectativas optimistas do mercado quanto à estabilidade do acordo de cessar-fogo foram quebradas, e o mercado energético precisa de reincorporar um prémio de risco geopolítico mais elevado.

O Estreito de Ormuz, como uma das rotas de transporte de energia mais importantes do mundo, voltou a ser o foco dos traders globais. O Comando Central dos EUA afirmou que as operações militares continuarão, e vários antigos funcionários dos EUA, incluindo David Schenker e Michael Singh, acreditam que as perspetivas de um acordo final entre os EUA e o Irão se deterioraram significativamente, e se os EUA expandirão ainda mais as sanções nos próximos dias será uma variável importante para determinar a direção dos preços do petróleo.

Dólar e rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA sobem em simultâneo, mercado foca-se na ata da reunião da Fed

A forte subida do petróleo bruto levou o mercado a reavaliar o risco de inflação global, mas a valorização simultânea do dólar pressionou os metais preciosos. O ouro à vista caiu abaixo dos 4100 dólares por onça, com uma queda intraday superior a 1%; a prata à vista caiu quase 4%, tornando-se uma das commodities com pior desempenho.

Os traders acreditam que esta correção do ouro não se deve ao desaparecimento da procura de refúgio, mas sim ao aumento das taxas de juro reais após a subida dos preços do petróleo impulsionar os rendimentos dos títulos do Tesouro e o índice do dólar, o que pressionou o desempenho dos metais preciosos. O capital está atualmente mais inclinado a alocar diretamente em ativos energéticos, em vez de metais de refúgio tradicionais.

O índice do dólar subiu para perto de 101, e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram em toda a curva. O rendimento da nota de 10 anos subiu 1,87%, para cerca de 4,54%, e o rendimento da obrigação de 30 anos ultrapassou novamente os 5%, atingindo um máximo de mais de um mês.

Além do aumento das expectativas de inflação impulsionado pelos preços da energia, a emissão maciça de obrigações também intensificou a pressão sobre os rendimentos. A Amazon planeia emitir pelo menos 25 mil milhões de dólares em obrigações para financiar a infraestrutura de IA, juntamente com a contínua emissão de títulos do Tesouro dos EUA, impulsionando em conjunto as taxas de juro de longo prazo.

John Williams, presidente da Reserva Federal de Nova Iorque, afirmou que a recente descida dos preços da energia aliviou as suas preocupações com a inflação, mas com a deterioração da situação no Médio Oriente, o mercado começou a reavaliar o caminho futuro das taxas de juro.

O maior foco macro do mercado hoje será a ata da mais recente reunião da Fed, divulgada na madrugada de 9 de julho, a primeira ata presidida por Walsh. Os traders concentrar-se-ão na discussão dos membros sobre a persistência da inflação, o impacto dos choques nos preços da energia e o caminho futuro das taxas de juro, na esperança de encontrar novas pistas sobre a direção política para o ano.

Setor de IA arrefece, ações chinesas nos EUA disparam no after-hours

A linha principal da IA enfrenta um arrefecimento temporário, com o setor de crescimento tecnológico a registar uma clara realização de lucros. O capital começa a rotacionar da infraestrutura de IA de alta avaliação para os setores de energia, defesa, serviços públicos e valor tradicional, alargando ainda mais a diferenciação estrutural interna do mercado.

Embora o Nasdaq tenha registado a maior queda entre os três principais índices, a maioria dos componentes do S&P 500 ainda registou ganhos, indicando que a queda do índice se deve mais a uma correção dos pesos pesados da tecnologia do que a um colapso total do apetite pelo risco do mercado. Mike Wilson, estratega do Morgan Stanley, acredita que o momento das ações de semicondutores está a enfraquecer e que o capital está a ser reafectado para setores que anteriormente estavam estagnados, e esta rotação interna é, na verdade, favorável à continuação do mercado altista. Os dados do after-hours mostram que o setor de ações chinesas nos EUA subiu fortemente, com a Alibaba a subir 7,5%, a Baidu a subir 5,2%, a NetEase e a JD a subirem mais de 3%, além de uma ligeira recuperação nos setores de armazenamento e semicondutores.

Movimentos específicos de projetos e flutuações de preços das ações:

Setor de IA e chips: O Índice de Semicondutores de Filadélfia caiu 4,65%, tornando-se o setor com pior desempenho do dia. A Intel caiu quase 10%, a AMD caiu mais de 6%, a Marvell caiu mais de 7%, a Micron caiu quase 5%, a ADR da TSMC caiu mais de 4%, e a Western Digital, SanDisk, Seagate e outros no setor de armazenamento caíram geralmente mais de 5%. Este ajuste deve-se principalmente à reavaliação do mercado do ritmo de despesas de capital em infraestrutura de IA. Os lucros recorde da Samsung não conseguiram superar as expectativas extremamente elevadas do mercado, desencadeando, em vez disso, uma negociação de "comprar o rumor, vender o facto", e a pressão de venda nos semicondutores do Japão e da Coreia acabou por se transmitir às ações dos EUA. Um trader do UBS afirmou que a lógica central do mercado naquele dia foi uma liquidação concentrada de posições de momentum em torno dos setores de IA e chips, e não uma deterioração dos fundamentos.

