Ásia - 3 jul 26

Após o fecho forte, todas as atenções estavam no mercado da Coreia (KR) e no mercado japonês (JP), que começaram a negociar pouco tempo depois. Embora tanto $SKHYNIX como $285A tenham tido uma descida inicial - $285A atingiu o nível de 65k que destaquei como forte suporte na minha nota de ontem, ambos os nomes de memória estão agora a negociar muito mais altos, registando uma recuperação de quase 20% do fundo ao topo.
Esta ação de preços é extremamente forte por várias razões - primeiro, há muitas pessoas que estavam extremamente preocupadas com a alavancagem no mercado da Coreia. No entanto, este episódio provavelmente indica que grande parte da alavancagem já foi eliminada.
Para a $SKHYNIX, temos o catalisador da listagem de ADR a chegar, vejo isto como um evento forte para negociar, onde poderá até ultrapassar novamente os ATHs.
FLUXOS
Em termos da ação de preços nos EUA - tivemos uma descida de 4 sigma no momentum. O fecho forte também demonstra que a maioria dos fundos/pods que precisavam de ser liquidados já foram limpos. Os mercados tendem a reverter à média e até pequenas ofertas podem enviar o preço de equilíbrio de compensação de volta para cima rapidamente.
O que resta é um mapa de posicionamento quase imaculado. Lembre-se que no meio desta liquidação no momentum, o SPX e o NDX em si estavam relativamente fortes, suportados pelos hyperscalers e pelo desempenho da $AAPL. Puramente de uma perspetiva de índice, se os nomes de momentum sofrerem um dead cat bounce, isso lançará o SPX e o NDX para máximos históricos.
Leia novamente,
CAPEX
Durante a noite, a Semianalysis também publicou um artigo dizendo que acreditam que $META irá de facto acelerar o capex - esta é a mesma que a minha primeira leitura sobre o assunto. No final de julho, temos os hyperscalers a reportar. Alexandr Wang também veio dizer que têm "grandes melhorias nas capacidades de codificação e agenticas para serem mais competitivos com outros modelos líderes"
Ao ter esta liquidação desencadeada por receios de que os hyperscalers reduzam o capex (o que, como qualquer pessoa que tenha feito alguma diligência notará, é um mercado que está FAMINTO de computação), permite que os nomes de semis/momo tenham um desempenho massivamente superior e ultrapassem novamente os ATHs à medida que os hyperscalers anunciam... e aumentam a sua cadência de capex.
Vou publicar alguns artigos de formato mais longo durante o fim de semana, com alguns pontos de dados. Estes são os pontos de dados que informam a minha tese - são a razão pela qual não temo as liquidações. Em vez disso, acolho-as como uma oportunidade para aumentar o meu posicionamento a partir de uma base mais baixa. Claro, posso também sofrer algumas perdas de MtM, mas desde que me posicione corretamente - estou a enfrentar um campo de batalha com os meus oponentes (pods de momentum) eliminados.
TLDR
Tivemos uma ação de preços extremamente forte na Coreia, estou a prever que esta liquidação de momentum termine e que nomes selecionados reajustem rapidamente para os ATHs.
Em memória, gosto de $SKHYNIX pelo catalisador da listagem de ADR, $SNDK , $285A.
Em Neoclouds, gosto de $NBIS (nome estruturalmente mais forte nos neos), $SHAZ (no fecho de sexta estava abaixo do preço de Leopold), $CRWV (a maré alta levanta todos os barcos)
Em memory pooling, continuo a gostar de $ALAB, $CRDO, $PENG, $MRVL

Novamente, para os meus novos seguidores - recomendo fortemente que todos façam a sua própria diligência. Não sigam cegamente o que as pessoas e eu dizemos. Mesmo que tenhamos razão, os mercados podem testar a tese. Convicção emprestada não é convicção.