$XAUT

O JPMorgan reviu significativamente a sua previsão para o ouro, reduzindo-a acentuadamente, e compreender o contexto desta notícia enquadra o comportamento atual do preço do XAUT.
No dia 3 de julho, o banco reduziu o seu objetivo para o ouro no final do ano de $6.000 para $4.500, um corte de aproximadamente vinte e cinco por cento e uma forte correção em relação à sua previsão de junho.
De acordo com a nova projeção, o ouro deverá situar-se em média à volta dos $4.300 no terceiro trimestre e nos $4.500 no quarto trimestre.
Duas razões principais estão por detrás desta decisão: a diminuição do poder de compra nos principais centros de procura de ouro e a crescente sensibilidade do metal às alterações nas taxas de juro reais.
O JPMorgan identificou também explicitamente riscos negativos, destacando especialmente a possibilidade de a Fed subir as taxas de juro mais cedo se surgirem dados económicos fortes no final do verão, um ponto de pressão direto para o ouro, que não tem rendimento.
No entanto, a posição de longo prazo do banco continua positiva, enfatizando que as compras dos bancos centrais e a procura física continuarão a fortalecer-se, podendo impulsionar o ouro para níveis mais elevados rumo a 2027.
Outras instituições, como a Goldman Sachs, continuam mais otimistas, mantendo o seu objetivo de $4.900 para o final de 2026, indicando uma clara divergência entre a cautela de curto prazo e o otimismo de longo prazo entre estas instituições.
Curiosamente, no dia em que esta revisão foi anunciada, o ouro à vista subiu 1,3% para $4.174, atingindo o seu nível mais alto desde 23 de junho e ganhando mais de dois por cento numa base semanal.
A razão por detrás desta subida foi o fraco relatório de emprego de junho divulgado no dia anterior, que reduziu a probabilidade de um aumento das taxas da Fed no curto prazo, apoiando assim o ouro.
Portanto, a previsão cautelosa do JPMorgan e a reação do preço de mercado nesse dia contradizem-se no curto prazo, indicando que o mercado do ouro está atualmente a atravessar um conflito real entre as expectativas das taxas de juro e as previsões institucionais.
Relativamente ao XAUT, este ativo de ouro tokenizado moveu-se num intervalo estreito entre $4.153,8 e $4.169,6 nas últimas 24 horas, com um ganho de apenas 0,06%, coincidindo em grande parte com a subida do ouro à vista durante o mesmo período.
Tecnicamente, existem sinais mistos; os gráficos de 15 minutos e diário mostram um alinhamento baixista, com a MA7 abaixo da MA30, que por sua vez está abaixo da MA120.
No entanto, o cruzamento do PDI com o MDI no gráfico de 4 horas indica uma forte tendência de alta.
O MACD diário mostra uma divergência altista; o histograma do MACD está a subir enquanto o preço faz um novo mínimo, o que é geralmente interpretado como um sinal precoce de enfraquecimento da pressão vendedora.
O valor J do KDJ está em 108,87, indicando uma tendência amortecida na região de sobrecompra, significando que o momentum é forte mas não exatamente explosivo.
Quando combinamos este gráfico com as perspetivas macroeconómicas do JPMorgan, a expectativa de uma tendência lateral no curto prazo parece alinhar-se com a atual confusão técnica.
Para aqueles que seguem o XAUT através da Gate, o ponto-chave é em que direção os futuros sinais relativos ao caminho das taxas de juro da Fed irão empurrar os preços do ouro.
Como o JPMorgan também enfatiza, este risco parece atualmente pender para o lado negativo, mas desenvolvimentos como dados de emprego fracos podem inverter rapidamente esta perspetiva.
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