🔥Fluxo de capital estrangeiro para ações dos EUA atinge velocidade sem precedentes em 24 anos

O fluxo de capitais dos fundos de investimento globais para ações dos EUA desde o início de 2026 atingiu cerca de 2,5% dos ativos totais sob gestão (AUM) – um nível anormalmente elevado em comparação com a história.
Este número mais do que duplicou desde o final de maio, quando a taxa de fluxo de capital era de apenas cerca de 1-1,2% do AUM. A aceleração tornou-se evidente a partir de meados de junho – a curva do fluxo de capital de 2026 quase se tornou vertical neste período, desviando-se claramente da trajetória de crescimento relativamente constante anterior.
Se eliminarmos os 10% dos anos com maiores entradas de capital e os 10% dos anos com maiores saídas, a média "típica" (grupo do percentil 25-75) atinge apenas cerca de 1,5% do AUM no mesmo período do ano.
Mais notável: o nível atual de 2,5% do AUM em 2026 já ultrapassou o limite superior do grupo do percentil 25-75 para o ano inteiro (estimado em cerca de 1-1,5% do AUM) – ou seja, em apenas meio ano, o fluxo de capital de 2026 já superou o que a maioria (50%) dos anos na história alcançou após 12 meses.
Esta é uma evidência quantitativa de que a procura dos investidores estrangeiros por ações dos EUA está num nível anormal, não é uma sensação de mercado. O facto de o fluxo de capital ter acelerado fortemente a partir de meados de junho – precisamente no período de muitas turbulências macroeconómicas (Fed, tensões geopolíticas) – levanta a questão de saber se se trata de um fluxo temporário de "procura de refúgio" ou de uma tendência de reafetação de capital a longo prazo para ativos dos EUA. Se este ritmo se mantiver até ao final do ano, 2026 será muito provavelmente o ano com o maior fluxo de capital estrangeiro para ações dos EUA desde 2002.