A NVIDIA subiu 0,71% contra a tendência, tornando-se uma das poucas grandes ações de semicondutores a subir. Embora o mercado estivesse anteriormente preocupado com o atraso do servidor Kyber de próxima geração, o fluxo contínuo de enormes opções de compra mostra que o capital institucional continua a apostar firmemente na procura de poder de computação para IA. Os dados de mercado mostram que o volume de opções de compra da NVIDIA excedeu 1,5 milhões de contratos, mais do dobro das opções de venda, indicando que o capital ainda a vê como um ativo central do ecossistema de IA.

A Meta subiu 2,55%, liderando os ganhos entre os Sete Magníficos da tecnologia. A empresa lançou oficialmente o seu novo modelo de geração de imagens por IA, o Muse Image, integrando-o totalmente nas plataformas Instagram, WhatsApp e Meta AI, e vai abrir ferramentas de marketing de IA aos anunciantes no futuro, acelerando a comercialização da IA.

A Microsoft subiu 0,54%. O mercado está atento ao facto de a empresa ter começado a substituir alguns modelos da OpenAI e da Anthropic pelo seu modelo MAI desenvolvido internamente em produtos como o Excel e o Outlook, mostrando que a concorrência em IA está gradualmente a passar da capacidade dos modelos para o custo de inferência e a eficiência comercial.

A Amazon subiu 0,75%. A empresa planeia emitir pelo menos 25 mil milhões de dólares em obrigações para financiar centros de dados de IA, despesas de capital e potenciais fusões e aquisições, mostrando que o investimento de capital em IA pelos gigantes mundiais da computação em nuvem continua a aumentar.

A SpaceX caiu 6,83%, atingindo um mínimo histórico desde a sua listagem. Embora a empresa tenha sido oficialmente incluída no índice Nasdaq 100 e tenha recebido a primeira cobertura otimista de várias instituições, como o Morgan Stanley e o Goldman Sachs, o mercado está preocupado com o facto de o seu projeto de centro de dados de IA enfrentar ações judiciais e com o risco de execução do contrato de poder de computação de 45 mil milhões de dólares, levando a que as boas notícias da inclusão no índice fossem descontadas a curto prazo.

A Tesla caiu 4,02%, mas as expectativas do mercado quanto a uma futura integração com a SpaceX continuam a aquecer. O William Blair, RBC e JPMorgan acreditam que a probabilidade de uma integração estratégica sob diferentes formas entre as duas empresas nos próximos um a dois anos aumentou significativamente e, se a transação for concluída, a avaliação da Tesla tem um potencial de aumento de 20% a 30%, mas a regulamentação e a estrutura de governação continuam a ser os maiores obstáculos.

A Rocket Lab caiu 10,4%, mas anunciou após o fecho do mercado a conclusão bem-sucedida da missão VICTUS HAZE para a Força Espacial dos EUA, reforçando ainda mais a sua vantagem competitiva na defesa e no espaço comercial, subindo 2,37% no after-hours.

A Rivian caiu mais de 18%: Como uma forte nova força no setor de veículos elétricos, a Rivian sofreu uma venda implacável de capital após anunciar o seu mais recente plano de emissão de ações e a divulgação do relatório de resultados, com as ações a caírem mais de 18%, o pior desempenho diário do ano, confirmando mais uma vez o medo extremo do mercado em relação à diluição do fluxo de caixa em indústrias intensivas em capital.

As ações relacionadas com criptomoedas caíram em conjunto, com a Circle a cair cerca de 5%, a Robinhood a cair quase 4%, a Coinbase a cair 3,17%, a Strategy a cair 3,38% e a MARA a cair 6,95%.

Próximos pontos a observar:

9 de julho, 02:00: A Fed divulga a ata da mais recente reunião do FOMC. O mercado concentrar-se-á na discussão dos membros sobre inflação, preços da energia e o caminho futuro das taxas de juro, o que pode impactar diretamente a trajetória do dólar, dos títulos do Tesouro dos EUA e das ações de crescimento tecnológico.

De 8 a 9 de julho: Realiza-se em Paris a conferência Raise Summit AI. Gigantes da tecnologia e finanças como Google, AMD, Broadcom, OpenAI, Anthropic e Goldman Sachs discutirão infraestruturas de IA, comercialização de modelos e aplicações empresariais, e os discursos relacionados podem influenciar o sentimento no setor de IA.

9 de julho: Realiza-se o funeral do falecido líder supremo do Irão, Khamenei. O mercado estará atento à possibilidade de retoma das negociações entre os EUA e o Irão e ao anúncio de novas sanções pelos EUA. A situação no Estreito de Ormuz continuará a dominar a volatilidade do petróleo bruto e dos ativos de risco globais.