Ásia - 3 Jul 26

Após o fecho forte, todas as atenções estavam no mercado coreano (KR) e no mercado japonês (JP) que começaram a negociar pouco depois. Embora tanto $SKHYNIX como $285A tenham tido uma queda inicial - $285A atingiu o nível de 65k que destaquei como forte suporte na minha nota de ontem, ambos os nomes de memória estão agora a negociar muito mais alto, registando uma recuperação de quase 20% do mínimo ao máximo.
Esta ação de preço é extremamente forte por várias razões - primeiro, há muitas pessoas que estavam extremamente preocupadas com a alavancagem no mercado coreano (KR). No entanto, este episódio provavelmente indica que grande parte da alavancagem já foi eliminada.
Para a $SKHYNIX, temos o catalisador da listagem ADR a chegar, eu vejo isto como um evento forte para negociar, onde pode até superar novamente os ATHs.
FLUXOS
Em termos da ação de preço nos EUA - tivemos uma queda de 4 sigma no momentum. O fecho forte também demonstra que a maioria dos fundos/pods que precisavam de ser liquidados já foram eliminados. Os mercados tendem a reverter à média e mesmo pequenas ofertas podem fazer com que o preço de equilíbrio de compensação suba novamente rapidamente.
O que resta é um mapa de posicionamento quase imaculado. Lembre-se que, no meio desta liquidação no momentum, o SPX e o NDX em si foram relativamente fortes, suportados pelos hyperscalers e pelo desempenho da $AAPL. Puramente do ponto de vista do índice, mesmo que os nomes de momentum tenham um dead cat bounce, isso lançará o SPX e o NDX para máximos históricos.
Leia isso novamente,
CAPEX
Durante a noite, a Semianalysis também publicou um artigo dizendo que acredita que $META estará de facto a acelerar o capex - isto é o mesmo que a minha primeira leitura sobre o assunto. No final de julho, temos os hyperscalers a reportar. Alexandr Wang também veio a dizer que têm "grandes melhorias nas capacidades de codificação e agênticas para serem mais competitivos com outros modelos líderes"
Ao ter esta liquidação desencadeada por receios de que os hyperscalers reduzissem o capex (o que, como qualquer pessoa que tenha feito alguma due diligence notará, é um mercado que está FAMINTO de computação), permite que os nomes de semis/momo tenham um desempenho massivamente superior e ultrapassem novamente os ATHs à medida que os hyperscalers anunciam.... e aumentam a sua cadência de capex.
Vou publicar alguns artigos mais longos durante o fim de semana, com alguns pontos de dados. Estes são os pontos de dados que informam a minha tese - são a razão pela qual não temo as liquidações. Em vez disso, acolho-as como uma oportunidade para aumentar o meu posicionamento a partir de uma base mais baixa. Claro, posso também sofrer algumas perdas MtM, mas desde que me posicione corretamente - estou a enfrentar um campo de batalha com os meus oponentes (momo pods) limpos.
TLDR
Tivemos uma ação de preço extremamente forte na Coreia, estou a afirmar que esta liquidação de momentum terminou e que nomes selecionados vão reavaliar rapidamente para os ATHs.
Em memória, gosto de $SKHYNIX pelo catalisador da listagem ADR, $SNDK , $285A.
Em Neoclouds, gosto de $NBIS (nome estruturalmente mais forte nos neos), $SHAZ (no fecho de sexta-feira estava abaixo do preço de Leopold), $CRWV (a maré alta levanta todos os barcos)
Em memory pooling, continuo a gostar de $ALAB, $CRDO, $PENG, $MRVL
Novamente, para os meus novos seguidores - encorajo fortemente todos a fazerem a sua própria due diligence. Não sigam cegamente o que as pessoas e eu dizemos. Mesmo que estejamos certos, os mercados podem testar a tese. Convicção emprestada não é convicção.